方盛制药：11月1日接受机构调研，华泰证券参与

2022年11月2日方盛制药（603998）发布公告称公司于2022年11月1日接受机构调研，华泰证券张云逸 高初蕾参与。

具体内容如下：

问：公司较大的优势点在什么地方？

答：公司聚焦主业，对创新中药研发深耕多年，目前公司创新中药研发储备深厚，公司有蛭龙通络片、益气消瘤颗粒、止血消痛颗粒和诺丽通颗粒等在研品种，其中诺丽通颗粒已在申报注册中。公司产品核心优势在于锥形产品集群布局，以具备做大做强单品产品力的中药创新药、国家基药为“锥尖”，新上市的中药创新药、独家产品为“锥体”，以多个独家医保中药产品和多样化的创仿产品为“锥基”，通过牢固的基本盘配合创新中药的高速增长，将为公司整体经营业绩的持续提升奠定坚实的基础。

问：公司目前有哪些产品的销售额已过亿？

答：截至2022年9月30日，公司销售额过亿的产品为藤黄健骨片、依折麦布片、血塞通片/分散片、强力枇杷膏/露。后续，公司将以销售收入过亿单品“338工程”为产品集群目标，持续调校营销方式，以专业合规的态度开展各项产品推广活动。

问：公司药品研发方面的情况怎么样？

答：公司的创新药物研究立足于解决未完全满足的临床需求为目标，结合未来竞争态势和公司产品管线优势，以终为始，围绕新开发平台、新合作机制、新药物发现、新作用机制、新疗法开发来思考研发方向、执行研发工作。从立项到生产上市，全程追求具有临床价值的差异化优势以及生产成本优势，创新药致力研发“同类更优”（Me-better）和“同类最佳”（Best-in-Class），并具有市场竞争力的产品。

近年来，公司创新药与仿制药双擎发力，落实创新转型，持续加大技术创新的投入。创新中药研发方面，2019-2021年全国获批的17款创新中药，公司获批2款。公司在创新中药研发方面已有多年的研发经验，具备尖端的研发团队，其中，高端研发人才陈永恒博士、方盛华美周文强博士均被评为“湖南省百人计划”国际高端人才，周文强博士被湖南省政府授予“湖南省特聘专家”称号；公司董事兼副总经理、研发负责人陈波先生被评为“长沙市科技创新创业领军人才”、“长沙高新区优秀科技人才”、“长沙高层次人才C类”。

公司目前在研药品中，相较于其他品种的研发进度，预计可以尽快取得药品生产批件的是诺丽通颗粒，目前正在申报注册中。诺丽通颗粒是天津中医学院第一附属医院闫莉主任医师在中国近代著名中医大家张锡纯先生的代表性方剂“升陷汤”的基础上加减而成，能够直接升提气血至头部，改善脑供血不足情况，迅速缓解头痛、头晕症状，多年应用于临床治疗反复发作性紧张型头痛，疗效显著。

问：接下来公司的工作重点是？

答：公司将聚焦主业，全力做好创新中药的研发与销售工作，丰富产品矩阵，着力提升管理水平，为公司健康、持续、稳健发展奠定良好基础。具体而言，将抓住中医药复兴的关键时刻，实施“338”大产品打造计划，力争在未来5-10年时间内，打造3个10亿大产品（藤黄健骨片、强力枇杷膏（蜜炼）、小儿荆杏止咳颗粒）；3个5亿大产品（血塞通、金英胶囊、玄七健骨片）；8个超亿产品（跌打活血胶囊、舒尔经胶囊、龙血竭散、依折麦布片、赖氨酸维B12颗粒、蒲地蓝消炎片、参芪鹿茸口服液、强力枇杷露等其他集采类）。

问：公司对2022年全年业绩预计如何？

答：公司对全年业务的发展制定了制药业务平稳增长的目标，即以2021年为基数，2022年营业收入增长率不低于10%、净利润增长率不低于12%；2023年营业收入增长率不低于15%、净利润增长率不低于17%。从2022年1-9月的数据看，公司业绩的平稳增长给全年任务完成奠定了比较好的基础，公司后续将把更多精力投入到提升销售质量、加强渠道建设以及提高内部管理效率方面，为公司未来的业务发展积累力量，争取完成更高、更好的业绩目标。

方盛制药（603998）主营业务：心脑血管中成药,骨伤科药,儿科药,妇科药,抗感染药等药品的研发,生产与销售

方盛制药2022三季报显示，公司主营收入13.58亿元，同比上升21.99%；归母净利润2.59亿元，同比上升317.5%；扣非净利润7163.05万元，同比上升22.29%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入4.84亿元，同比上升26.43%；单季度归母净利润1.96亿元，同比上升893.16%；单季度扣非净利润3166.41万元，同比上升66.27%；负债率41.0%，投资收益1.96亿元，财务费用4192.55万元，毛利率67.13%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，方盛制药（603998）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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