海星股份：8月18日召开分析师会议，博时基金、东吴证券等2家机构参与

2022年8月19日海星股份（603115）发布公告称公司于2022年8月18日召开分析师会议，博时基金曾鹏 肖瑞瑾 陈伟等、东吴证券唐权喜参与。

具体内容如下：

问：海星股份作为产业链偏上游的环节，如何定位？

答：公司定位于专业化储能材料供应商。专业化体现在：低压到超高压全系列覆盖，应有尽有；技术水平领先，产品更新迭代快；客户覆盖面广，快速响应客户需求；自主研制核心生产设备，技术壁垒高。

问：公司治理的架构是如何考虑设置的？

答：公司严格按照股份公司治理架构规范管理。公司秉持“聚才、散财”的理念：注重人才梯队建设，自主培养核心骨干；与股东、员工共同分享公司经营成果。

问：后续资本开支用于的扩张方向？

答：公司专注于以电极箔为核心业务的专业化发展道路。

问：公司如何看待行业发展的空间？

答：新能源汽车、新能源发电等新兴市场的蓬勃发展，将带动电极箔行业未来的高速增长，行业未来保持年均10%以上的增长速度是可以预见的。

问：电极箔行业竞争中，何为最重要的？电极箔的成本中，能源成本占比多少？

答：电极箔被列为国家战略性新兴产品，同时作为关键基础性储能材料，肩负着进口替代的使命，技术创新最为重要。电极箔成本中，能源成本的占比取决于产品类别，大约占25%-40%。

问：公司后续增加的产能能否消化，是否与头部客户预先沟通，匹配需求？

答：公司目前在建的扩产项目全部针对新兴市场需求，而下游主流客户也已相应布局。

问：二季度环比增速不到10%，是否是由消费需求下降造成的？上半年的开机情况？

答：二季度环比一季度未有明显增长，主要原因为新产能在6月底达产，会在三季度体现，同时产品均价保持稳定。整体开机率保持较高水平，平均开机率9成以上。

问：公司的人均创收水平？

答：公司2021年人均营收约221万，人均创利约30万，处于行业领先水平。

海星股份主营业务：铝电解电容器用电极箔的研发,生产和销售

海星股份2022中报显示，公司主营收入9.43亿元，同比上升21.4%；归母净利润1.32亿元，同比上升52.53%；扣非净利润1.2亿元，同比上升48.41%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入4.71亿元，同比上升9.69%；单季度归母净利润6839.84万元，同比上升21.22%；单季度扣非净利润6234.64万元，同比上升17.58%；负债率23.7%，投资收益718.56万元，财务费用-537.42万元，毛利率27.39%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海星股份（603115）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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