美力科技：光大证券、华建函数基金等2家机构于6月29日调研我司

2022年7月1日美力科技（300611）发布公告称光大证券刘凯 贺根、华建函数基金易欢欢 刁心玉于2022年6月29日调研我司。

具体内容如下：

问：1,北京大圆和江苏大圆业务方向?与主营业务是否有协同?公司并购北京大圆和江苏大圆的原因?

答：北京大圆和江苏大圆主要产品为悬架弹簧、稳定杆及气门弹簧，与公司主营业务有协同。公司并购其原因主要有以下几点：第一，公司与大圆的客户重合度较低，大圆的客户除了现代、起亚等韩系车企外，还有宝马、通用等较优质的客户。第二，大圆拥有丰富的产能。第三，韩国大圆当时仅设备就投资了7个亿，目前设备运行良好。第四，大圆的悬架弹簧热成型以及空心稳定杆热成型生产工艺领先，可以填补美力只有冷成型工艺的空缺，实现美力在悬架弹簧、稳定杆冷/热技术成型工艺的全面覆盖，满足不同主机厂及产能的需求。

问：未来公司并购标的的方向?

答：未来公司将根据行业及公司发展状况，主要着眼于公司主业，寻求同行业及汽车零部件的并购机会。

问：近几年来,公司营收一直在增长,利润为何没有保持增长趋势?

答：弹簧行业是重资产行业，产品都是非标定制的，公司这几年固定资产（厂房、设备等）投入较大，折旧较大。短期来看，公司利润较低，但公司追求的是长期的发展和成长，目前公司着重修炼内功，抓内部管理与研发。随着产能与销售规模的增长，公司的利润率会回到以前正常水平。

问：公司现在产能如何?未来是否需要扩产?

答：目前，公司募投项目正在陆续投产，全部投产后将会进一步释放产能，另外，收购的大圆也有富余的产能。未来，公司将根据行业、产品等情况综合考虑扩产。

问：汽车轻量化对公司产品有什么影响?

答：轻量化对公司产品的技术要求更高，比如悬架弹簧设计上使用更高强度的弹簧钢来减轻弹簧重量，用空心稳定杆替代实心稳定杆。另外，公司的复合材料板簧可以比钢板弹簧轻60%左右，减轻整车重量，降低车辆油耗。

美力科技主营业务：专业从事高端弹簧产品的研发、生产和销售,主要产品悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧、通用弹簧及其他弹簧产品广泛运用于交通运输设备、机械、五金、仪器仪表、家用电器等主要市场。

美力科技2022一季报显示，公司主营收入2.52亿元，同比上升39.26%；归母净利润180.68万元，同比下降85.24%；扣非净利润32.96万元，同比下降97.08%；负债率49.86%，财务费用654.47万元，毛利率18.05%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，美力科技（300611）好公司评级为1.5星，好价格评级为1.5星，估值综合评级为1.5星。(评级范围：0 ~ 5星，最高5星)

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