家联科技：有知名机构高毅资产参与的，共5家机构于5月9日调研我司，

2022年5月11日家联科技（301193）发布公告称：东方证券袁帅、华安基金幸大伟 张瑞 陆奔 王斌、华泰证券庄汀洲、高毅资产杨千里、中庚基金刘晟于2022年5月9日调研我司。

问：2021年原材料价格一直上涨,公司与客户的调价情况?近期汇率波动对公司的影响?

答：目前产品定价上，公司主要通过制定以成本加成法定价原则、及时调整的销售价格策略来应对原材料价格风险。公司以成本为基础，根据市场需求、客户质量标准、销售数量等因素综合定价。公司会根据成本、费用项目的波动情况，在市场形势不利的情况下，及时更新对客户的报价，与客户协商调整价格。公司在2021年底与大部分客户完成一轮的调价。公司目前的销售仍以外销为主，因此当前汇率波动情形对公司的毛利率产生积极影响，同时公司逐渐放开国内市场的原材料采购量，缓解国际原材料价格过高对公司产品毛利率的负面影响。

问：公司业务经营战略的布局与未来规划?

答：公司将继续保持现有业务稳步增长，将持续加强国际市场的开拓，抓住国际禁塑限塑政策推行的时机，提升欧洲及澳洲市场降解制品和可重复使用产品的销售；同时加大国内市场投入，凭借公司强大的生产和运营能力，采取高举高打的策略，优先开拓大客户，迅速打响品牌知名度，大力开拓国内市场，形成内销的快速增长；通过本次收购家得宝，将进一步拓展公司的业务板块，加快公司在全降解产品领域的布局，提高公司的市场占有率，围绕家得宝生产的甘蔗渣产品变废为宝及全降解概念，制造更环保、更安全、高性价比的生物降解产品。

问：与同行业其他公司相比,公司在生产生物降解产品上有什么竞争优势?

答：公司在生物全降解材料的改性与相关产品的生产制造方向取得了国内领先的成绩，是全国生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品的生产企业。自设立起，公司紧跟全球环保趋势，积极响应相关法律法规与行业政策，较早布局且聚焦于借助物理、化学手段的生物降解材料改性，增大生物全降解材料相关的技术研发与生产设备投入，通过多年的团队研究，公司已经自主开发并掌握对生物降解材料进行定制化改性的工艺技术和流程，以聚乳酸为基础的生物降解改性材料现已取得多项专利并投入规模化生产，可以满足不同客户不同品类的产品生产需求，在生物全降解材料的改性与相关产品的生产制造方向取得了国内领先的成绩。公司是降解产品相关国家标准的第一起草单位与主要参与者；并且公司较早布局生物降解材料的改性及其制品领域，生物可降解材料产品通过多项主流认证并实现持续稳定销售，具备先发优势；同时技术与生产覆盖材料改性、产品制造与模具制造环节，产业链较长，产品线丰富，产能较大，生产自动化、智能化程度高，具有丰富的产业经验与成本控制能力。公司目前全降解制品包括刀叉勺、杯、盖、吸管、膜袋等都有成熟的技术储备。公司目前拥有20余项生物降解相关专利；公司生物降解核心技术相较于传统技术具有突出优势；公司兼备生物降解材料的改性、产品制造及模具制造能力，对于生物降解材料及制品产业链条的覆盖较长，可以快速响应客户需求，同时控制生产成本。

问：公司客户状况以及认证门槛如何?

