高新发展：11月24日接受机构调研，万家基金管理有限公司参与

2022年11月24日高新发展（000628）发布公告称公司于2022年11月24日接受机构调研，万家基金管理有限公司陈飞达 耿嘉洲 刘宏达 欧子辰参与。

具体内容如下：

问：简要介绍一下高新发展和森未科技的基本情况。

答：高新发展于 1992 年 7 月经成都市体制改革委员会批准，由成都高新技术产业开发区管理委员会等四家单位共同发起以定向募集方式设立。公司是国家高新技术产业开发区中第一批股份制试点企业，也是国家科委、国家体改委在全国进行科技与经济相结合的首家股份制试点企业。

公司是成都高新区管委会下属唯一国有上市公司，主营业务为建筑业以及智慧城市建设、运营及相关服务业务。2022 年，公司通过并购整合在IGBT领域具备较强技术实力的森未科技，正式进入功率半导体行业，公司主营业务增加功率半导体业务。公司积极布局Fab-Lite经营模式，通过建设高端功率半导体器件和组件生产线，实现研发和生产制造核心环节的自主可控。进一步通过精准投资整合产业资源，以最快的速度和最高的效率向功率半导体赛道转型，并构建足够高的行业壁垒。以森未科技为基础，向上下游延展做产业布局，降低产业链协同成本，提高产业链协同效率，从而达到快速做大做强功率半导体新主业的目的。

森未科技主营业务为IGBT等功率半导体器件设计、开发和销售。自 2017 年成立以来，森未科技一直以“致力于成为一流的功率半导体行业引领者”为愿景，持续推进IGBT功率半导体国产化进程。

截至目前，森未科技成功构建了森未IGBT芯片库，积累开发近100 个芯片规格，产品电压等级覆盖 600-1700V，单颗芯片电流规格覆盖 5-200，封装后电流达到 3600。实现了对工控、风光储、新能源汽车等热门应用场景的全覆盖，是国内产品线覆盖最广的IGBT功率半导体公司之一。

问：森未今年收入主要是哪些下游，各自占比？主要客户？

答：今年工控占了大部分，新能源今年增长比较快，主要是光伏、储能和车，占比大概 30%左右，去年新能源的产品几乎没有。新能源车方面我们已经导入头部终端客户，目前客户情况涉及保密要求不具体介绍。

问：森未科技目前的产能情况？

答：森未科技在产能储备方面有充足的提前量规划，可以满足公司未来发展的需求，但因涉及商业机密不展开具体介绍。

问：目前做IGBT的上市公司也比较多，森未科技与其他上市公司项目体量比较小，如何去赢得市场？

答：第一，国内真正做IGBT业务的规模上亿的公司其实并不多。我们专注做IGBT已经十年，这个行业对时间、技术、产品积累要求非常高。第二，我们的优势是（1）拥有自有芯片芯片是IGBT产品的核心，森未在关键技术和产品上有多年积累，目前IGBT芯片库已经有 100 个芯片规格。完善的芯片库能够快速适应新应用场景下的需求和产品迭代；（2）产品得到市场和客户认可和验证公司产品经过多种高可靠性领域的应用检验，对产品的可靠性和稳定性要求极高，这为公司产品在其他领域应用的稳定性和后续的上量提供有力保障；（3）掌握核心技术公司拥有IGBT核心设计和工艺的融合能力，以及高端集成封测技术，能够更快实现技术迭代，并适应新能源发电和新能源车等新兴市场的差异化需求。第三，我们的产品储备很充足，芯片储备足够多，瞄准的市场也足够开阔，看似早期发展速度慢一点，但是我们后劲很足，从总体规模上讲，目前我们可能不算大，但是从增速上讲，我们是国内增速最快的公司之一。明年、后年我们将继续保持这个增速。

问：高新发展从建筑施工转型成建筑施工加IGBT两大主业的公司，目前建筑施工业务的情况？

答：公司已经确立了一定时期内的“建筑施工与智慧城市结合的新基建+功率半导体”双主业业务架构。以建筑施工与智慧城市结合的新基建托底，为后续公司高速发展和积极转型奠定坚实基础。我们目前建筑施工业务规模飞速增长，并且成都高新区对做大做强高新发展有坚强的决心，将在合法合规的情况下给予公司建筑施工、智慧城市运营服务业务更大更好的支持，实实在在更快提升公司业绩，能有一个强大的现有主业基本盘，在一定时期内，成为打造强大功率半导体新主业的坚实基础。

高新发展（000628）主营业务：建筑业和智慧城市建设、运营及相关服务业务

高新发展2022三季报显示，公司主营收入41.32亿元，同比下降6.85%；归母净利润8303.56万元，同比下降29.21%；扣非净利润7595.53万元，同比下降30.25%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入17.48亿元，同比上升10.41%；单季度归母净利润1492.09万元，同比下降41.44%；单季度扣非净利润859.43万元，同比下降59.62%；负债率84.87%，投资收益-122.79万元，财务费用3229.03万元，毛利率9.12%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，高新发展（000628）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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