锡业股份：2月15日接受机构调研，中信建投、太平资产等多家机构参与

2023年2月17日锡业股份（000960）发布公告称公司于2023年2月15日接受机构调研，中信建投覃静 邵三才 郭衍哲 刘济源、太平资产薛初 庞良永、煜德投资赵溱、建顺投资李亚杰、海通资管胡光华、南方基金李金哲、浙商证券施毅 陆苏文、天晴天健赵惠新、博时基金龚润华、富荣基金邓宇翔、中信银行周威凤、秋晟资产刘丽萍、平安理财贺恒利、华诺投资曾吉庆、西南证券黄腾飞、鹏华基金孙嘉晨、人寿保险资管孙秋波、华安基金周慧琳参与。

具体内容如下：

问：近期锡精矿加工费情况如何？

答：锡精矿加工费与矿端供应紧张程度息息相关，受市场原料供给收缩影响，2022 年下半年起加工费持续下调，目前锡精矿加工费维持较低水平，一定程度上反映锡市场原料供给偏紧，短期内供给增长弹性有限。同时加工费走低也将对行业冶炼生产积极性造成一定影响。

问：二次资源供给是否可能大幅释放？

答：锡金属二次资源原料主要来自于冶炼废渣收、锡尾矿、马口铁废料收、电子焊接废料收等领域。近年来二次资源生产水平较为稳定，根据相关统计数据，全球精锡产量中再生锡占比不到 20%。在锡资源供应较为紧张的背景下，二次资源供给增长也受到一定限制，同时电子产品焊接技术革新带来终端用户减少了产品和工艺中锡的浪费，电子焊料收难度不断提升，预计在中性价格假设下二次资源供应难以大量增长。

问：锡需求的恢复情况如何？有没有新增需求亮点？

答：由于锡具有无毒、熔点低、导电性好等特性，锡金属的应用领域广泛。随着国内疫情政策的调整以及国家对于居民消费的刺激力度不断加大，国内锡消费有较强拉动预期，其中，消费电子锡需求在经历疲弱后今年有望持续暖，家电耗锡也会随着国内房地产政策的优化和落实将有所改善。除传统领域外，“双碳”背景下新能源行业的快速发展成为锡消费增长的新亮点，随着新能源车在汽车总量中的渗透率不断提高，在汽车电动化智能化的推动下汽车电子耗锡增长可观，叠加未来几年光伏装机容量仍呈现稳定高速增长趋势，新能源领域的快速发展将成为锡消费增长的中期驱动力。

问：公司锡冶炼分公司今年是否有停产检修计划？

答：公司冶炼分公司的停产检修是按年度生产计划的例行安排，主要是了为保证锡冶炼设备安全有效运行和未来的持续正常生产，具体时点会根据设备运行状况来确定。

问：公司在对外合作和对外贸易有何亮点?

答：经国家商务部批准公司自 2017 年起开展锡精矿进料加工复出口业务，公司也是国内锡行业中获得该特许政策的唯一一家企业。同时，RCEP 政策生效后锡业股份成为云南省首家、全国第十三家经核准出口商，公司作为 RCEP 成员充分开展进料加工复出口业务，有效补充原料，提高冶炼产能利用率，同时通过一定程度地平衡海内外市场的产品供应，有效推动锡行业健康发展，进而不断提升公司在全球市场的影响力。

锡业股份（000960）主营业务：采、选、冶,精锡、铅、锡铅焊料及氯化亚锡、辛酸亚锡等锡化工产品的生产与经营;生产砷、铟、铋等稀有金属。

锡业股份2022三季报显示，公司主营收入421.67亿元，同比下降2.42%；归母净利润13.45亿元，同比下降25.08%；扣非净利润12.17亿元，同比下降33.61%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入113.26亿元，同比下降17.66%；单季度归母净利润-1.75亿元，同比下降120.94%；单季度扣非净利润-2.17亿元，同比下降124.68%；负债率55.83%，投资收益8937.94万元，财务费用4.12亿元，毛利率10.69%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4055.01万，融资余额增加；融券净流出625.25万，融券余额减少。

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