亿晶光电：9月22日接受机构调研，中金公司、金科投资等17家机构参与

2022年9月26日亿晶光电（600537）发布公告称公司于2022年9月22日接受机构调研，中金公司苗雨菲、金科投资杨睿、广发证券邹昱旻、瀑布资产管理王樊、重庆两江长电基金唐维 邓伟、彼得明奇资管康健、晖锐资本阚明、中科沃土基金郑向南、淡泰资本赵宇辰、中银基金时文博、汇安基金王明路、遂玖资产徐霄、招行银行杨荣成、泰旸资产郭一鸣、玺悦资产陈鸿、旌安投资韩慧某、森锦投资刘林轩参与。

具体内容如下：

问：如何看待近两年异质结电池的发展前景？

答：目前异质结电池投资成本和低温浆料成本都较高，且其可靠性还有待观察，我们认为异质结电池短期内暂不具备投产优势。

问：如何看待未来两年PERC电池和TOPCon电池的竞争格局？

答：未来2-3年内，PERC电池预计仍是主流产品，随着TOPCon技术的成熟以及银浆价格和N型硅片价格的下降，未来TOPCon凭借相对更高的发电效率，其竞争力会逐渐超过PERC电池，市场比重也会逐渐提升。

问：目前公司的非硅成本相比之前下降水平如何？

答：今年以来组件环节非硅成本下降约10%，182mm电池非硅成本下降约15%，210mm电池非硅成本下降约18%。

问：公司生产TOPCon电池的技术优势包括哪些？

答：公司在电池环节的技术储备和发明专利上均具有优势，公司技术团队现有四百余人，公司技术人员对TOPCon和PERC中的相似工艺流程有成熟的技术经验积累，公司还有国家科技部国际科技合作司授牌建立的"国际科技合作基地"、博士后科研工作站、江苏省光伏工程研究院等科研和开发平台，并与上海交通大学、华东理工大学、河海大学等高校建立合作，有长期积累的技术优势和人才储备。

问：公司今年的6GW出货目标是否有改变？

答：出货目标没有改变，今年以来组件出货持续景气，叠加9月底新的5GW组件产能陆续投产，将贡献更多出货增量。

问：公司将要投产的10GW TOPCon电池项目何时能达产？

答：一期项目将于2022年10月份启动，2023年4月份竣工，竣工验收后3个月内投产。

问：公司于2023年的时点投产TOPCon电池项目相较于业内早期投产的TOPCon项目有什么优势？

答：TOPCon电池生产设备更新换代速度较快，明年投产TOPCon项目相较于早期投产的TOPCon项目，设备可靠性提高，产能也预计将提升5%-10%。

问：公司海外订单情况如何？

答：目前海外订单充足，今年海外市场还是以欧盟地区为主，有分销也有直销，今年已有海外大项目订单，已经在谈明年订单。目前在筹划进入印度、韩国及东南亚市场。

亿晶光电主营业务：晶棒/硅锭生长、硅片加工、电池制造、组件封装、光伏发电。

亿晶光电2022中报显示，公司主营收入34.65亿元，同比上升93.29%；归母净利润2361.61万元，同比上升116.45%；扣非净利润-2018.64万元，同比上升86.05%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入21.04亿元，同比上升155.04%；单季度归母净利润3525.7万元，同比上升155.85%；单季度扣非净利润1793.65万元，同比上升127.75%；负债率69.14%，投资收益-602.67万元，财务费用2970.35万元，毛利率6.86%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1.51亿，融资余额增加；融券净流入3.62万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，亿晶光电（600537）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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