【首席视野】罗志恒：承压前行，韧性依旧——2026年中国出口形势展望

一、2025年出口形势总结：压力下的韧性增长

在全球经济复苏不均、地缘政治不确定性加剧，尤其是美国对华加征高额关税的多重压力下，2025年中国出?谝廊晃?持较高增速，展现出超市场预期的韧性，预计全年增长5.0%（按美元计价）。节奏来看，一季度出口在对美“抢出口”“抢转口”等因素带动下实现高增。进入二、三季度，尽管对美出口显著回落，但对非美市场出口保持高速增长，使整体出口增速维持在较高区间。四季度受上年同期“抢出口”形成的高基数影响，出口同比增速预计将小幅回落，但出口规模仍保持相对稳定。

中国出口韧性主要来自出口市场多元化与商品结构升级。详见《压力下的突围：中国出口韧性从何而来，能否持续？——出口系列研究之五》。

一方面，尽管中国对美出口持续下滑，对总体出口形成一定拖累，但对多数非美市场的出口均保持较快增长，从而对整体出口提供了有力支撑。2025年1—11月，中国对美出口同比下降18.9%，拖累整体出口约2.8个百分点。而欧洲需求回暖，新兴市场加速推进工业化，为中国出口创造了有利的外部市场条件。2025年1—11月，中国对非洲、东盟、印度、欧盟、英国、拉美和澳大利亚等非美市场的出口普遍高增，累计拉动整体出口约6.0个百分点，有效对冲了对美出口下滑的影响。

另一方面，中间品和资本品已成为拉动整体出口增长的主要动力，消费品出口承压。依据商品在生产过程中的用途和在全球价值链中的位置，可将出口商品分为中间品、资本品和消费品三大类。中间品是生产其他产品所需的零部件、原材料和半成品；资本品是用于扩大再生产的工业设备；消费品则是面向终端市场的最终产品。全球产业链重构与中国企业加速出海推动中间品与资本品出口持续扩张，成为拉动整体出口增长的核心力量；而受贸易摩擦与低端产业转移影响，消费品出口表现偏弱。2025年1—10月，中间品、资本品出口分别同比增长9.7%、6.0%，累计拉动整体出口5.6个百分点。相较之下，消费品（含跨境电商包裹）出口同比回落0.8%，拖累整体出口约0.3个百分点。

二、2026年出口展望：增速放缓，但韧性不减，出口份额稳步提升

总量上，预计2026年中国出口增速将有所放缓，但整体韧性仍将延续，全年增速有望维持在4%。WTO预计，2026年全球贸易动能偏弱，全球贸易量同比仅增长约0.5%。在此背景下，中国凭借在中间品和资本品领域的深厚产业基础与全球竞争优势，出口增速虽小幅回落但仍将跑赢全球平均水平。预计到2026年，中国出口占全球出口份额有望达15.5%，相比2024年的14.6%和2025年的15.0%（预计），继续稳步提升。

分出口市场看，与2025年相比，2026年美国市场的拖累或趋于收窄，而非美市场的拉动效应可能减弱。一方面，中美关税战可能迎来阶段性缓和，关税冲击减弱，叠加低基数效应，中国对美出口有望边际企稳，美国市场对整体出口的负面拖累或趋于收窄。另一方面，中国对东盟、拉美、欧盟及非洲等非美市场的出口仍将保持韧性，但受“转口红利”消退、高基数作用及潜在贸易壁垒等因素的影响，增速预计较2025年有所回落。

（一）美国市场：中国对美国出口的降幅或将收窄，但仍受贸易战扰动

中美关税战或将步入阶段性缓和阶段，美国对华再度全方位、大幅度加征关税的可能性较低。从过往经验看，在前期多轮交锋中，中国凭借经济韧性、产业体系完备性以及关键技术领域的突破，逐步积累了有效的反制筹码；与此同时，美国在农业、关键矿产等领域的结构性短板愈发突出，使其推动单边对华关税施压的成本显著上升。从政治周期看，2026年美国将进入中期选举阶段，大幅升级对华关税不仅有推高通胀的风险，也将直接冲击关键摇摆州的农业及制造业利益，政治成本较高。此外，美国已与主要经济体达成多项贸易安排，前期通过加征关税实现的财政增收、加大对美投资等“战术性目标”基本兑现，再度大幅升级对华关税的政治与经济收益均将明显递减。

但美国或将在更具针对性的领域对华持续施压，并继续对重点行业加征关税。中美在产业补贴、技术标准、数据安全、产业链安全等领域的根本分歧依然存在，美国或将在半导体、人工智能等高科技领域延续出口管制、投资审查、“实体清单”等非关税措施，对中国相关产业链形成“定点扰动”。此外，美国正在对药品、半导体、关键矿产、无人机等商品开展“232”调查，相关行业性关税政策可能在2026年陆续落地，这将对中国相关产品出口形成潜在冲击。

