江特电机：10月14日接受机构调研，华福证券、中融基金等16家机构参与

2022年10月17日江特电机（002176）发布公告称公司于2022年10月14日接受机构调研，华福证券王保庆 徐晨晖、中融基金柯海东 张书玮、长盛基金代毅、安信证券钟光正、平安基金张晓泉、汇丰晋信郑小兵、华润元大哈含章、夏予祺,郭露秋,许一鸣,王鑫旸,王胜,樊祥冲,李烁、南方基金吴超 任婧、银华基金方建、东吴投研吴昌柏 张浩佳、国泰基金孙朝晖、进门财经马媛、兴银基金高鹏、青骊投资安文杰 徐成尚 李梦窈、汇添富基金陈通 董霄参与。

具体内容如下：

问：产线改造完成后，利润环比没有明显增长的原因是什么？

答：公司混线改造于七月份完成后，经过了试机、产能爬升、设备调整优化的磨合阶段，整个三季度，矿处理量得到明显提升，碳酸锂产量相比第二季度也有提升。第三季度利润环比没有明显增长的原因，主要是

（1）7 月份混改线改造完成后，产线进入产能爬坡阶段，在产能爬升过程中需要对设备进行磨合和进一步优化调试，以便达到最佳状态；

（2）产能爬坡过程中，为了减少不必要的原料损耗，使用了部分外购的低品位的云母；

（3）外购云母和卤水增加导致自有矿的占比相较于上半年有所下降，间接影响了利润，相关情况在第四季度将会得到改善。

问：请公司简单介绍一下三个矿区“探转采”工作以及宜丰项目的最新进展。

答：（1）为在获得“茜坑”采矿证后，第一时间进行锂矿开采，公司已经进行了采矿相关配套的建设工作，目前基本上已经具备出矿条件。公司茜坑锂矿“探转采”工作正在积极推进中，进展正常；

（2）牌楼矿区已做储量备案，目前开发利用方案、环评、可研等报告编制已基本完成，后续将由宜春市自然资源局进行评审；

（3）梅家矿区普查已完成，目前正在进行详查和勘探，预计年前完成所有野外工作；

（4）选矿厂的初步设计、安全设计已完成，目前已经取得规划指标，正在进行用地指标审批；

（5）锂盐厂目前已拿到土地，政府正在平基，公司正在同步开展设计工作，平基与设计完成后，将开展基建工作和进行设备采购。

问：目前公司的云母库存情况如何，大致品位如何？

答：目前公司尚有一定量的云母库存，品位在大多在 2.4-2.5。

问：四季度公司打算做多少碳酸锂，矿源来自哪里？有多少是自有的？

答：四季度生产计划已经排出，碳酸锂计划产出 5000 吨左右，其中自有云母计划产出 4000 吨左右，外购锂资源计划产出 1000吨左右。以上为排产计划，以实际产出为准。

江特电机（002176）主营业务：锂云母采选及碳酸锂加工、特种电机研发生产和销售

江特电机2022中报显示，公司主营收入27.1亿元，同比上升98.58%；归母净利润13.48亿元，同比上升643.5%；扣非净利润13.37亿元，同比上升746.57%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入13.55亿元，同比上升63.62%；单季度归母净利润6.82亿元，同比上升530.95%；单季度扣非净利润6.73亿元，同比上升555.92%；负债率51.6%，投资收益104.49万元，财务费用3141.37万元，毛利率65.05%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2.29亿，融资余额减少；融券净流入2337.5万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，江特电机（002176）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标1星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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