东微半导：10月21日接受机构调研，百年保险资产管理有限责任公司、东北电子等多家机构参与

2022年11月3日东微半导（688261）发布公告称公司于2022年10月21日接受机构调研，百年保险资产管理有限责任公司冯轶舟、东北电子王浩然、亘曦资产管理有限公司朱登科、新华基金管理有限公司郭帅彤、新华资产管理股份有限公司耿金文、兴业银行股份有限公司资产管理部江耀堃、易方达基金管理有限公司田仁秀、银河证券高峰 王子路、银华基金管理股份有限公司方建 姚荻帆、英大保险资产管理有限公司徐文浩、英大资金管理有限公司刘畅、友邦保险有限公司丛培超、东方基金管理有限责任公司严凯、长安基金管理有限公司刘嘉 徐小勇、长城财富保险资管胡纪元、长盛基金管理有限公司张磊 赵楠、长信基金管理有限责任公司李宇、招商基金管理有限公司吴锡雄、招商信诺人寿保险有限公司古銘晏、浙江龙航资产管理有限公司卜乐、中国人保资产管理有限公司邱越 吴若宗、中金公司成乔升、中金基金管理有限公司汪洋、东方证券股份有限公司朱凌昊、中欧基金管理有限公司尹苓、中泰电子游凡、中信建投秦基栗、中信建投证券股份有限公司徐博、中信证券夏胤磊、中信证券股份有限公司万瑞钦、中意资产管理有限责任公司藏怡、中银三星人寿保险有限公司石晴川、中邮证券有限责任公司陈昭旭、重庆德睿恒丰资产管理有限公司江昕、东吴电子唐权喜 吴文吉、东吴基金管理有限公司张浩佳、敦和资产管理有限公司王狄梁 杨振华、福建豪山资产管理有限公司蔡再行、福建泽源资产管理有限公司杨延顺、富国基金管理有限公司王亮、富荣基金管理有限公司毛运宏、北京诚盛投资有限公司于文龙、工银瑞信基金管理有限公司金兴、光大保德信基金林晓枫、光大保德信基金管理杨一飞、光大永明资产管理股份有限公司余江、广东谢诺辰阳私募证券投资管理有限公司汤衡、广发电子张大伟、国金电子樊志远、国寿安保基金管理有限公司刘兵 张标、国泰基金管理有限公司于腾达 张阳、国信证券叶子、北京国际信托有限公司高峰、杭州德亚投资有限责任公司吕丹、杭州优益增投资管理有限公司范院勤、恒生前海基金管理公司李峥嵘、红杉资本股权投资管理(天津)有限公司闫慧辰、红塔红土基金管理有限公司金彦成、鸿凯上海投资有限公司李明月、湖北同策投资管理有限公司陶琳、华安基金管理有限公司刘潇、华美国际投资集团何欢、华能贵诚信托有限公司深圳分部左吉昌、北京宏道投资管理有限公司丁开盛、华融基金管理有限公司郭百华、华润元大基金管理有限公司刘宏毅、华泰柏瑞基金管理有限公司王林军、华泰证券刘溢 缪建雄、华夏久盈资产管理有限公司李东 刘佑成、华鑫证券毛正、汇丰晋信基金有限公司许延全、惠升基金管理有限公司王矗、嘉实基金管理有限公司王丹 余懿、建信基金管理有限责任公司李慧丰、北京润晖资产管理有限公司潘峮、鲸域资产管理(上海)有限公司虞峥、凯石基金管理有限公司陈晓晨、昆仑健康保险股份有限公司徐赛、民生电子方竟 宋晓东 童秋涛、民生加银基金管理有限公司王凤娟、南华基金管理有限公司蔡峰 关旭 衡攀宇、钦沐资产管理有限公司吴海宁、青骊投资管理(上海)有限公司丁彦文、厦门金恒宇投资管理有限公司王辉、陕西省国际信托股份有限公司张世超、北京衍航投资管理有限公司庞宇超、上海贝溢投资管理有限公司董亚光、上海冰河资产投资管理有限公司刘春茂、上海承周资产管理有限公司王正清、上海非马投资管理有限公司鲁长剑、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)邓晓峰、上海歌斐资产管理有限公司周博北、上海海通证券资产管理有限公司刘彬 邵宽 童胜、上海合道资产管理有限公司江鹏、上海弘尚资产管理中心(有限合伙)江凡、上海金辇投资管理有限公司曹剑飞、北京源乐晟资产投资有限公司蒲东君、上海瓴仁私募基金管理合伙企业(有限合伙)余高、上海流仁资产管理有限公司倪杨、上海宁泉资产管理有限公司张斌、上海盘京投资管理中心王莉、上海七曜投资管理合伙企业(有限合伙)林浩、上海趣时资产管理有限公司程颙 张宏云、上海泉汐投资管理有限公司张航、上海睿郡资产管理有限公司田毅潇、上海瞳晓投资有限公司王喆、上海逐流资产管理合伙企业谢晓薇、贝莱德基金管理有限责任公司戴惟、上投摩根基金管理有限公司韩允健 翟旭、尚正基金管理有限公司李睿 朱汉江、申万菱信基金管理有限公司许瀚天、深圳大道至诚投资管理合伙企业蔡天夫、深圳多鑫投资管理有限公司孙舒禺 赵益、深圳山石基金管理有限公司林嘉雯、深圳市和沣资产管理有限公司何嘉裕 肖光、深圳市凯丰投资管理有限公司王磊、深圳市前海进化论资产管理有限公司刘迪、深圳市前海尚善资产管理有限公司郑春、渤海汇金证券资产管理有限公司徐中华、深圳鑫然投资管理有限公司庄榕筌、施罗德投资管理(香港)有限公司宋敬炜、拾贝投资管理(北京)有限公司陈俊、首创证券股份有限公司韩杨、泰康资产管理有限责任公司陈杨 程振宇、泰信基金管理有限公司董季周 黄睿东、天安人寿保险股份有限公司曹勇、天风证券程方莹、西部证券股份有限公司杜威、西藏源乘投资管理有限公司胡亚男参与。