综合来看，2026年中国对美出口降幅或将收窄，对整体出口的拖累也将随之减弱。一方面，若高烈度关税战短期不再出现，关税对出口的冲击将相对减弱，有助于中国对美出口止跌企稳。另一方面，未来美国“宽货币+宽财政”的政策合力将对需求形成托底。随着美联储在2025年9月重启降息，货币政策进入新一轮宽松周期，融资成本下行将改善企业与居民的资产负债表。同时，《大而美法案》配套的大规模减税与财政扩张计划逐步落地，美国财政支出力度也将明显增强。美国消费与投资需求有望保持相对韧性，为中国对美出口提供一定支撑。叠加2025年中国对美出口基数较低，预计2026年中国对美出口降幅或将收窄，对整体出口增速的拖累也将相应减弱。

但仍需警惕中美关税战再度升级的风险。尽管此前中美在吉隆坡达成了一系列对等互利的经贸安排，短期内缓和了紧张局势，但仍需警惕特朗普在关税问题上的反复性与不可预测性，中美贸易战阶段性升温的风险依然存在。比如在特朗普1.0时期，2019年8月，特朗普公然违背两国元首大阪会晤重要共识要求，对中国输美商品再度加征关税。鉴于特朗普在关税问题上的反复无常，要做好中美谈判反复、艰巨、持久的准备。此外，关税战还可能继续向科技战、金融战延伸。若中美关税战再度升级，或将对中国出口形成新一轮的显著冲击。

（二）非美市场：中国对其出口增速或有所回落，但仍是支撑出口的主要动力

非美市场仍是2026年中国出口的主要支撑力量。中国对东盟、拉美、欧盟、非洲等经济体的出口韧性仍相对较强，但因潜在贸易壁垒或高基数效应等因素，出口增速或将出现小幅回落。

中国对东盟、拉美等发展中经济体的出口仍将保持韧性，但增速可能阶段性回落。受益于中国产业链的外溢效应与发展中经济体消费能力的增强，中国对东盟和拉美出口有望长期保持较快增长，2015—2024年，中国对东盟出口年均复?显鏊俅?.7%。2025年，在“转口贸易”的拉动下，中国对东盟和拉美等市场出口增速显著抬升，1—11月中国对东盟和拉美出口累计同比增速分别达13.7%和7.1%。展望2026年，东盟和拉美作为全球产业链重构的重要承接地，在制造业升级和基础设施投资推进过程中，仍较为依赖从中国进口关键中间品和资本品，中国在上游制造和装备供给方面的竞争优势有望继续巩固，这将支撑中国对上述地区的出口保持长期韧性。但考虑到2025年“转口贸易”因素显著抬高出口基数，以及东盟、拉美对本国产业的保护等，2026年中国对东盟和拉美的出口增速或将回调至中高速增长区间。东盟、拉美经济体加快推进本地制造业升级与区域产业链布局，出于保护本土产业的考虑，相关贸易政策持续调整，或对中国部分行业出口形成一定掣肘。例如，近期东盟、拉美部分国家在钢铁、化工等领域发起的反倾销、反补贴调查数量有所上升，贸易政策的不确定性加大，可能对相关品类出口造成阶段性扰动。

中国对欧盟出口预计仍具韧性，但出口增速或较2025年小幅回落。2019—2024年，在欧盟需求整体偏弱的背景下，中国对欧盟出口年均复合增速仅为3.8%，低于同期中国整体出口增速。2025年欧盟经济逐步走出低谷，进口需求随之回升，1—10月欧盟进口（以欧元计价）累计同比增长2.8%，扭转了?チ侥甑母涸龀ぬ啤Ｋ孀排访诵枨蠡嘏泄耘访顺隹谙灾厣?025年前11个月累计同比增长8.1%，显著高于过去五年的增速中枢。展望2026年，随着欧元区加大财政支出力度、企业与居民信心回暖以及能源成本回落，欧元区经济有望延续温和复苏，为中国对欧出口提供需求支撑。国际货币基金组织（IMF）预测，2026年欧元区GDP同比增速将达1.1%，略低于2025年的1.2%，仍高于2024年的0.9%。但与此同时，欧盟将于2026年全面实施碳关税、小额包裹免税取消等新规，或将在部分品类和出口模式上推升中国企业对欧出口成本。综合来看，2026年中国对欧盟出口预计仍能维持稳健增长，但出口增速或将较2025年有所放缓。

中国对非洲等新兴市场出口预计将继续保持较快增长。非洲地区正处于基础设施密集建设与产业初期成型阶段，对机电装备、基础材料等中间品和资本品进口需求旺盛。中国拥有贯通“钢铁—零部件—设备—工程建设—运营服务”的全产业链优势，能够提供从工业设备到工程实施及后续运维的整套解决方案，与非洲经济体加速工业化的结构性需求高度契合，也构成区别于其他主要出口国的核心竞争力。与此同时，中非合作的持续深化为中国企业扩展非洲市场提供了更大空间。2025年6月，中国对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税政策，进一步提升了中国企业在区域供应链中的稳定性与合作信任度。展望未来，随着工业化进程的持续推进，新兴市场经济体的需求潜力有望持续释放。2017—2024年，中国对非洲出口占整体出口比重从4.2%升至5%，?ぜ?025年有望升至6%，2026年也将进一步提高。

