拓斯达：9月14日组织现场参观活动，南方基金、华泰证券等2家机构参与

2022年9月16日拓斯达（300607）发布公告称公司于2022年9月14日组织现场参观活动，南方基金、华泰证券参与。

具体内容如下：

问：公司的发展路径，以及目前的业务布局？

答：2007 年创业初期，公司只是一个生产注塑机周边辅助设备的小工厂，随着我们对于行业的理解逐渐深入，公司开始往直角坐标机器人、多关节机器人和自动化应用系统等领域拓展。这 15年来，公司业务发展经历了注塑机配套设备-机械手-中央供料系统-自动化应用解决方案-多关节机器人-智能能源及环境管理系统-注塑机-数控机床多个细分赛道延展，目前已形成制造业生产前端、中端、后端的智能制造整厂综合服务能力。其中，智能能源及环境管理业务处于制造业生产前端，工业机器人、数控机床、注塑机及配套设备等属于制造业中游的通用标准品，自动化应用解决方案属于制造业下游集成应用，公司可为客户提供整厂综合配套产品及服务。我们将继续深耕智能制造领域，聚焦于工业机器人、注塑机、数控机床三大产品，致力于成为一家拥有核心底层技术的智能硬件公司。

问：公司在几个赛道同时发力，如何实现突破？

答：公司选择工业机器人、注塑机、数控机床赛道主要是基于以下逻辑考虑标准化、通用性、协同性、宽赛道、长周期。在初步完成各赛道布局时，公司未把握好发展节奏，确实经历了比较吃力的时期，因此去年对整体利润影响较大。在去年底，公司进行了经营思路调整，围绕“调业务、调组织、调分配”三个重点，持续不断打磨核心产品、降低个性化项目的业务比重、持续优化业务及产品结构、深入发展优质业务及优质客户，逐步修复盈利能力。

同时，今年开始公司对事业部采用独立核算制，每个事业部按照“确保有利润的收入、有现金流的利润”的健康可持续发展思路，在管理上更加高质高效，精细化管理为公司内生创造的效益逐渐凸显。

目前，公司主要通过事业部独立核算的运营机制，在各细分赛道上高度聚焦、确保核心竞争力，同时公司层面利用自身资源，使各赛道形成市场、管理和技术等多个层面的充分协同。未来，基于“业务聚焦”、“组织升级”、“增质提效”的发展基调，公司将会持续提升各业务板块盈利能力，努力实现公司价值的可持续稳健增长。

问：数控机床的在手订单、出货量、下游行业需求等情况？

答：今年上半年，公司五轴联动数控机床签单量 67 台，出货量 47 台，保持快速增长。目前，埃弗米订单排产仍处于饱满状态，截至 2022年 6 月 30日，埃弗米在手订单超过 1.5亿元。 公司五轴联动数控机床的需求来源于多个行业，包括航空航天及军工、精密模具、新能源汽车零部件、通用零件、工程机械、医疗等，从市场需求端来看，订单需求量持续保持稳定增长。

问：多关节工业机器人的产品规划？

答：公司多关节工业机器人包括 SCR机器人、六轴多关节机器人、DELT（并联）机器人等，今年上半年，公司新增了一款 SCR高速机型——TRH002-400-150-，在速度、精度、负载性能、使用体验和调试维护方面均做了全面提升；新增两款六 轴 机 器 人 —— 拓 星 云 系 列 机 器 人 TRV007-910- 、R081-08-T。未来，公司会持续加大多关节工业机器人的研发投入力度，尤其在 SCR和六轴机器人方面将进一步丰富产品线。

问：多关节工业机器人的市场策略？

答：公司采取“大客户+细分领域”的市场开拓策略，在大客户方面，随着行业工艺积累及相关技术沉淀，公司产品性能持续优化，大客户认可度逐步提升；在细分领域，公司主要扎根包装行业，经过前期的打磨、验证及调试，公司产品在包装领域的应用已具备较强的竞争优势。

问：注塑机业务的发展规划？

答：今年公司在注塑机板块更加追求业务发展的质量，发展重心由“追求规模”向“打磨产品”转变，通过平衡产能投入、改善产品结构等方式，提高盈利能力。

另外，公司在持续推进全电动注塑机以及控制器、伺服驱动等相关核心零部件的研发，目前处于客户现场调试样机阶段，后续有望小批量逐步推出市场。

问：公司的销售体系是什么样的？

答：公司的营销力量由“营销战区+大客户拓展队”组成，同时由代理商配合完成全球客户关系网络布局。营销战区主要负责各类标准品销售以及当地重点客户关系维护，公司对每位一线销售人员严格要求，针对不同级别设立相应的奖励机制，并辅以各类产品的专业培训，整体提升了营销队伍对产品及客户需求的理解能力和服务能力；大客户拓展队主要针对大客户进行项目类销售及标准品销售，实现“项目销售-产品销售-整体服务”的交叉递进式合作，进一步推动市场协同、客户协同效应。

问：公司的研发体系及相关进展？

答：公司的研发体系包括底层技术研发、产品研发和应用开发。底层技术研发包括控制器、伺服驱动、视觉系统的研究和开发，产品研发主要包括工业机器人、注塑机、数控机床等标准品类开发，应用开发主要聚焦于自动化解决方案等项目类应用。公司核心零部件底层技术研发均由具有研究所、产业等综合背景的行业博士专家主导，研究方向涵盖路径规划、运动控制、图像处理、工艺集成、网络通信、人机交互等；目前，公司已自主研发掌握了控制器、伺服驱动、视觉系统的核心底层技术，逐步实现核心零部件进口替代，可保证在同等性能水平的情况下向客户提供更优质、更具性价比的产品。在产品研发方面，公司坚定“以市场为导向”的研发理念，在结合客户需求及行业工艺沉淀的基础上进行精准开发，有效提高了产品研发的质量及效率，缩短了研发周期，产品的市场竞争力持续提升。

拓斯达主营业务：以工业机器人、注塑机、数控机床为核心的智能装备,打造以核心技术驱动的智能硬件平台,为制造企业提供智能制造工厂整体解决方案

拓斯达2022中报显示，公司主营收入20.43亿元，同比上升31.43%；归母净利润1.02亿元，同比下降20.08%；扣非净利润9464.41万元，同比下降21.24%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入11.14亿元，同比上升45.9%；单季度归母净利润4848.77万元，同比上升34.85%；单季度扣非净利润4388.29万元，同比上升41.1%；负债率64.13%，投资收益398.41万元，财务费用419.35万元，毛利率21.74%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，增持评级1家，中性评级2家；过去90天内机构目标均价为14.6。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓斯达（300607）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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