具体内容如下：

问：请简要分析功率半导体市场供需情况、价格趋势以及公司核心财务指标表现。

答：公司所处的大功率半导体市场景气度持续向好，尤其是以新能源汽车、光伏、储能等为代表的细分市场需求攀升。公司主营产品高压超级结 MOSFET、中低压屏蔽栅 MOSFET、超级硅 MOSFET 以及 TGBT 系列 IGBT 产品，应用场景以工业、车规级产品为主，2022 年前三季度产品毛利率继续走高。公司 2022年前三季度的核心财务指标请以公司即将披露的2022 年第三季度报告的相关数据为准。

问：公司主营产品超级结 MOSFET 与 TGBT 产品的市场定位？

答：目前在微型逆变器领域，以超级结 MOSFET 产品为主，且保持良好的态势。TGBT 产品（类比市场 IGBT产品）则在更大电压、更大功率段的应用更加广泛超级结 MOSFET、TGBT 产品互有优势和适用的领域，都是公司重点布局的产品。

问：公司高压大电流超级结 MOSFET 产品和 TGBT产品是否存在相互竞争的局面？客户对TGBT的接受程度？

答：如之前所说，公司超级结 MOSFET 产品和 TGBT产品互有优势和各自适用的领域。公司在高压大电流超级结 MOSFET 方面积累了包括优化电荷平衡技术、优化栅极设计及缓变电容核心原胞结构等行业领先的专利技术，具有较强的市场竞争力。TGBT 产品是基于新型的 Tri-gate IGBT 器件结构的重大原始创新，区别于国际主流 IGBT 技术的创新型器件技术，基于此基础器件专利，东微半导具备了赶超目前国际最为先进的第七代 IGBT 芯片的技术实力。TGBT 与传统的 IGBT 兼容性高，可以实现插拔替换，客户接受度较高。

问：关于公司在手订单以及未来产能情况预测？

答：公司 2022 年第三季度经营业绩等相关情况请以公司后续披露的 2022 年第三季度报告为准。公司产能主要来自于上海华虹宏力半导体制造有限公司、广州粤芯半导体技术有限公司、DB Hitek 等代工厂公司与上述代工企业均保持长期稳定的合作关系，可以持续获得充分的产能支持。

问：请公司未来在 SiC 方面的战略化布局？

答：公司积极布局基于第三代功率半导体 SiC 材料的功率器件领域。提出新技术路线，申请相关专利对该核心技术进行全面保护。目前，新技术路线产品开发顺利，相关专利产品已在积极推广及客户认证阶段，市场进展顺利，创新技术可行性得到进一步验证。预期此系列产品将对采用传统技术路线的SiC MOSFET 进行替代。

问：请公司 TGBT 模块产品的进展如何？

答：目前公司的 TGBT 单管产品销售情况良好，模块还处于研发状态。随着 TGBT 产能增加，也会推出模块产品。下一步的进展还请关注我们持续的业务进展披露。

问：请公司 TGBT 产品是否需要做特殊的散热处理？客户在替代过程中是否需要付出额外的验证成本或者是替代的成本？

答：公司 TGBT 产品优化了与传统 IGBT 技术的兼容性和可替换性。通过优化芯片的性能及面积来实现芯片产热与散热性能的匹配，客户无需针对我们的芯片做专门散热处理。可以与传统 IGBT 插拔替换，不会有额外的验证成本或者是替代成本。

问：请展望公司明年在光伏、储能、充电桩等领域方面的业绩增长情况？

答：2022 年前三季度公司业绩增长分布是比较均衡的，尤其是以新能源汽车、光伏、储能为代表的新能源赛道。关于未来的业绩情况，请关注公司后续披露的定期报告与临时公告。

东微半导（688261）主营业务：公司是一家以高性能功率器件研发与销售为主的技术驱动型半导体企业,产品专注于工业及汽车相关等中大功率应用领域。公司凭借优秀的半导体器件与工艺创新能力,集中优势资源聚焦新型功率器件的开发,是国内少数具备从专利到量产完整经验的高性能功率器件设计公司之一,并在应用于工业级领域的高压超级结和中低压功率器件产品领域实现了国产化替代

东微半导2022三季报显示，公司主营收入7.9亿元，同比上升41.29%；归母净利润2.0亿元，同比上升115.62%；扣非净利润1.9亿元，同比上升114.49%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.24亿元，同比上升35.85%；单季度归母净利润8325.26万元，同比上升103.24%；单季度扣非净利润7985.55万元，同比上升95.87%；负债率2.85%，投资收益322.87万元，财务费用-1558.06万元，毛利率33.72%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级11家，增持评级3家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5828.87万，融资余额减少；融券净流入3750.67万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东微半导（688261）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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