神州数码：9月2日接受机构调研，包括知名机构淡水泉的共20家机构参与

2022年9月6日神州数码（000034）发布公告称公司于2022年9月2日接受机构调研，开源证券、淡水泉、易方达基金、南方基金、太平基金、中信证券、长江产业基金、中天汇富基金、招商基金、博时基金、和谐汇一、东吴证券、世诚投资、西南证券、首创证券、华夏未来、方圆基金、鸿道投资、望正资产、华西证券参与。

具体内容如下：

问：关于鲲鹏服务器，上半年进展良好，今天也看到公司发了中移动的中标公告，请管理层谈谈信创业务全年的预期？

答：过去两年，行业信创特别是服务器端的需求，包括订单、增速以及未来的替换空间都是很不错的。基于目前行业持续的增长，以及公司不断发展成熟的信创业务体系和能力，全年信创业务将有望继续保持高速增长。

问：公司今年发布员工持股计划，考核目标是今年归母净利润 10亿，明年归母净利润 12 亿。今年上半年公司业务受到了疫情的影响，公司全年业绩考核的目标有没有什么变化？

答：员工持股计划中设定的 22 年和 23 年的净利润目标分别是 10亿元、12亿元，22年上半年净利润为 3.9亿元，已经完成了目标的40%。考虑到上半年疫情的影响以及公司业务节奏，我们对下半年的业绩达成保持较为乐观的态度。

问：关于现金流，上半年受疫情影响公司现金流有所下降，想请教一下全年来看，现金流下半年是不是会有一个改善？

答：公司一直在加强对内部资金的管理，确保现金流的稳健和安全，整体资金效率已经得到了有效提升。从下半年来看，随着整体经济的好转，我们对现金流的改善是比较乐观的。我们将继续改善公司的负债结构，并有效地降低整体的融资成本。同时，在 8月份公司成功签约首笔境内境外双段式以及双币种银团贷款，规模达到 4.82亿美金和6000万欧元。

问：请公司云业务 AGG\MSP\ISV三块业务的盈利性如何？长期来看的话，三块业务稳定状态下的经营水平是怎么样的？

答：公司从 17 年开始在 MD 中披露云业务三个细分领域的毛利情况，近两年三个细分领域毛利水平比较稳定，GG 毛利率 8 个点左右，MSP毛利率 40 个点左右，ISV 毛利率 70-80 个点左右。随着云业务的进一步发展，未来三个细分领域的毛利率预计将保持比较平稳的状态。

问：在疫情的影响下，公司的云业务仍然保持比较高速的发展，请公司领导怎么看待多云的趋势？

答：根据我们的观察，目前国内和国际的客户类似，都倾向于采用多云的战略。未来云业务更新和升级最主要的两个方向是多云和云原生，我们非常看好多云管理行业的发展。

问：公司是华为新能源的长期合作伙伴，之前一直担任华为逆变器的分销商。新能源产业趋势非常明显，公司是否有相关业务布局的规划？

答：公司是华为逆变器的总经销商，“双碳”战略之下新能源产业有着巨大的发展机遇。公司将积极部署规划，在储能和数字能源等领域探索和开拓新能源业务提质增效的机会。

问：我看到半年报中也重点到了千帆计划，而且已经从量变到质变，跟一千家左右合作伙伴达成了密切合作，包括云和信创领域。关于未来整体业务的协同性方面，公司会怎样来布局，请管理层分享下。

答：谢谢大家关注公司近两年推进的千帆计划，我们的思路是公司在不断地寻找高净值的合作伙伴。基于我们 3万家的渠道合作伙伴，围绕数字化转型，寻找有技术、解决方案，以及对客户场景有深度理解的高净值合作伙伴。千帆计划已经带动了公司商机规模的明显增长。未来，我们将对合作伙伴进行画像，以便更好地按照行业和地区进行更深入的工作。

问：公司最新发布了神州鲲泰人工智能推理服务器，管理层能否介绍下公司对人工智能推理服务器这类产品的布局，具体侧重哪块？

答：人工智能服务器是我们一个产品方向，目前已经赢得了一些客户，如中国移动人工智能服务器的招标、大连人工智能算力中心的采购等。未来，人工智能服务器业务将聚焦营销方面的突破，尤其是国内一些大型人工智能算力中心。

神州数码主营业务：消费电子分销业务和企业IT产品分销业务

神州数码2022中报显示，公司主营收入576.74亿元，同比上升1.72%；归母净利润3.9亿元，同比上升400.61%；扣非净利润3.77亿元，同比上升10.37%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入290.75亿元，同比下降11.03%；单季度归母净利润2.02亿元，同比上升170.77%；单季度扣非净利润1.93亿元，同比上升2.41%；负债率81.2%，投资收益1246.93万元，财务费用3.08亿元，毛利率3.85%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级3家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出2596.5万，融资余额减少；融券净流入324.02万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，神州数码（000034）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标3.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。