安科瑞：8月25日接受机构调研，包括知名机构于翼资产，聚鸣投资的共36家机构参与

2022年8月29日安科瑞（300286）发布公告称公司于2022年8月25日接受机构调研，REGNETS CAPITAL、汇安基金、汇添富基金、嘉实基金、建信理财、聚鸣投资、诺安基金管理有限公司、鹏扬基金、循理资产、于翼资产、煜德投资、安联资管、长江证券、长信基金、挚盟资本、中金公司、中融基金(北京)、富安达基金、富国基金、富国基金海外部、广联达投资部、上海博鸿资产管理合伙企业(有限合伙)、博道、泰康资产管理有限责任公司、万纳资产、信达澳银基金管理有限公司、中泰证券、中信自营、中邮基金、国盛证券研究所、财通资管、淳厚基金、东方红、东方基金、东方自营、华泰柏瑞基金参与。

具体内容如下：

问：2022 年半年度经营情况的概括。

答：2022 年半年度公司实现营收 4.94 亿元，同比增长 4.5%，归母净利润0.95 亿元，同比增长 2.3%。经营活动产生现金流净额同比减少 81.68%，主要因二季度在封控期间原材料购置均采用现金支付，以往多为开具银行承兑汇票支付。

上半年度，公司聚焦重点行业开拓新项目，目前在高速公路、学校、医院、数据中心等领域取得不错的成绩。产品上主推 crelEMS 能效管理平台，采用了新的产品模式和销售模式，产品模式打造平台叠加行业应用，销售模式采用设计院叠加行业进行推广，同时发展系统代理商进行安装、调试、售后及运维。报告期内，公司加速推进二三线城市的销售布局，将销售人员、技术团队逐步下沉，深入开拓当地客户，通过全国布局来降低单一地区受疫情影响业务停滞的风险。此外，加紧各地系统代理商的培训，补足各地最后一公里服务的需要。

公司在研发方面取得了几方面的进展，如下1、产品升级，crelEMS 能效管理平台逐步推进升级，能够作为微电网企业的电网调度系统，可对源荷进行柔性控制降本。2、完善行业应用开发团队。公司在标准化开发的基础上，加大了对行业应用的适配开发。目前已完成 16-18 个行业的适配开发。3、加强储能和充电桩团队的建设。

公司生产情况向好，柔性化生产保证公司“小批量、多品种”经济性生产，毛利率稳定。

问：工商业经营承压背景下公司订单的增长动力及后续行业需求的看法如何？

答：通过对上半年公司的合同进行分析，今年地产表现较差，基础工业及部分民生相关领域需求较大，如化工厂、食品厂、园区、生物制药、高速公路、学校、医院等市政类的订单有所增长，公司在新业务开拓过程中会挑选景气度较高的行业方向，并依托“行业推广+标杆项目”落地的模式打开市场。

问：消防业务营收同降 52%的原因？

答：消防类项目受疫情影响上半年确认节奏放缓，如疫情好转下半年各地施工顺利，消防业务会逐步恢复。

问：除了疫情以外导致需求释放不及预期的原因有哪些？

答：客户的投资预期有所降低。受整体经济形势的影响以及各地疫情防范的需要，大部分企业目前的重心在于维稳，没有余力新建或者改造项目。

安科瑞主营业务：用户端智能电力仪表的研发、生产和销售。

安科瑞2022中报显示，公司主营收入4.94亿元，同比上升4.49%；归母净利润9543.59万元，同比上升2.31%；扣非净利润8658.06万元，同比上升0.1%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.87亿元，同比上升5.31%；单季度归母净利润6390.98万元，同比上升2.28%；单季度扣非净利润5754.57万元，同比上升0.19%；负债率26.28%，投资收益303.71万元，财务费用-20.83万元，毛利率46.13%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，安科瑞（300286）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：货币资金/总资产率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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