三峡能源：9月8日召开业绩说明会，中信证券、民生证券等40家机构参与

2022年9月9日三峡能源（600905）发布公告称公司于2022年9月8日召开业绩说明会，中信证券、民生证券、华泰证券、天风证券、首创证券、华融证券、社保基金、嘉实基金、摩根士丹利、花旗银行、建信养老、长江证券、招商基金、中邮基金、中国人寿资产、国开资管、申万菱信、民生加银、中信资管、国寿安保基金、摩根华鑫、新华保险、国泰君安、中海基金、海通资管、华宝基金、国君资管、中银基金、淡水泉投资、长城基金、银河基金、华泰资产、平安资管、海通证券、高盛资产、中金证券、兴业证券、国金证券、西南证券、国信证券参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下独立储能的商业模式及公司未来发展规划。

答：目前，独立储能的商业模式主要包括参与辅助服务市场、电力现货市场、共享容量租赁等。在新型电力系统发展背景下，公司结合新能源主业发展需求，持续优化布局储能业务，围绕规模化新能源开发，因地制宜有序开展储能业务，切实提升电站出力质量、维护电网的稳定性，保障新能源“送得出、供得上”。

问：请公司全年新能源投产计划有多少？其中陆风、海风、光伏装机分别多少？

答：2022年上半年，公司新增装机容量210.46万千瓦，其中陆上风电新增80.06万千瓦、太阳能发电新增130.40万千瓦。根据公司发展规划，“十四五”期间，预计年新增装机不少于500万千瓦，积极发展海上风电、陆上风电、光伏发电。

问：请已经政府核准/备案的新能源指标需要年内全部并网吗？是否可与当地政府商量，因为组件价格高企延迟并网？

答：公司今年获取的新能源指标并非要求全容量年内并网。一般而言，公司在争取建设指标中，会综合考虑政府要求、指标获取进度、前期工作情况、建设条件等因素科学判断、合理预测项目开工及投产时间，在确保履约可行的基础上签订相关开发协议。一方面，若因为实施过程中受行业政策波动、疫情等不可抗力影响项目建设的，公司将积极与政府沟通对接，另行协商建设并网事宜；另一方面，面对组件价格上涨及价格波动，公司采用优化设计方案、集采招标等方式，尽量降低组件价格上涨带来的不利影响，合规有序加快工程建设，推动项目尽早并网。目前，公司正处于高速发展阶段，每年会制定新增装机规模目标，克服各方面制约因素，努力实现既定目标。若政策、市场等各方条件较为有利，公司将顺势而为，加大开发力度。

问：请公司获取的西北风光大基地项目的外送通道建设情况如何？如果送出通道建设进度不及预期，是否会影响项目投产节奏？

答：目前，公司正在西北区域建设青海100万千瓦光伏光热项目（青豫直流，已投运）、府谷15万千瓦光伏项目（神府至河北南网特高压通道，已投运）、延川20万千瓦风电项目（陕武直流特高压通道，已投运）等外送基地项目，这些项目的外送电力通道均已建成投运。1月30日，国家能源局印发《关于的通知》(发改基础〔2022〕195号)，到2030年，规划建设风光基地总装机约4.55亿千瓦，公司依法积极开展申报计划，目前处于申报和筹划过程中。《方案》明确“要统筹风电光伏基地、煤电配套电源、外送通道项目等一体协同推进；电网公司要提前谋划、超前开展外送通道项目前期工作，争取尽早开工。”若送出通道建设进度不及预期，公司一是积极与相关主管部门对接，争取外送通道同步建成投运，力争外送通道与新能源项目同步投产；二是与主管部门协商临时并网、就近并网、省内消纳等过渡方案，争取新能源项目按期投运。

问：请公司资源储备情况如何？上半年新增的资源储备规模是多少？核准情况如何？

答：公司累计储备资源超1.4亿千瓦，上半年新增资源储备超4000万千瓦，新增获取核准/备案容量730.29万千瓦。储备资源需经获取开发许可、办理前期手续、申报建设指标、取得核准/备案等外部流程，及通过立项、投资决策等内部流程后方可转化为可开发项目。

问：请目前公司抽水蓄能项目获取情况如何？是否有项目已经开工或达到开工条件？最早在什么时候能看到项目投产？抽蓄项目对公司获取风光资源，尤其是大基地项目有没有帮助？

答：随着新能源电源占比不断提高，新能源消纳问题日益突出，促进新能源发展关键在于消纳，保障新能源消纳关键在于电网接入、调峰和储能。目前，配置储能主要有抽水蓄能和新型储能两种。抽水蓄能是当前最为成熟、装机最多的主流储能技术，在各种储能技术中成本最低。当前，抽水蓄能电站主要功能是调峰、调频、系统备用、黑启动等，维护电力系统安全稳定运行、服务大规模远距离输电和促进新能源消纳。公司紧密围绕新能源主业规模化、高质量发展目标，加快抽水蓄能、新型储能、氢能等技术示范和规模化应用。结合地方资源条件和系统调峰需求，科学合理布局抽水蓄能业务，多个抽水蓄能项目纳入国家抽水蓄能中长期发展规划重点实施项目库，正积极开展项目筹建工作，项目建设期通常在8年左右。

问：请上半年公司可再生能源补贴回款规模有多少？核减风险有多大？未来是否考虑对应收的这部分补贴进行ABS/ABN/确权贷款等操作？

答：2022年3月，财政部、国家发展改革委与国家能源局联合发布《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》，随即各地可在生能源发电项目补贴资格申报暂停审核，补贴电费发放也基本停滞，公司上半年补贴电费结算金额少于上年同期。7月，国家电网发布《国家电网有限公司关于2022年年度预算第1次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，开始在全国范围内开展补贴电费结算工作，公司各省纳入补贴目录的项目已于8月陆续收到补贴电费约16亿元。根据现阶段补贴电费核查情况，核查问题为行业内普遍问题，各省核查组已将核查取证情况上报至国家组，补贴电费核查属于行业内共性问题，目前正在等待国家给予最终结论。公司高度重视补贴电费管控工作，以国家政策为导向，持续跟踪补贴电费结算工作；如有对应收补贴开展BS/BN/确权贷款等相关计划，将会严格按照相关法律、法规履行信息披露义务，请及时关注公司披露的相关公告。

三峡能源主营业务：风能、太阳能的开发、投资和运营

三峡能源2022中报显示，公司主营收入121.29亿元，同比上升45.34%；归母净利润50.37亿元，同比上升36.62%；扣非净利润49.87亿元，同比上升34.56%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入63.41亿元，同比上升39.88%；单季度归母净利润24.66亿元，同比上升18.57%；单季度扣非净利润24.15亿元，同比上升14.64%；负债率66.05%，投资收益6.87亿元，财务费用18.76亿元，毛利率65.45%。

该股最近90天内共有24家机构给出评级，买入评级22家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为8.08。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出4056.39万，融资余额减少；融券净流入826.6万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，三峡能源（600905）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。