万朗磁塑：11月15日接受机构调研，中庚基金管理有限公司参与

2022年11月18日万朗磁塑（603150）发布公告称公司于2022年11月15日接受机构调研，中庚基金管理有限公司刘晟参与。

具体内容如下：

问：冰箱在不断升级换代，高端冰箱占比多少？高端化增速对门封产品有什么影响？

答：据相关家电数据报告，大容量冰箱占比约 50%。高端冰箱呈现大容积、多门、十字开门等趋势，因此所需门封的长度增加、数量增加，对门封的品质和工艺要求也更高，销价也有所提升。

问：公司在冰箱门封市场的市场份额情况?

答：市占率可以从两个维度看。第一从冰箱门封配套冰箱台数的数量看，按2017-2019年全国冰箱总产量计算，公司冰箱门封条的国内市场占有率约 33%左右，2020年约 34.9%。第二，从客户采购金额看，公司在主要的冰箱主机厂份额平均约 50%，其中美的、美菱、LG、三星均在 70%左右，海尔约 35%。差异原因是公司门封产品主要配套主流冰箱主机厂，且大冰箱、多开门冰箱的比重逐年上升，公司配套单开门的冰箱比重很低，所以从配套冰箱台数来计算数量占比的数据会相对较小。

问：最近两年利润率下降的原因？未来利润率的走势？

答：最近两年利润率下降主要系大宗材料价格上涨所致，尽管如此，公司收入和利润依然保持良性增长。

家电行业市场竞争成熟，基于公司未来成长能力，相信公司会保持较稳定的毛利率，同时也会发掘新的利润增长点。

问：公司第二赛道的方向，以及对未来的展望？

答：以公司新收购的鼎封橡胶为例，鼎封橡胶是高新技术企业，有成熟的产品，是汽车厂商包括新能源汽车厂商的配套供应商；结合上市公司的平台优势、市场优势、渠道开拓能力及资源优势，基于公司主导产品与橡胶件同属高分子材料领域，具有相同的底层逻辑，公司具有高分子材料领域研发、应用的全产业链经营优势，宁国当地也具有亚洲最大的橡胶制品产业链，因此控股鼎封橡胶后，可以在原有主导产品汽车零部件基础上，同步开展汽车零部件以及家电、厨电、小家电橡胶件、密封件业务，实现更好的协同发展。

问：请公司如何看待账期？结合未来的资本支出，包括资金筹划，是否还需要融资？

答：公司的主要客户都是主流品牌大客户，客户账期、信用政策以及公司款一直非常稳定。上市后公司资金相对比较宽裕，加上经营的积累，尽管公司有投资需要，但总体资金保持着良好的平衡状态。

问：请未来几年的投资计划是什么，有大致的数额吗？

答：近年受疫情影响，公司海外投资受到制约，万朗未来的发展会在坚守主业内涵成长的同时对外延伸。因此在投资方面会适当加大。公司会坚持稳中有进的策略，在“可测、可控、可承受”的范围内去发展我们的第二赛道投资业务。公司有投资计划，未来公司会按相关合规标准审慎做好信息披露，也请您关注公司公告。

万朗磁塑（603150）主营业务：致力于以冰箱门封为核心的各类冰箱塑料部件产品的研发、生产、加工和销售

万朗磁塑2022三季报显示，公司主营收入12.09亿元，同比上升15.15%；归母净利润1.14亿元，同比上升14.06%；扣非净利润1.01亿元，同比上升7.8%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.21亿元，同比上升19.09%；单季度归母净利润4054.19万元，同比上升43.97%；单季度扣非净利润3197.94万元，同比上升14.64%；负债率41.79%，投资收益124.34万元，财务费用-111.37万元，毛利率25.69%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万朗磁塑（603150）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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