力合微：10月28日接受机构调研，兴业基金管理有限公司、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司等多家机构参与

2022年11月1日力合微（688589）发布公告称公司于2022年10月28日接受机构调研，兴业基金管理有限公司廖欢欢、摩根士丹利华鑫基金管理有限公司李子扬、中欧基金管理有限公司高松、中邮创业基金管理股份有限公司陈子龙、申万菱信基金管理有限公司卜忠林、汇添富基金管理股份有限公司马翔、创金合信基金管理有限公司刘扬 周志敏、华宝基金管理有限公司吴心怡、中信保诚基金管理有限公司孙浩中 吴振华、长盛基金管理有限公司张磊、上投摩根基金管理有限公司翟旭、惠升基金管理有限责任公司王矗、金元顺安基金管理有限公司侯斌、明亚基金管理有限责任公司王青晨、易米基金管理有限公司杨臻、中加基金管理有限公司王梁、华润元大基金管理有限公司哈含章、融通基金管理有限公司杨泠枫、信达澳亚基金管理有限公司王咏辉、摩根大通许日、马可孛罗至真资产管理(开曼群岛)有限公司黄晨、生命保险资产管理有限公司陈启航、鹏扬基金管理有限公司叶文强、长江养老保险股份有限公司黄学军、中再资产管理股份有限公司姜通晓、横琴人寿保险有限公司郭雅绮、永丰金证券股份有限公司杨礼嘉、广东粤财信托有限公司刘文伟、中国民生信托有限公司王秀平、国泰君安证券股份有限公司王彦龙 谭佩雯 黎明聪、华安证券股份有限公司李元晨、东方证券股份有限公司王婉婷、国信证券股份有限公司陈彤、东方阿尔法基金管理有限公司梁少文、国金证券股份有限公司邵广雨、安信证券股份有限公司吕众、华泰证券股份有限公司高名垚、海通证券股份有限公司李轩、兴业证券股份有限公司仇新宇 谢恒、山西证券股份有限公司薛淏天、西南证券股份有限公司高宇洋、中信建投证券股份有限公司徐博 樊文辉、广发证券股份有限公司李佳蔚、华创证券有限责任公司王悦 罗泽兰、诺德基金管理有限公司黄伟、开源证券股份有限公司曹旭辰、方正证券股份有限公司沈繁呈、德邦证券股份有限公司徐巡 李珏晗、中信证券股份有限公司胥洞菡、东北证券股份有限公司武芃睿、中银国际证券股份有限公司阳桦、上海光大证券资产管理有限公司李行杰、广银理财有限责任公司钟臻、北京盘京投资管理有限公司王莉、太平资产管理有限公司邵军、博时基金管理有限公司王远征 张朱霖、华安财保资产管理有限责任公司李阳、深圳猎投资本合伙企业(有限合伙)陈曦、长城财富保险资产管理股份有限公司胡纪元、大家资产管理有限责任公司范明月、上海原点资产管理有限公司石翔、北京新华联产业投资有限公司甄荣军、百年保险资产管理有限责任公司冯轶舟、上海鑫岚投资管理有限公司焦正弘、深圳熙山资本管理有限公司涂明光、丰琰投资管理(浙江自贸区)有限公司孙啸、平安基金管理有限公司唐煜、上海申九资产管理有限公司欧阳沁春 朱晓亮、上海宁泉资产管理有限公司张斌、基明资产管理(上海)有限公司区晓、伟星资产管理(上海)有限公司杨克华、海南进化论私募基金管理有限公司刘迪 袁月、山东颢升私募基金管理有限公司孙志、上海肇万资产管理有限公司高文丽、深圳市泰石投资管理有限公司车克、华夏财富创新投资管理有限公司程海泳、广东宝新资产管理有限公司闫鸣#、工银瑞信基金管理有限公司金兴、上海禅龙资产管理有限公司陈鑫、深圳前海华杉投资管理有限公司田星星、深圳嘉石大岩资本管理有限公司黄才政 刘洁、上海长见投资管理有限公司刘志敏、厦门观升私募基金管理有限公司陈霖、北京禹田资本管理有限公司张宇、中信医疗健康股权投资私募基金管理(北京)有限公司宁宁、深圳君义资本管理有限公司白璐、重庆德睿恒丰资产管理有限公司江昕、上海拾贝能信私募基金管理合伙企业(有限合伙)陈俊、方正富邦基金管理有限公司乔培涛、深圳市尚诚资产管理有限责任公司杜新正、磐厚动量(上海)资本管理有限公司孟庆锋、北京鼎萨投资有限公司张王品、深圳丰岭资本管理有限公司李涛、深圳宏鼎财富管理有限公司李小斌、深圳前海旭鑫资产管理有限公司李凌飞、长宜(北京)私募基金管理有限公司曾锋文参与。

