加加食品：2月24日召开分析师会议，东北证券、君弘资产等多家机构参与

2023年2月24日加加食品（002650）发布公告称公司于2023年2月24日召开分析师会议，东北证券刘子厚、君弘资产陈魏中 吴泉松、蓝鲸私募张崴、明亚基金洪学宇、深圳共同基金袁彩琳、浙商产融谢颖鸽、生命保险投资詹迪斌、咸宁驻深办李博参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下公司 2022 年的经营情况？

答：公司 2023 年 1 月 31 日发布了《2022 年度业绩预告》，受疫情持续反复、新零售渠道对传统渠道的冲击等影响，公司占比较大的传统渠道销售收入减少，导致整体营收下滑；原材料价格持续高位，采购、物流压力增加，生产端成本上涨，导致整体毛利率下降。具体销售情况，敬请关注公司年度报告，公司年报预约披露时间为 2023 年 4 月 28 日。

问：对于成本端的压力，公司有什么应对措施吗？

答：为尽可能缓解成本端的压力，公司从以下方面做了相应的规划和调整 1）产品重心向高毛利方向倾斜；2）从原材料端管控，及时跟踪原辅材料价格变动趋势，提前做好采购计划，强化数字化线上采购，扩大供应商招募，加强对供应商的筛选工作，降低采购成本；3）持续推动公司内部的精细化管理，通过提高生产效率、节能降耗等挖掘成本效益。

问：公司今年在营销端做了怎样的规划？

答：公司营销方面今年做了针对性的调整和规划，主要是1）产品方面，对高毛利产品进行区割和定位，重点加强减盐、零添加等中高端系列产品的推广和销售；2）渠道方面，在稳定传统渠道的同时，突破新兴渠道，稳定存量市场，打开增量市场；3）管理方面，对销售人员的数字化和信息化管理加强，考核及导向会更明确。

问：渠道方面，今年会有什么变化吗？

答：渠道方面还是以传统渠道为主，在稳住传统渠道的同时，寻求多元化发展，加大新零售渠道、餐饮渠道的推广力度，争取在新零售、餐饮渠道有所突破。

问：我们关注到公司近期在加大零添加系列产品的推广力度，那公司对零添加系列产品定位是怎样的？期望会有怎样的市场表现？

答：公司在去年四月份左右推出零添加系列产品，去年十月份开始重点推广。我们的零添加系列产品是指 0%添加白砂糖、0%添加转基因脱脂大豆、0%添加防腐剂、0%添加食用香精，公司对零添加系列产品定位是走中高端路线。

零添加系列产品目前在规格、外观等方面有新的设计，后期会进一步加强产品的生产、销售等方面，使得该产品有更高的市场接受程度，希望会有新的表现及市场预期。

问：公司在市场布局方面，有哪些策略或规划？

答：公司的定位一直是全国性市场，针对不同市场我们做了差异化安排，具体来说 1）对业务区域进行差异化市场分层，有效招商和布局；2）制定有针对性提升市场的政策及激励措施；3）制定“一地一策”的方针策略，激励业务人员通过不同的方式及多元化渠道开拓市场。

问：目前公司线上销售的平台有哪些？如何把握线上推广的利润空间？

答：公司目前线上在售平台有天猫、京东、抖音抖店等。线上推广的利润空间会因为产品、体量以及跟相关方的合作模式等不同而有一定的波动，公司将从产品类型、规格、包装等方面综合考量，选取更适合的产品进行线上推广及销售。

问：公司针对销售人员的考核标准有什么变化吗？

答：公司今年对销售人员的考核标准进行了细分，分为财务指标、管理指标、过程指标、执行指标等，考核标准及导向性更明确，不仅加强了对销售人员的管控，还对考核系数做了相应调整，采用了滚动式平衡及强激励的模式。

问：招商方面，公司今年有怎样的计划和政策？

答：经销商方面我们去年已经做了很多基础性工作，未来招商会更加注重经销商质量的考核。我们也始终坚持从产品质量、服务提升、合作模式创新以及给经销商更灵活化和市场化的支持等方面，来吸引更多优质的经销商。

加加食品（002650）主营业务：酱油、食用植物油和其他调味品的研发、生产和销售。

加加食品2022三季报显示，公司主营收入12.73亿元，同比上升6.44%；归母净利润-1300.73万元，同比下降800.37%；扣非净利润-2331.23万元，同比下降134.84%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.29亿元，同比下降6.86%；单季度归母净利润-1616.12万元，同比上升6.16%；单季度扣非净利润-2114.03万元，同比上升11.66%；负债率12.02%，投资收益200.53万元，财务费用-359.17万元，毛利率19.27%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，加加食品（002650）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1.5星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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