新股消息 | 酷赛智能二次递表港交所 为全球领先的智能手机ODM企业

智通财经APP获悉，据港交所12月31日披露，酷赛智能科技股份有限公司(下称：酷赛智能)向港交所主板递交上市申请，中信证券为其独家保荐人。这是该公司年内第二次递表港交所，曾于6月25日递交过上市申请。

公司简介

招股书显示，酷赛智能是全球领先的智能手机ODM企业，提供囊括产品定义、研发、供应链管理、制造和售后服务的解决方案。于往绩纪录期间，公司的收入来自70多个国家或地区，涵盖亚洲、美洲、欧洲、大洋洲和非洲。根据弗若斯特沙利文数据，于2024年，按出货量计算，酷赛智能是全球第二大面向本土智能手机品牌的ODM解决方案提供商；于2025年第一季度，酷赛智能升至榜首。

多年来，酷赛智能成为一家全球领先的智能手机ODM公司，拥有独立运营及管理智能手机品牌的丰富经验，从而使公司从大多数主要以其他品牌制造商起步的市场参与者中脱颖而出。公司的智能硬件产品定义能力能够根据对相关国家或地区的整体消费水平、面对客户群体的主要功能偏好、当地文化及竞争格局等各类环境的深刻理解精准地定义产品。

凭借卓越的产品定义能力，酷赛智能提供可满足特定客户需求的定制化产品，同时保持成本优势和优异的产品性能，以提供更佳的消费者体验。于往绩记录期间，酷赛智能主要向客户提供(i)智能设备，包括(a)消费类智能手机，(b)为工业终端用户设计的具备防水、防尘、防震功能的三防手机，及(c)其他物联网(IoT)设备，指收集、连接并与其他联网设备交换数据的互联网设备；(ii)作为独立产品的印刷电路板组件（智能手机的核心组件）及互联网服务，包括(a)消费类智能手机印刷电路板组件及互联网服务，(b)三防手机印刷电路板组件，及(c)其他物联网相关印刷电路板组件；及(iii)其他，主要包括材料采购以及研究与设计服务。

2006年，酷赛智能成功设计并开发出首款印刷电路板组件，以满足市场对移动电话及其他产品日益增长的需求。公司根据客户提供的规格以及客户期望产品具备的各种功能，对印刷电路板组件进行设计与开发。此外，公司于2011年推出首款消费类智能手机，2019年推出首款三防手机，这些均在公司的产品开发历程中具有里程碑意义。

为紧跟技术发展潮流，并预见到智能手机日益增长的普及趋势，多年来，酷赛智能建立了消费类智能手机和三防手机核心技术体系。公司设计并提供具有广泛技术规格的智能手机，以满足全球不同地区客户的需求。此外，预见到物联网市场潜在的增长空间，酷赛智能也投入资源用于其他物联网产品的研发，并于2022年推出了首款物联网相关的印刷电路板及于2024年推出首款物联网产品。

截至2025年7月31日，酷赛智能已开发超过598款智能手机及印刷电路板组件型号，以及超过46种其他智能设备。此外，公司持续优化自主开发的didoOS，实现多次迭代，以满足全球本土品牌和电信运营商的具体定制化需求及提升用户体验。截至2025年7月31日，公司的全球销售网络已覆盖超过70个国家或地区，横跨亚洲、美洲、欧洲、大洋洲和非洲。

财务资料

收入

于2022年度、2023年度、2024年度以及2025年截至7月31日止七个月，公司实现收入分别约为17.13亿元(人民币，下同)、23.02亿元、27.17亿元以及15.84亿元。

年度╱期间利润

于2022年度、2023年度、2024年度以及2025年截至7月31日止七个月，公司录得年度╱期间利润分别约为1.1亿元、2.03亿元、2.07亿元以及1.03亿元。

净利润率

于2022年度、2023年度、2024年度以及2025年截至7月31日止七个月，公司录得净利润率分别为6.4%、8.8%、7.6%、6.5%。

行业概览

智能硬件产品依据其销售范围与出货量情况，可划分为全球品牌与本土品牌两类。本土品牌主要集中在特定的区域市场，更能贴合当地市场需求。2020年至2024年，本土品牌的智能硬件出货量从1.91亿台上升至2.76亿台，并预计将在预测期内进一步增长，于2029年达到3.88亿台。