具体内容如下：

问：国网今年的招标情况如何，双模在第四季度是否已开始招标？

答：国网招标每年比较稳定，各省单独招标，一般一年招标2-3次。预计国网今年第四季度会有多个省双模模块开始招标，目前已有2、3个省开始招标了，新的招标基本上都会招双模产品。

问：国网高速双模产品现在是什么进展？双模产品和单模产品的区别在哪里？

答：2022年，国网积极鼓励相关厂家进行高速双模技术及产品的研发、测试及试点，公司紧跟国网高速双模技术路线和国网推进计划，近期公司已通过国家电网公司的高速双模芯片级互联互通的检测，并取得相关检测报告。符合国家电网最新标准的双模产品比单模产品增加了高速无线的通信方式，双模双信道可以让网络通信更可靠、通信成功率更高。双模通信带宽比单模高可以支持更多的业务、更多的应用场景，可以更好地支撑新型电力系统建设需求。

问：国网已经招标的订单，后续供货是否会改成双模产品？

答：公司会根据国网的要求供货。

问：双模产品通过国网检测，有哪些流程？

答：双模产品国网的监测流程与高速电力线载波通信芯片检测流程类似，包括芯片以及模块的检测。

问：能否谈一下公司对于双模市场份额的展望？

答：近期公司已通过国家电网公司的高速双模芯片级互联互通的检测，目前拿到互联互通检测报告的只有3家供应商。公司将充分挖掘市场机会，依靠技术优势以及供应链上的优势，力争更大的市场份额。

问：能否介绍一下公司PLC芯片产品如何运用到光伏领域？

答：经过公司与光伏领域相关合作企业一年多的密切交流以及技术导入，光伏领域PLC技术的应用前景愈加明晰。首先是海外市场，以PLC技术应用于安全控制方面的产品，国产替代有较明确的需求。公司近期披露了拟向不特定对象发行可转换公司债券的预案，募投项目“智慧光伏及电池智慧管理PLC芯片研发及产业化项目”中涵盖了关于这一颗芯片的研发规划，以实现芯片性能的优化、提升产品的性价比，增强市场竞争力。在国内市场，一方面，我们预计光伏发电对于安全的需求、增加相关PLC芯片产品也将逐步发展为刚需。另一方面，在双碳的背景下，以及配合十四五规划的新要求，光伏发电厂对光伏板发电情况的监测与管理需求非常迫切，更加关注光伏发电的效率、运维、管理，光伏能源系统全面数字化。公司将积极推动基于PLC技术的光伏发电监测完整解决方案的现场试验及试点运行，助力光伏能源系统数字化升级。

问：公司第三季度光伏芯片的出货量情况？

答：在光伏领域，公司主要提供带自主芯片的模块。目前部分进展较快的光伏组件厂家正在进行批量试用环节，部分厂家处于技术导入阶段。

问：请公司目前在手订单的情况，以及什么时候能确认收入？

答：截至2022年9月30日，公司在手订单16,579.29万元，比上年同期增长61.32%。正常情况下今年三季度末的在手订单大部分会在今年年底前完成交付。

力合微（688589）主营业务：电力线通信(PLC)芯片技术、无线通信芯片技术、多模通信芯片技术的研发,同时大力拓展物联网市场应用,打造该领域的龙头企业地位,为广泛的物联网应用场景“最后1公里”通信连接提供基于电力线的芯片、芯片级解决方案、配套系统及终端产品

力合微2022三季报显示，公司主营收入3.5亿元，同比上升75.09%；归母净利润5139.9万元，同比上升196.22%；扣非净利润3521.62万元，同比上升349.48%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.27亿元，同比上升108.87%；单季度归母净利润1965.65万元，同比上升1602.61%；单季度扣非净利润1630.84万元，同比上升942.4%；负债率18.0%，投资收益782.05万元，财务费用-41.69万元，毛利率40.02%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为59.82。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出552.09万，融资余额减少；融券净流入45.9万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，力合微（688589）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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