三、政策建议

中国出口展现出的强大韧性，根本上来源于中国产品竞争力的持续提高。面对日益复杂的外部环境，稳出口应着眼于两个主要维度：对内深化改革，增强发展动力；对外扩大开放，巩固市场优势。

一是加快产业升级与科技创新，形成中国产业链向上向新升级的良好态势。其一，加大科研投入力度，攻关产业链关键核心技术和零部件薄弱环节，提升产业链供应链韧性和安全水平。充分发挥新型举国攻关体制，在政府统筹引导下，集中攻克一批“卡脖子”难题。鼓励民营企业发挥创新主体的作用，激发民企的创新活力。其二，进一步鼓励和支持传统产业加快转型升级。传统产业是我国现代化产业体系的基底，不能当成低端产能简单退出，也不能放任传统产业过快迁出。通过扩大科技创新和技术改造再贷款适用范围与规模，对工业企业节能环保、数字化智能化改造提供税收减免，并降低税收优惠政策的申领门槛，支持传统制造业企业参与高新技术企业和“专精特新”中小企业的评定，实现技术升级与结构优化。

二是大力发展服务业，创造更多就业岗位，应对经济结构转换带来的就业压力。产业转移与产业升级必然带来就业结构的调整，因此必须将稳就业置于更加突出的位置。应大力发展服务业，充分利用现代服务业吸纳劳动力，缓解产业结构调整过程中可能出现的就业压力。同时通过职业培训和技能提升，提高劳动力适应新兴产业和高附加值岗位的能力，实现就业与产业升级的协同发展。

三是通过系列改革形成强大的内需市场，逐步从出口导向和外需依赖转向内外需平衡的格局，形成强大的内循环和相互促进的内外循环。中国是仅次于美国的全球第二大消费市场，但人均消费支出金额和消费率均远低于美国，全方位扩大内需尤其是补齐消费短板显得更加紧迫。其一，提高居民在国民收入分配中的占比，推动收入分配制度改革真正破题，主要通过国企上缴财政并转移支付给居民、鼓励企业提高工资、上市公司加大分红力度、提高粮食收购价格等方式实现，提高居民的消费能力。其二，尽快加大国资上缴财政比例并专项用于社保体系建设，提高城乡居民养老金水平至低保水平，完善社会保障体系建设。其三，降低生育养育教育成本，继续提高育儿补贴发放标准，将免费学前教育从学前一年逐步拓展到三年。其四，加快推进大中城市以家庭为单位的流动人口城市化进程，“家庭整体进城”将显著提升流动人口的消费能力和消费意愿。其五，继续推进文旅、医疗、养老、教育等服务业领域的改革，在放宽准入的同时强化事中事后监管，促进市场竞争和优胜劣汰，为消费者提供更加多元化、高质量的服务。其六，优化休息休假制度，为服务消费增长创造时间条件。（详见《如何发展服务消费？中国服务消费的现状、问题与建议》《如何优化假期制度以提振消费？》等）

四是推动企业稳步、有序、有条件出海。产业布局调整是市场经济发展的自然规律，我们应理性看待符合产业发展规律的产业转移现象。对关键核心技术等相关产业产业，明确划定留在国内的范围清单，维护经济安全和就业相对稳定。对具备技术和品牌优势的企业，应支持其通过投资建厂、并购合作等方式深度融入当地市场；对以出口为主的中小企业，则应引导其通过海外仓、跨境电商和本地服务网络拓展市场，而非简单产能外迁。通过建立完善的出海风险评估与政策协调机制，防止过快的产能转移造成国内产业链空心化或出口波动，确保“走出去”与“稳出口”相互促进、协同发展。

五是完善企业出海服务体系。通过强化金融支持、信息服务等方式，为中国出口企业和“出海”企业提供全方位保障，为其在全球市场竞争中保驾护航。例如，创新海外投资金融支持模式，提供更加多元的融资渠道；优化出入境管理服务，开辟员工护照办理便捷通道；及时跟踪海外国家的相关市场准入、环境保护、数据保护、知识产权保护等政策法规，编发国别贸易指南；加强外交保护和领事服务，为企业开拓海外市场提供安全保障。

六是深化双边与多边经贸合作。通过自由贸易协定、投资协定及区域合作机制，积极推动互利共赢的贸易关系，?诶┐蠛献髦屑跎倌Σ痢⒃诠餐⒄怪谢夥制纭Ｖ泄谕平隹谑谐《嘣耐保婀撕献骰锇榈牟党惺苣芰Γ苊庖虿稻赫蚴谐〕寤饕⑿碌拿骋啄Σ痢Ｓ斡胄滦耸谐〉姆⒄菇蹋ü∩枋┙ㄉ琛⒉蹬涮缀献骱捅镜鼗⑵鹾系钡匦枨蟮牟酚敕瘢俳涔ひ祷胂焉叮迪种泄怠白叱鋈ァ庇氲钡鼐梅⒄狗比俚牧夹曰ザ?/p>