与全球品牌相比，本土品牌凭借其灵活性与快速响应能力、性价比优势、个性化与创新设计以及精准的细分市场定位等多方面的优势，持续提升在智能硬件整体出货量中的占比。2024年，本土品牌在智能硬件总出货量中的占比已达11.3%，并预计其市场渗透率将稳步提升，至2029年有望达到13.9%。

近年来，全球智能手机市场已接近饱和，消费者对智能手机的新增需求有所放缓，换机频率有所下降。因此，全球智能手机出货量增速出现一定波动，从2020年的13.23亿台略微下降至2024年的13.13亿台。预测期内，AI智能手机、5G智能手机、可折叠手机等创新产品的持续发展，为未来全球智能手机市场的增长带来新的增长动力。

同时在南亚、中东、拉丁美洲等新兴市场地区，当前智能手机渗透率还有较大的提升空间。随着这些新兴地区的经济发展和居民对智能设备需求的不断增加，预计将成为全球智能手机出货量未来增长的重要推动力，推动全球智能手机出货量从2025年的13.63亿台上升至2029年的14.75亿台，复合年增长率达到2.0%。

按地区来看，以美国和欧洲为代表的发达地区智能手机市场已经趋于饱和，主要表现为高渗透率和消费者换机周期延长。在这些市场中，智能手机的普及程度接近全民，使得新增需求极为有限。同时，由于现有设备性能的持续提升和耐用性的增强，消费者对升级至新设备的迫切性大幅下降。此外，市场主要由少数全球品牌主导，这些品牌在功能和设计上高度相似，缺乏差异化创新，进一步抑制了消费者的购买欲望，导致整体市场增长动力不足。

相比之下，以南亚、中东、拉丁美洲为代表的新兴市场地区智能手机市场依然具备良好的发展空间。在南亚市场中，尤其是印度市场中仍有很大一部分人群在使用功能机，由于印度的人口基数庞大，智能手机在该地区具有较大的需求潜力。随着印度经济的发展，未来功能机向智能手机的转换将会进一步带动智能手机市场的发展。因此，印度地区智能手机的渗透率提升将成为带动整体南亚地区智能手机市场发展的核心驱动因素。

中东地区由于大多数国家的经济发展较为落后，当地消费者对智能手机的消费度较低。目前，该地区智能手机市场仍以中低端机型为主。然而，随着中东非石油国家经济的发展和居民收入的提升，消费者对于智能手机，特别是入门级智能手机的需求将显著增长。同时，中东运营商积极推动5G布局，都将推动智能手机市场的发展。

在拉丁美洲智能手机市场中，中国品牌的持续进入和竞争的加剧有望推动该地区智能手机市场发展。整体来看，南亚、中东和拉丁美洲地区的智能手机市场将在2025年到2029年期间保持较快的增长水平，预计智能手机的出货量将从2025年的1.91亿台、1.13亿台和1.39亿台，分别增长至2029年的2.05亿台、1.23亿台和1.54亿台，期间复合年增长率分别达到1.8%、2.0%和2.7%。

董事会资料

公司的董事会由6名董事组成，包括3名执行董事及3名独立非执行董事。公司的董事任期三年，任期届满后可重选连任。

股权架构

通过一系列的增资及转让，酷赛通信分别由酷赛控股持股约63%、汪先生持股13.5%、吴先生持股13.5%、深圳铂东持股3.2%、深圳铂睿持股3.1%、深圳智恒持股2.2%及深圳铂丰持股1.5%。

中介团队

独家保荐人：中信证券（香港）有限公司。

公司法律顾问：有关香港法律：年利达律师事务所；有关中国法律：竞天公诚律师事务所；有关香港第三方付款方面的法律：卢俊宇；有关开曼群岛法律：衡力斯律师事务所；有关美国法律：Sherman Shi Law Group P.C.；有关也门法律：Sheikh Mohammed Abdullah Sons；有关国际制裁法律：Ashurst Tokyo ( Ashurst Horitsu Jimusho Gaikokuho Kyodo Jigyo )。

独家保荐人法律顾问：有关香港法律：盛德律师事务所；有关中国法律：君合律师事务所。

核数师及申报会计师：毕马威会计师事务所。

行业顾问：弗若斯特沙利文（北京）咨询有限公司上海分公司。

物业估值师：博浩企业顾问有限公司。

合规顾问：力高企业融资有限公司。