传艺科技：12月25日召开分析师会议，包括知名机构盘京投资，千合资本的多家机构参与

2022年12月26日传艺科技（002866）发布公告称公司于2022年12月25日召开分析师会议，嘉实基金刘岚 谢泽林 刘帅 孙帅、财通电新余彩娟、信泰人寿保险曹馨茗、寻常投资杜凡、阳光资产管理股份李恩国、易方达基金殷明 倪春尧、银河基金盛兆、银华基金王浩、英大资产崔晨、永诚保险吴小佳、永瑞财富曾维江、远信投资刘广旭、财通基金潘帆、长安基金江山、长城财富保险资管江维、长信沈佳、招商基金付斌、招商资管何怀志、招银理财晏梓航、浙创投资张之、中和资本管万强、中金基金姜盼宇、中金资管刘昊聪 王高远、财通证券付正浩 张璐 张生、中粮信托王璐、中信保诚资产季相博、中信建投雷皓、中信建投证券资管部柳强、中意资产刘佳、中银国际蒲延杰、中银国际资管陆莎莎、中银基金范锐 裔汶锦 张响东、中银资管宋柏宁、中英人寿保险黄翊鸣、淳厚基金管理有限公司陈文 翟羽佳、中邮基金聂璐 李俊、达昊控股王鹏飞、大家资产黄建平、大正刘萌、东方证券资管秦绪文、东海基金张立新、东吴基金陈军、Greenland Capital朱骏亮、敦和资管江原、方正富邦陈磊、沣京李正强、赋格投资朱明瑞、富国基金王青 杨栋 陈鑫 汤启、高毅电子赵浩、歌汝私募罗志俊、杨生,周小钢,寻赟,朱琼、工银黄安乐、光大保德信赵志铭、pinpoint 上海保银岑东儒、光大永明资产刘奇 王申璐、广发基金姜冬青、广发资管于洋、国华人寿赵翔、国君资管张欣、国联安韦明亮、国寿安保刘兵 李博闻、国寿安保基金祝淼、国寿资产章翔、国泰姜英 陈亚琼、百嘉基金黄艺明、国泰基金智健、国新国证基金杜汉颐、海富通基金刘海啸、海雅金控涂尔帆 荣广宇、合众资产葛红军 张文鹏、华安基金胥本涛、华宝基金李竹君 孙鸾、华富基金范亮 翟伟 张伟、华商基金金曦 常宁、华泰柏瑞基金王林军、柏乔投资马波、华泰资产保险胡志伟、华夏基金张千洋 韩丽楠、汇安基金丁盛、汇丰晋信韦钰、汇华理财徐纯波 王国强、汇添富段宇轩、惠理资产管理高云波、嘉合基金孙国萌、交银施罗德电话会议室、进门财经会议助理、宝盈基金容志能 侯嘉敏、九泰基金黄皓、玖歌投资张超、凯丰投资黄杨、凯石董璐、利欧股份巴延涛、民生加银朱辰喆 郑爱刚、南方基金赵舜、农银汇理任世卿 凌晨 魏刚、诺安基金简牮、盘京投资汪林森、北京衍航王辉、鹏华杨发鑫、鹏华基金闫思倩、千合资本崔同魁、前海人寿姜青豆、清和泉赵群翊 柳超然、人保养老高君、融通基金王迪 李进 关山、睿远基金朱璘、润晖投资蒋陽晶、上海彤源投资发展有限公司张天楠、博道基金郭晓萱、上海潼骁投资发展中心陈恒发、上海准锦投资管理有限公司戴德舜、上善如是梁肖、上投摩根陈雁冰 林桢 韩允健、上银基金管理有限公司林竹 杨罡、尚近投资赵俊、申万庄杨、太保资产孙凯歌、太平养老陆坚、泰达宏利马庆龙、博时基金弓琛、泰康李睿、泰康资产张烁、泰信基金朱志权、天弘基金张弋 陈瑶 盛贤、外贸信托陈沭彤、外资京华山一国际李学峰、万家基金况晓、望正资产管理汪程程 张金贵、汐泰陈扬亚、信达澳银朱然参与。

