来源:证星公司调研
2022-11-25 09:54:50
2022年11月24日华大九天(301269)发布公告称公司于2022年11月22日接受机构调研,泰仁资本、高盛高华证券、红杉中国、永安国富资本、贝莱德集团、刚睿资本、瑞银资管、大道环球、社保基金、资本集团参与。
具体内容如下:
问:国内 EDA 相关的人才供给和培养的情况,怎么样在国内吸引更多的人才?
答:ED处于多学科交叉领域,融合了图形学、计算数学、微电子学、拓扑逻辑学、材料学以及人工智能等多学科的算法技术,对人才要求比较高,需要跨学科而且是交叉的复合型人才,目前国内的人才比较缺乏。
公司人才获取的主要途径一是社会招聘;二是联合及自主培养,公司和国内数十家大学开展了人才培养合作,如开办华大九天 ED 硕士班等,公司获批设立 ED 博士后科研工作站,可培养博士后等高层次人才;三是通过并购整合获取人才,扩充队伍力量。问:相比产业链上的其他半导体企业,EDA 行业在吸引人才方面是否存在竞争关系?
答:ED人才的专业背景跟集成电路设计、制造不太一样,人才的交叉流动比较少,一般来说不存在相互之间的人才竞争。ED 主要需要具备软件开发、数学、物理、材料等专业背景的人才,和集成电路设计、制造需求的人才有差异,人才竞争不是那么直接。
问:目前国产 EDA 工具还没办法全部覆盖,完全覆盖 EDA 工具还有哪些瓶颈,接下来有怎样的发展进程?
答:要对我国集成电路产业形成完整的支撑能力,全流程工具必不可少。公司在模拟电路设计和平板显示电路设计方面已实现全流程覆盖,在数字设计和晶圆制造方面也有一部分的工具,想要支撑好整个产业的话,需要尽快补齐这两个领域的短板。一方面是加大研发投入力度,加快自主研发进程;另一方面是加强和国内其他企业的合作,通过股权投资、并购整合等多种方式,将其他企业的工具集成到华大九天的设计平台上,把大家的力量组合到一起形成完整的解决方案,从而实现对产业的支撑。
问:晶圆制造工具在新厂推广 EDA 工具更容易,还是在旧厂替代一些原有的工具比较容易?
答:两个方面都会有,首先新厂的需求更直接,从零开始需要更多的东西,包括工具和服务;老厂的替代也会有,ED工具一般有使用期限,license 到期后可以选择更符合要求的产品,所以老厂的替代也有需求。
问:对业务发展的影响因素有哪些?
答:对业务发展的影响因素主要有三个方面一是已有客户扩大老产品使用量,二是积极拓展新客户,三是推出更多的新产品。这三方面都是业务发展的促进因素,其中第一个因素影响更大一些。
问:客户使用公司产品的过程,一般是什么样的?
答:一般情况下,客户使用 ED工具会有一个试用和逐步转换的过程,不会一下子全面切换到新的工具来,会有过渡期。通常刚开始使用数量会比较少,到第二阶段量会上来,再往后到第三阶段使用比较成熟了,会形成稳定和持续的需求。
ED 行业有较高的行业壁垒和用户粘性,ED 采购通常是按照三年的 license采购,可以一定程度上平滑周期性波动,这也是 ED领域相对于集成电路产业波动性较小的原因。华大九天(301269)主营业务:从事EDA工具软件的开发、销售及相关服务
华大九天2022三季报显示,公司主营收入4.83亿元,同比上升40.04%;归母净利润1.13亿元,同比上升46.88%;扣非净利润2835.48万元,同比上升43.65%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入2.16亿元,同比上升33.2%;单季度归母净利润7241.39万元,同比上升26.81%;单季度扣非净利润2515.73万元,同比下降16.94%;负债率13.98%,投资收益-88.2万元,财务费用-912.4万元,毛利率88.9%。
该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级10家,增持评级8家;过去90天内机构目标均价为114.55。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.15亿,融资余额减少;融券净流出1.36亿,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华大九天(301269)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星,好价格指标1星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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