答：公司目前合作的客户都是集中在行业的头部企业，公司品牌在国际塑料制品行业具有较高的知名度，得到了客户以及消费者的广泛认可并以此为基础形成了较强的客户与品牌优势。一方面，与国际大型知名客户长期稳定的商业合作，有利于公司了解行业的最新发展趋势和客户的需求动向，并在产品设计中快速做出反应，保持持续领先的行业地位。另一方面，知名客户在选择供应商时普遍具有严格的考核标准，不会轻易更换已通过完善、严格筛选后的优质供应商，具有较高的客户粘性，有助于公司业务的稳定发展。随着生活水平的而提高，消费者质量意识的不断增强，对食品相关安全问题的重视度、关注度越来越高；以及自媒体的快速发展，信息传播速度的加快，食品相关行业透明度也越发清晰，客户的认证门槛也随之提高，政府相关部门对食品及相关行业的监管意识也随之不断加强。市场大环境的改变使得国内外市场上大型餐饮企业为避免品牌收到影响，逐渐更青睐与能够保证产品质量稳定性与安全性以及稳定供货的大型厂商开始合作，行业集中度也越来越高。

问：可降解材料的行业壁垒如何?

答：从经营资质与准入门槛来看，相关禁塑政策会提升本行业的进入门槛、增加经营资质的审批难度。从行业竞争格局来看，部分产能、技术相对落后的中小型企业或因无法满足相关政策要求、技术指标而被市场淘汰。低附加值产品将逐渐被高质量、可生物降解的高附加值产品取代。从运营模式来看，拥有丰富行业经验、高度自动化生产工艺、领先技术水平和优质客户群体的头部企业将进一步挤占“作坊式”中小型企业的市场空间，巩固和提高其优势地位并从不断增长的市场中获利，持续保有较广阔的利润空间。并且由于PLA等生物降解材料的理化性质所限，其必需经过改性以后才能加工生产出符合客户要求的成品。传统塑料广泛应用于餐饮具、家居用品等各类产品，而不同种类的产品对于材料性能的要求则不尽相同，为满足各类产品的特殊要求，业界还需对生物降解材料的不同改性配方与方式进行更深层次的探索；此外，改性后生物降解材料的粘度、冷却速度、结晶速度等指标还需与传统塑料接近才能满足大规模自动化生产的要求。针对上述技术障碍，行业内的跟随者大多难以在短时间内攻关成功，相较于传统塑料，生物降解材料的改性技术尚未得到大规模推广与普及；尽管国内外众多企业已纷纷布局生物降解材料的生产，但目前主流生物降解材料如PLA、PBAT、PBS等的产能、产量仍大幅低于传统塑料，相关制备技术亦相对不成熟。

问：海运费上涨,出口运力紧张对公司的影响?

答：受到2021年中国境内出口运力紧张及海运费大幅上涨的影响，公司产品价格上涨的进度和幅度受到了一定程度的影响，公司2021年度毛利率较上年下降较快。且出口运力紧张的情况没有得到明显缓解且公司与客户无法获得足够的出口运力，公司的海外销售也受到一定程度的不利影响。目前这些情况已得到大幅缓解，公司目前的产品出口情况已逐渐回到正常水平，公司2022年第一季度的销售情况较于上年同期增长明显。

问：公司制定或实施的股权激励及相关安排?

答：公司在上市前设立了宁波镇海金塑股权投资管理合伙企业（有限合伙）、宁波镇海金模股权投资管理合伙企业（有限合伙）作为员工持股平台。同时公司的高级管理人员和核心员工参与公司战略配售设立的专项资产管理计划。公司效益与股票价格与公司所有核心骨干利益紧密相关，公司管理层将切实做好生产经营管理，规避风险，提升效益。公司暂时没有新制定或实施的股权激励及相关安排，后续公司也会考虑包括股权激励、分红等相关安排并按照规定履行信息披露义务。

家联科技主营业务：从事高端塑料制品及生物全降解制品的研发、生产与销售

家联科技2022一季报显示，公司主营收入4.15亿元，同比上升35.82%；归母净利润2266.65万元，同比上升57.2%；扣非净利润1732.9万元，同比上升18.33%；负债率27.17%，投资收益13.54万元，财务费用-20.7万元，毛利率18.17%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1923.63万，融资余额减少；融券净流出478.63万，融券余额减少。证券之星估值分析工具显示，家联科技（301193）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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