美国政府重启或难化解深层流动性风险——周观点

（以下内容从华福证券《美国政府重启或难化解深层流动性风险——周观点》研报附件原文摘录）
投资要点：
近期观点
1、美国AI产业的债务扩张或将强化中国物价改善和企业盈利预期，但也或强化美国滞胀特征，反噬美国AI资本开支增速，最后或对美股构成较大风险。
2、美国政府重启可以缓解短期流动性风险，但难解决AI泡沫化带来的流动性危机风险。
3、中美ROE或将反向，中国周期底部上行，美国周期顶部下行，对应的估值变化带来的或将是美股下行，A股上行。
4、泛能源的配置更多是应对美国AI投资预期过热，建议以中短期交易为主。
5、价格复苏环境下，市场风格或偏向价值，后续重点关注出口价格和美国消费数据。
6、长期看好保险，反内卷行业，中概互联网，军贸。
风险提示
全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康