云南白药：8月31日接受机构调研，包括知名机构高毅资产的共58家机构参与

2022年9月2日云南白药（000538）发布公告称公司于2022年8月31日接受机构调研，中信建投证券贺菊颖 刘若飞 袁全、海南泰昇私募基金管理有限公司陈星宇、China Alpha Fund Management (HK) LimitedBenLiu、奕金安投资吕毅林、正享投资尹一、淡水泉投资张汀、西部证券杨欢、华创证券黄致君、民生银行曲海斌 黄泽清、Tairen Capital LimitedLucasLi-Tairen、浙商证券股份有限公司葛越、兴业证券医药孙媛媛 董晓洁、中信保诚基金管理有限公司张光成、光大证券股份有限公司刘勇、深圳市明达资产管理有限公司吴灏林、中邮理财有限责任公司陶俊 陈霖、东方证券股份有限公司关黎立、深圳市凯丰投资管理有限公司薛良辰、安诚财产保险股份有限公司唐維、睿郡投资魏志华、陕西抱朴容易资产管理有限公司王浏祯、招商基金(深圳)管理有限公司王景 梅梅、光大证券黄素青 林小伟、瑞银资管陈冰玉、HBM Partners Hong Kong LimitedMiranda 郭牧青、永赢基金安福廷、中国太平窦萍华、兰石资产洪露、文洲、国君资管李子波、Broad Peak Investment Advisers Pte LtdSteven Huang、东证资管马庆华、西南证券阮雯、广发证券罗佳荣 李桠桐、高盛资产管理浦惠群、泓澄投资殷萌、Sage Partners LimitedAnita Lou、高毅资产张雪川、天弘基金王政眸、第一北京基金吴亦晴、申万菱信杨扬 姚宏福、HARMONY CAPITAL GLOBAL ASSET MANAGEMENT LIMITED许韬、平安理财陈丹霞、KTF Capital Management LimitedLisa 江唯佳、国盛证券张金洋 杨春雨 胡婧怡、润邦投资郑光强、兴业基金应晋帅、招商证券资产管理有限公司邱捷铭、农银人寿保险冯安铭、银河基金方伟、国投瑞银汤海波、华夏基金管理有限公司陈悦、摩根士丹利谭浩然、恒越基金张其美、朱雀基金徐睿潇、东吴基金周健、圆信永丰肖世源、中邮证券有限责任公司鲁春娥参与。

具体内容如下：

问：请上半年药品事业部有何经营亮点？

答：2022 年，药品事业部以“稳药品·育器械”为核心战略，持续通 过“专业化+产品+服务”的营销理念，建立白药各领域的头部专家资源库（专 业形象），结合专家、临床应用需求，设计具有专家共识的专业化 IP 推广 方案，通过指南共识编写等基层推广方式进行全线打通，形成支持市场推广 的落地路径。事业部在精细化运营寻找高市场份额下的药品增长极的同时， 进行医疗器械板块的基础建设+产品储备+营销模式探索。2022 年 8 月 2 日， 云南白药集团医疗科技合肥有限公司搬迁庆典在合肥高新区国家健康大数 据产业园顺利举行，该公司将医疗器械作为新业务发力的重要突破口，深耕 数字中医研究院和眼健康研究中心两大核心板块，专注于研发适应现代临 床医疗需求的慢病、疼痛诊疗和眼健康医疗器械系列产品，开展好研发、检 2 / 4 测检验和生产经营等业务，致力于推动智能化、数字化、家庭化和小型化发 展。

问：请公司上半年中药资源事业部经营情况？

答：中药资源事业部聚焦现有业务，坚持围绕“以客户为中心”进行业 务重塑，打造品牌药材；通过自身供应链优势着力构建云药资源交易平台、 植物提取物、三七产品产业平台及原料药产业平台，通过全流程标准化和模 式创新，全面重构从上游种植到下游终端产品开发与销售的价值链，打造中 药材全产业链布局和健康持续的中药资源产业生态圈。

问：数字三七产业化平台当前运营情况如何？

答：数字三七产业化平台从 2021 年三七产新季节开始投入使用，实现了 从三七种植-初级加工-干燥-分级等全环节的数字化追踪，把三七从农产品发 展成为标准化、数字化可追溯的新的形态，完成万吨鲜品加工，全面完成既定 目标。实现从单一产品销售到给客户提供服务体验的转变，提供优质可溯、安 全高效的三七，全面提升三七的议价能力。未来该平台将向更多品种和产业开 放。

