曼卡龙：8月15日接受机构调研，长江养老保险、浙商证券等2家机构参与

2022年8月17日曼卡龙（300945）发布公告称公司于2022年8月15日接受机构调研，长江养老保险朱勇胜 曾知 杨胜 邓锐 黄学军、浙商证券陈腾曦 刘雪瑞 周润怡参与。

具体内容如下：

问：慕璨的投入进展和未来规划？

答：慕璨是独立于曼卡龙的品牌，公司在上海搭建了一支大消费领域的团队，会带来不同于原来曼卡龙的管理方式和视野。曼卡龙战略总经理兼慕璨董事在数字营销领域深耕多年，在好孩子、罗莱、报喜鸟等企业有 20 年品牌管理经验，目前在公司负责商业创新、战略管理和品牌项目孵化的工作。

问：慕璨的线上线下策略如何？

答：线上驱动先行与线下结合，现阶段以线上布局投放为主。

问：公司在国内领先布局培育钻，这么做的原因是？如何看待国内培育钻市场？

答：公司近几年关注培育钻市场，公司切的定位是——新锐时尚珠宝，介于传统珠宝跟高级饰品之间、有现代风格和简约风格的珠宝美学。选择这一赛道与定位原因在于 1）培育钻在欧美市场渗透率比较高，国内还在消费者培育的阶段，公司愿意深耕，希望拐点到来时能够有一个良好的表现；2）前期在曼卡龙门店做过培育钻成品试销，收集消费人群对培育钻的接受度和敏锐度反馈，再孵化了独立品牌——慕璨。

问：培育钻业务发展目标是？

答：预计下半年努力开出首店，先验证开店模型，修正规划和目标，接着再去复制。

问：慕璨上游供应商的情况？

答：培育钻上游比较集中，公司现阶段主要向中间商、渠道商、境外钻石供应商的境内子公司购买裸钻。

问：慕璨产品定位？SKU有多少？

答：定位悦己。在本月底之前我们在天猫上架约百款产品，规划在年底前计划上架 150 款产品左右。

问：慕璨产品价格带？

答：价格在 5000 元级到万元级不等，跟克拉、大小有关系。

问：慕璨客群画像？

答：核心客群是 25 岁至 35 岁遵从审美价值的智性消费观者，不局限于结婚、恋爱、悦己等消费场景。

问：请介绍一下定向发行预案中的传统珠宝项目？

答：曼卡龙@Z 概念店是针对 Z 时代开发全新产品线，主打个性、时尚、科技、好玩，结合各地方特色文化和情感主题，有互动感。

问：现在消费承压，相比 20年下半年复苏慢一点，公司目标完成的兑现度如何保证？

答：目前公司经营目标没有调整，认为下半年线上机会还是比较大。做好线上；线下继续深耕，开店目标和节点性事件在可控范围内的，疫情相对稳定的情况下公司有信心实现全年目标。

问：同店增长的动力？

答：1）提升内部运营和培训，公司强项在于运营和转换效率；2）线上赋能线下，线下引流线上。七夕期间公司部分单独款式的爆款数据得益于良好的转播效果，这套爆款打法也是可复制、可推广的，之后会做常规性的爆款营销活动，也会带来一定的连带率；3）内容运营+视频运营+产品力的能力，对如何打造爆款累积了经验。

问：慕璨的定价策略？

答：定价比较稳健。市场定价还有另外的考量维度：设计、美学、提供给消费者的附加价值、情绪价值、品牌符号，是综合的考量点，以及一盘货当中不同的 sku，在这盘货里起的作用也会影响定价，不能单一去看。

曼卡龙主营业务：曼卡龙是一家集珠宝首饰创意、销售、品牌管理为一体的珠宝首饰零售连锁企业,主营业务是珠宝首饰零售连锁销售业务。

曼卡龙2022中报显示，公司主营收入7.03亿元，同比上升11.68%；归母净利润3573.55万元，同比下降19.43%；扣非净利润3420.42万元，同比下降18.59%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入3.67亿元，同比上升36.07%；单季度归母净利润1515.05万元，同比下降27.76%；单季度扣非净利润1370.99万元，同比下降27.24%；负债率13.02%，投资收益11.57万元，财务费用53.86万元，毛利率20.35%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1003.57万，融资余额减少；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，曼卡龙（300945）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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