具体内容如下：

问：现在下游客户有比较明确的吗？

答：目前来讲，现在数据出来以后，整体数据都是比较好的。如果整体成本能控制在目标范围内，客户端的状况会很好，客户的需求也非常强烈。公司从 2GWh扩展到 4.5GWh也是因为客户的需求比较明确，后续会对外说明相关情况。

问：现在各大行业巨头都在进军钠电，未来公司一体化还是融入产业链？

答：进军钠电行业，市场是一片蓝海，有很大需求，但也会有很多友商进来，最后还是要靠品质和成本。一体化去做，是已经考虑到未来 2-3年需求量变大，竞争对手增加以后，我们需要靠成本和品质取胜，控制成本首先材料要有竞争优势，供应商肯定是要盈利的，我们自己可以把成本做到很低，未来我们还是会一体化去做。

问：明年扩产进度和降本路线图？

答：一期 4.5GWh 设备已经在安装调试，会根据一期 4.5GWh的销售情况，明年下半年我们会制定出新的扩建计划，市场需求很大，需要更大的产能来匹配需求。

问：大家对公司下游客户关注度高，从 10 月 27日发布会到场四家，后面客户扩展和储备情况可以介绍一下吗？

答：10 月 27 号因为疫情，所以很多客户没有过来，地方防疫对前来人员也有要求，所以很多客户没有到现场。大家目前只看到 4家客户，后来很多客户都来到公司进行探讨合作，包括海外的市场客户也在不断接洽探讨，我们都会陆续给客户送样。

问：请目前钠电池循环寿命是多少次？

答：.第三方测试了两个星期左右的时间目前测试了 100多圈，容量保持率在 99.6%，公司自己实验室的 500 圈保持率在96%，按照这个数据去拟合测算，循环寿命应该在 5000次以上。

问：如果一期 5GWh 满产，我们的成本能降低到什么水平？和磷酸铁锂相比？未来降本预期？

答：因为中试线是没有大批量生产的，所以目前中试线成本在 0.55元左右。我们预估大产线初期成本会在 0.5元左右，经过良率和效率的提升，我们认为钠电成本在 4.5GWh 达成的时候可以控制在 0.45 元以内，未来二期我们觉得可以控制在 0.4元左右。0.40元的成本和磷酸铁锂大概会差 30%左右，而且这是碳酸锂 30万左右的情况。

问：友商都比较愿意和市场分享客户信息，我们可以透露客户信息吗？

答：依据上市公司披露原则，我们会逐步对外披露相关合作情况。

问：两个，首先是最近锂价下行对我们有什么影响？第二个是我们产品的一致性和良率是什么情况？

答：最近碳酸锂是有一点下降，但是我认为未来不会下降很快，因为这个涉及到碳酸锂未来卡脖子的问题。我刚才提了，碳酸锂 30万的时候我们还是比磷酸铁锂便宜 30%左右，碳酸锂价格越高，我们利润当然越高，但是也不会碳酸锂降价我们就不赚钱了；目前我们生产线良率大概在 90%左右，钠电的一致性我看了其实比锂电还要更好一些，我们在化成分容的时候一致性基本在 95%左右。

问：刚才到的拟合 5000次循环次数的时候，能量密度多少？

答：就是目前测试的 157Wh/Kg的能量密度。

传艺科技（002866）主营业务：各类印制电路板的设计、研发、制造和销售业务,各类输入类设备的设计、研发、制造和销售业务。

传艺科技2022三季报显示，公司主营收入15.19亿元，同比上升8.5%；归母净利润9269.35万元，同比下降28.29%；扣非净利润1.3亿元，同比上升19.76%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入5.27亿元，同比上升15.52%；单季度归母净利润743.64万元，同比下降66.09%；单季度扣非净利润4953.52万元，同比上升161.77%；负债率43.7%，投资收益-1211.82万元，财务费用-3817.94万元，毛利率24.63%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，传艺科技（002866）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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