浙江交科：招银理财、民生加银基金等56家机构于5月11日调研我司

2022年5月12日浙江交科（002061）发布公告称：招银理财喻昊、民生加银基金刘怿、广发基金吴远怡、巴沃基金张春、华泰资管王翩翩、百年资产王溢、华宝基金刘娇 刘娇、中加基金祁骥 祁骥、九泰基金赵万隆、融通基金徐笔龙 徐笔龙、大家资管于扬、上银基金郑众、景上源投资王玉良、东方红资管裴政、淳厚基金廖辰轩、国华人寿赵翔、中银基金钱嘉鎏 郭毅、鹏华基金刘文昊、中邮基金邢儒风 王欢、浙商基金黄玥、民生证券谭逸鸣、嘉实基金雷霆、中银资管赵颖芳 白冰洋 蒲延杰、国投瑞银黄知诚 王方、华夏基金陆晓天、兴证全球朱喆丰 邓荃文 翟秀华、中海基金时奕、浙商证券耿鹏智、易方达基金胡文伯、泰康资产陈玮璇、人保基金王辉、光大保德信基金李峙屹、甬证资管牟卿、浦银安盛陈晨、太保资产王金保、太平养老邱培宇、高腾国际王敬琰、东北证券余袁辉 胡嘉祥 薛进 唐瑜、前海人寿胡阳烁、中信证券李度、诺安基金简牮、华安财保苏畅、华夏久盈周宇琦、中金资管周科帆、中信建投基金张婧怡、平安资产严鹏、人保资产金川、华泰柏瑞基金王鹏、光大保德信李峙屹、华泰保险资管王翩翩、华泰证券黄颖 方晏荷、银华基金张伯伦、交银施罗德基金张晨、财通证券金敏、臻弘基金章巍、兴业证券童彤 蔡琨 胡晓晴于2022年5月11日调研我司。

问：公司所处行业发展情况

答：根据国家“十四五”现代综合交通体系发展规划，到2025年，我国综合交通运输基本实现一体化融合发展，到2035年，“全国123出行交通圈”和“全球123快货物流圈”基本形成，我国将基本建成交通强国。2021年中央经济会议对当前国内经济形势作出分析，并提出了我国当前经济发展面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力，2022年经济工作重心将进一步倾向“稳增长”。在此背景下，多省市将“稳增长”列入年度主要任务前列，“扩投资稳消费”为主要着力点，“扩大有效投资”为重中之重。“十三五”期间，浙江省综合交通投资达1.36万亿元、居全国第一，“十四五”期间，浙江省将完成2万亿元综合交通投资。2022年浙江省交通运输工作会议中提出，计划2022年全年完成综合交通投资超3400亿元。在基础设施投资作为稳增长重要抓手的背景下，公司作为浙江省内龙头型交通工程施工企业，兼具较强的规模优势、技术优势和丰富的业务经验，将主动、积极抢抓“交通强国”和“一带一路”国家战略深入实施的历史机遇。

问：公司2021年度经营情况

答：2021年公司实现营业总收入460.59亿元，同比增长27.38%。由于化工板块亏损因素影响，2021年公司实现利润总额14.42亿元、归母净利润9.68亿元，同比基本持平。2021年，公司基建板块强力开拓省内外市场，营业收入、利润总额、归母净利润等主要财务指标同比增长，其中实现营业收入421亿元，同比增长25.88%，实现归属于母公司净利润11.28亿元，同比增长14.50%。2021年，公司化工板块产品主要为顺酐及聚碳酸酯，顺酐产品市场需求旺盛，盈利较好，但聚碳酸酯产品市场疲软，产生亏损，两种产品市场及业绩表现分化较大，同时两家公司对部分闲置资产计提减值准备1.77亿元，2021年化工板块实现归属于母公司净利润-1.60亿元。

问：2021年公司毛利率情况

答：2021年，公司主营业务的平均毛利率为8.50%，同比上年增长0.48%，其中基建板快毛利率为8.38%，同比上年增长0.46%，主要系公司基建板块积极开展“降本提质增效"专项行动，通过集约生产资源、细分成本单元等措施，深入落实“控成本"工作主线要求，“控成本”各项管控举措成效显著。