问：能否介绍一下公司今年新发布的口腔领域新品？

答：2022 年公司发布了新的口腔护理产品，致力于开启智能口腔护理 新生态，建立从发现问题、明确问题、解决问题到预防问题的全生态口腔健 康服务圈，为消费者提供一套全新的智能口腔护理生态链。产品包括智能 电动牙刷、冲牙器、个性化刷头及冲牙器水头、漱口水、凝胶、口喷等，通 过创新的口腔科学解决方案，帮助用户预防口腔未病，开创中国口腔科学新 标准。产品通过小程序连接 C 端用户，精准进行私域运营。小程序定位口腔 3 / 4 咨询服务平台，为用户提供更便利的线上口腔科普、咨询及预约治疗服务。 通过对用户口腔需求更精准地把握，提供专业的早期预防及口腔问题解决 方案。

问：公司在二级市场的股票投资是如何考虑的？

答：关于证券投资，公司在充分听取广大投资者对公司发展的意见和建 议的基础上，通过市场分析和调研，经过公司的投资决策流程的审慎论证和 审核，在原有的风险控制措施基础上，严格控制二级市场投资规模，逐步减 仓，不继续增持。

问：请介绍一下数字化研发运营方面的规划和后期值得期待的成果？

答：云南白药致力于打造数字化驱动力，以客户为中心积极谋求数字化 转型，为客户带来新的价值主张，提升客户的体验；以云计算、大数据、人 工智能、5G、物联网等数字化新技术驱动，促进企业创新发展；从面向功能 的流程转变为面向打通客户场景的流程，推动企业管理变革和组织发展；从 建立统一的“数据底座”和治理策略，构建以数据为基础，“基于事实”的 智能决策系统。报告期内，云南白药《数字三七产业平台—赋能百年中药启 航工业 4.0 时代》入选中国上市公司协会数字化转型优秀案例。 2022 年 7 月 23 日至 7 月 24 日，云南白药与华为在第五届数字中国建 设峰会上签署了《人工智能药物研发全面合作协议》，公司将与华为技术在 人工智能药物研发领域开展广泛的交流和合作，探索联合科研创新的机制， 扩大双方合作的广度和深度，包括但不限于大小分子设计、相关病症、数据 库开发等。

问：公司老产品二次开发当前做了哪些工作？

答：公司围绕重点项目积极推进二次开发工作，近年来，公司与国家创伤 4 / 4 医学中心等国内顶尖医疗机构搭建了战略合作关系，共同开展云南白药胶囊、 宫血宁胶囊等已上市品种的药效、毒理、药代等相关实验，并推进临床项目启 动。以云南白药胶囊为例，公司当前正在与国家创伤中心合作开展该产品的术 后凝血等适应症再评价。

问：请公司如何搭建人才团队？

答：公司根据自身发展需要，持续引进国内外高素质人才，加强公司内部 的人才培养力度，通过外部招聘、内部培养双重渠道保证公司发展的用人需求， 建立实施有效的薪酬体系、激励机制，搭建了从经营管理、研发，到新业务孵 化、商务拓展、客户运营、数字化等专业团队，在创新孵化平台打造新的增长 点，为客户提供领先的医药健康综合解决方案，在投资及商务拓展、科技研发、 数字化及 I 智能方面加大投入，在职能及共享平台建设方面提升管理要求， 在专业支持及风险管控上提供有力保障，为战略目标的达成提供有效支撑。

云南白药主营业务：自制工业品的研发、生产和销售,以及药品批发零售业务

云南白药2022中报显示，公司主营收入180.17亿元，同比下降5.59%；归母净利润15.0亿元，同比下降16.72%；扣非净利润16.55亿元，同比下降12.25%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入85.87亿元，同比下降1.92%；单季度归母净利润5.86亿元，同比下降43.56%；单季度扣非净利润3.35亿元，同比下降35.63%；负债率25.47%，投资收益5.33亿元，财务费用-16377.73万元，毛利率29.0%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级2家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为91.0。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3691.35万，融资余额减少；融券净流出2392.14万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，云南白药（000538）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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