炒币还是骗局？煜志金融案例揭示虚拟货币投资陷阱

近年来，虚拟货币市场持续升温，各类数字资产以高波动、高热度和潜在高回报吸引了大量投资者的目光。然而，伴随市场火爆而来的，是越来越多打着虚拟货币旗号的非法集资行为和资金盘。它们往往披着投资创新的外衣，实则以庞氏骗局的方式运作，令不少投资者血本无归。

近期，煜志金融事件再次敲响警钟，引发社会广泛关注。对此我们也采访到了该领域的知名金融法律专家

Q1：资金盘与虚拟货币的结合是否有可能是“天然合流”？

戴鹏飞律师认为，资金盘与虚拟货币的结合，看似偶然，实则有其必然性。

资金盘的核心逻辑在于通过不断吸纳新资金来兑付旧资金收益，这决定了其必须依托高流动性、高热度、高波动且缺乏实物锚定的投资标的来吸引投资者入局。而虚拟货币天然具备这些特征——价格波动大、市场关注度高、投资者容易被短期高收益所吸引，因此成为不法分子理想的炒作工具。

今年，鑫慷嘉（DGCX）、奥拉丁、博发（BF）等多起虚拟货币类资金盘集中暴雷，正是这种“合流必然性”的真实写照。事件显示，这类资金盘往往利用投资者对虚拟货币的热情和缺乏风险意识，迅速吸纳大量资金，最终导致资金链断裂、投资者损失惨重。

尤其是稳定币，由于常被虚假包装为“有政府背书”或“与美元挂钩”，进一步增加了迷惑性和吸引力。戴鹏飞律师提醒，稳定币并非绝对安全，其虚拟属性和被炒作的特性，使其更容易被不法分子渲染为“优质项目”，成为庞氏骗局的作案工具。投资者在面对所谓“高收益稳定币项目”时，应保持高度警惕，切勿盲目跟风。

Q2：煜志金融到底是虚拟货币交易平台还是庞氏骗局？

不少投资者最初以为煜志金融是一家“炒币平台”，可以通过交易虚拟货币获得收益。但戴鹏飞律师指出，事实远非如此——煜志金融的本质是一场精心设计的庞氏骗局。

首先，煜志金融通过其开发的“HSEX”APP诱导用户跟单投资，刻意打造所谓的“金牌带单老师”形象，并展示虚假的盈利记录，营造出高收益、低风险的错觉。投资者在这种宣传下误以为自己正在参与真实的虚拟货币交易。

然而，戴律师提醒，煜志金融的盈利并非来自交易本身，而完全依赖新投资者资金注入来支付旧投资者收益，典型的庞氏模式。一旦新增资金流断裂，整个资金链便会崩溃，投资者损失无法挽回。

更重要的是，这类操作不仅违反我国虚拟货币相关法律法规，还涉嫌触及刑法中非法集资、非法吸收公众存款等罪名，其违法属性明确且严重。

戴律师强调，煜志金融所谓的“香港稳定币交易所”只是幌子，目的是利用虚拟货币的热度包装骗局，吸引投资者入局。在面对类似平台时，投资者应保持高度警惕，切勿被表面宣传所迷惑。

Q3：目前监管多部门联合出手，是否在划清投资红线？

上月底，中国人民银行牵头13个部门联合行动，开展打击虚拟货币交易炒作工作，标志着监管对虚拟货币和资金盘的重拳出击。戴鹏飞律师认为，这一举措具有深远意义，既为金融市场划定红线，也为投资者提供了明确的风险提示。

1、明确法律边界

· 监管首次将稳定币明确纳入虚拟货币范畴，并将相关业务认定为非法金融活动，为司法办案提供了清晰的法律依据。

· 此举填补了监管空白，让投资者更容易区分合法与非法投资活动，避免在虚拟货币热潮中盲目跟风。

2、筑牢金融安全屏障

· 此次联合行动聚焦资金流、信息流全链条监管，有效打击借虚拟货币进行的洗钱、非法换汇等违法犯罪行为。

· 通过防范跨境资金风险，强化对货币主权和金融秩序的保护，为国家金融安全构建坚实屏障。

3、规范市场生态

· 强化风险提示与投资者教育，打破虚拟货币虚假盈利宣传对市场的误导，引导投资者远离非法交易。

· 为数字人民币及其他合法金融创新留出发展空间，同时与国际监管标准接轨，为我国数字金融市场健康发展铺路。

戴律师强调，这不仅是一场对非法金融活动的打击行动，更是为整个数字金融市场划定清晰边界，让投资者了解虚拟货币投资的风险和限度，提醒市场参与者必须在法律和监管允许的范围内理性投资。

Q4：投资者该如何自我防护？

结合煜志金融案例，戴鹏飞律师提出了针对虚拟货币和资金盘的投资防护建议，帮助投资者有效规避风险：

擦亮眼睛识骗局

对于标榜“高收益、零风险”或宣称“政府背书”的虚拟货币项目，要保持高度警惕。真正的投资市场不存在无风险高回报，这类宣传往往是诈骗幌子。

核实交易平台资质

合法的交易平台通常拥有明确牌照、监管备案或官方认证信息。投资前应仔细查证平台背景和监管状态，避免在非法平台上进行交易。

远离跟单投资与“虚假老师”

所谓“带单老师”“投资达人”或“专家推荐”，往往只是诈骗宣传手段。投资者不应盲目跟随他人操作，更不要被虚假盈利记录所迷惑。

了解法律风险

参与非法集资不仅可能血本无归，还可能触及刑事法律。投资者应了解相关法规，明确自身投资行为的法律边界。

关注监管动态与官方公告

人民银行及其他监管部门发布的风险提示、公告和处罚案例，是投资者判断项目合法性的重要参考。及时关注监管信息，有助于避免陷入非法交易陷阱。

戴律师强调，投资者在虚拟货币市场中必须保持理性，谨慎识别高风险项目，把握合法投资边界，以保障自身财产安全。

笔者提醒

虚拟货币的热潮带来了投资机遇，也成为不法分子利用稳定币搭建资金盘的温床。煜志金融事件只是冰山一角，但足以提醒投资者：面对所谓“高收益、零风险”的项目，必须保持理性，守住法律红线，切勿被短期利润诱惑所迷惑。

投资数字资产不仅需要识别项目真伪，更要了解相关法律法规，远离非法金融活动，保护自身财产安全。监管部门的加码行动，正是为整个市场划定清晰的安全边界，强化金融秩序和投资者保护，同时为合法金融创新腾出空间。

在波动的数字资产市场中，理性投资、防范风险、遵守法律，是每位投资者最稳健的底线。唯有如此，才能在机遇与风险并存的时代，真正守住自己的财富安全。

文章 | 夏叶璐

校对 | 张青青

排版 | 夏叶璐