问：2021年公司现金流情况

答：报告期内公司的基建施工业务以工程总承包、专业承包、PPP、片区开发、建养一体化为主要经营模式。近年来，公司投资类项目的比重不断增加，相应的影响项目结算方式及回款周期。其中，传统项目经营现金流净额波动主要由于报告期内公司营业收入规模增加，在手项目增多，已完工未结算资产增多，应收账款增加，经营活动现金流入减少所致，PPP等投资带动类项目运营周期长，回购周期的差异性对经营现金流量净额波动也有较大影响。

问：公司2022年一季度经营情况

答：公司在做强传统市场的同时通过持续拓宽业务合作路径，带动各项指标快速增长，2022年一季度公司实现营业收入97.45亿元，同比增长38.86%。通过持续优化内控管理、加强成本管控、集约生产资源、细分成本单元，有效落实了降本增效，同时，出售化工子公司股权取得的投资收益进一步增加了利润，2022年一季度实现归属于上市公司股东的净利润为3.64亿元，同比增长280.80%。

问：公司2022年一季度订单情况

答：2022年一季度，公司新签订单金额为94.88亿元，同比有所下降，截至一季度末，公司未完工金额约820亿元，公司在手订单充足。

问：公司研发投入情况

答：近年来，公司通过自身技术研发以及创造性运用行业新知识来提升创新能力，赋能科技研发和成果转化，节能降耗，提升产品和工程质量，研发费用投入保持持续增长趋势。2021年立项在研项目有近200项，涉及的业务领域有桥梁、隧道与地下、路基路面、港航等，有基于节约成本、提升效益而开展的课题，基于施工中碰到的各类新问题的研究攻克，如《通车状态跨城市道路钢混组合梁施工技术研究》，基于降低施工安全风险、提升抗风险能力的研究，如《基于双重预防机制的特种设备安全管理体系运行研究》）等，也有前瞻性课题，如《基于BIM技术的工程管理深度应用研究》。这一系列研发项目的开展将对公司承建工程质量提升、节约工程成本、降低安全风险、提升核心竞争力、数字化转型发挥重要作用。

问：公司未来发展规划

答：“十四五”期间，公司将根据既定战略目标，力争稳步进入全国建筑业第一方阵，打造公路、地下、轨道、水上、海外五个交工，省内继续巩固龙头地位，着力提升新业态和“三外”市场比重，进一步完善施工-养护-关联产业业务布局。下一步公司将继续保持公路核心主业地位，依托规模速度优势，加快产业链延伸和拓展，谋求地下、轨道、港航、照明系统工程等业务规模发展，探索新基建引领发展，拓展可持续发展新业务，构建业态相对多元布局。

问：公司未来几年资本开支和融资计划

答：“十四五”期间，公司拟围绕基建主业，通过并购、收购与主业相关的上下游产业等方式，构建交通基础设施“投资-建设-养护”产业链一体化新格局，构建业态相对多元布局。未来，公司也将结合实际情况，充分利用资本运作工具，支持公司主业做强大做大。

问：公司可转债是否触发赎回条款

答：根据公司《公开发行可转换公司债券募集说明书》相关条款规定，转股期内：公司可转换债券如果在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%，或当本次可转换公司债券未转股余额不足3,000万元时，则会触发赎回条款，公司有权决定按照以债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。截至目前，尚未触发赎回条款，若后续触发，公司将根据内部有权机构的决策意见决定是否行使赎回权。

浙江交科主营业务：基建工程业务和化工业务

浙江交科2022一季报显示，公司主营收入97.45亿元，同比上升38.86%；归母净利润3.64亿元，同比上升280.8%；扣非净利润3.61亿元，同比上升299.18%；负债率76.24%，投资收益1.36亿元，财务费用7112.7万元，毛利率7.12%。

该股最近90天内无机构评级。证券之星估值分析工具显示，浙江交科（002061）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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