港股收盘(12.05) | 恒指收涨0.58% 有色金属全天表现活跃 中国平安(02318)领涨蓝筹

智通财经APP获悉，港股今日早盘低开，午后三大指数悉数翻红，尾盘站稳26000关口，恒生国企指数表现较好。截止收盘，恒生指数涨0.58%或149.18点，报26085.08点，全日成交额2104.73亿港元；恒生国企指数涨1.01%，报9198.3点；恒生科技指数涨0.84%，报5662.46点。

东吴证券指出，市场预计12月美联储降息概率显著提升，但提示美联储不排除会采取鹰派降息，如果这样市场可能会调整降息计价，港股反弹力度可能不及预期。但从中长期来看，恒生科技当前具有配置意义，一方面美股AI科技叙事顾虑有所减弱；但另一方面，港股AI科技叙事仍缺热点催化。

蓝筹股表现

中国平安(02318)领涨蓝筹。截至收盘，涨6.71%，报60.45港元，成交额5.7亿港元，贡献恒指40.01点。大摩发布研报称，将中国平安加入重点关注名单，并列为首选。大摩认为，现在更加看好中国平安，相信平安可以抓住居民理财、医疗健康和养老领域的关键增长机会。同时，市场的主要担忧正在逐步出清，为估值提升铺平道路。

其他蓝筹股方面，中国人寿(02628)涨5.46%，报28.22港元，贡献恒指17.12点；百度集团-SW(09888)涨5.01%，报121.6港元，贡献恒指11.56点；申洲国际(02313)跌3.37%，报64.5港元，拖累恒指2.88点；长和(00001)跌2.43%，报56.1港元，拖累恒指5.87点。

热门板块方面

盘面上，美联储12月降息持续升温，有色金属概念全天表现活跃，其中江西铜业股份(00358)、中国铝业(02600)等铜、铝相关概念股表现较好；另看战略金属方面，据报金力永磁(06680)等三家稀土公司已获通用出口许可证，稀土概念股尾盘异动。国家金融监督管理总局发布通知，下调保险公司相关业务风险因子，进一步提升险资配置权益资产的资本使用效率，为险资入市持续打开空间，午后内险股强势拉升。摩尔线程概念股熄火，大众公用(01635)AH股尾盘齐跌。另一边，重型机械股今日走势亮眼，半导体相关板块回调。

1.有色金属概念全天表现活跃。截至收盘，江西铜业股份(00358)涨6.11%，报36.1港元；中国铝业(02600)涨5.41%，报11.7港元；金力永磁(06680)涨4.29%，报19.7港元；紫金矿业(02899)涨3.61%，报34.4港元。

宏观层面，高盛最新研报中指出，美国劳动力市场明显出现了降温迹象，美联储12月降息25个基点已经基本板上钉钉。高盛预测，美国经济将在关税政策影响减弱、减税措施生效及金融环境宽松等多重因素推动下，达到2%至2.5%的增速回升。该行预估美联储将在2026年1月暂停降息步伐，随后于3月和6月继续实施宽松政策，最终将联邦基金利率区间降至3%-3.25%的合理水准。

铜市方面，随着近日铜价触及历史新高，花旗喊话称，在基本面和宏观背景逐步向好等多重看涨催化因素的支撑下，铜价将在2026年持续上行。花旗预测明年全球终端消费将增长2.5%，并指出低利率环境、美国财政扩张、欧洲军备扩充以及能源转型是增长驱动力。但高盛认为，有关铜前景的辩论注入了一些谨慎声音，称其突破每吨1.1万美元的涨势将被证明是短暂的，因为仍有超多的金属可以满足全球需求。

金属铝方面，申万宏源期货指出，近期铝二次冲高主要受到白银和铜的跟随影响，长期看供应受限及低库存对于铝价下方构成了实质性支撑。需求面12月虽处于传统消费淡季，下游整体消费氛围趋弱，但并未出现大幅下滑的情况，需求韧性依旧凸显，铝价中长期建议保持乐观。

此外，战略金属方面，据上证报，记者从知情人士处获悉，金力永磁、中科三环、宁波韵升已获得通用出口许可证。有业内人士表示，通用许可证的应用将简化稀土永磁企业出口流程，加快交付速度，利于稀土永磁行业下游需求恢复。

2.内险股午后强势拉升。截至收盘，中国平安(02318)涨6.71%，报60.45港元；中国人寿(02628)涨5.46%，报28.22港元；中国太保(02601)涨5.36%，报3.42港元；新华保险(01336)涨4.95%，报49.2港元；中国财险(02328)涨2.53%，报17.43港元。

大摩发布研报称，将中国平安加入重点关注名单，仍列为首选。该行将中国平安H股目标价上调27%至89港元，A股目标价上调21%至85元人民币。大摩认为，现在更加看好中国平安，相信平安可以抓住居民理财、医疗健康和养老领域的关键增长机会。同时，市场的主要担忧正在逐步出清，为估值提升铺平道路。申万宏源指出，高基数下业绩高增长+二级市场权益配置规模持续提升预期下，保险板块“高弹性”标签进一步夯实。

值得一提的是，12月5日午后，国家金融监督管理总局发布关于调整保险公司相关业务风险因子的通知。国家金融监督管理总局有关司局负责人就《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》答记者问，其中提到，《通知》针对保险公司投资的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股以及科创板股票的风险因子，根据持仓时间进行了差异化设置，以培育壮大耐心资本、支持科技创新。二是《通知》调整了保险公司出口信用保险业务和中国出口信用保险公司海外投资保险业务的保费风险因子、准备金风险因子，引导保险公司加大对外贸企业支持力度、有效服务国家战略。

3.摩尔线程概念股熄火。大众公用(01635)AH股尾盘齐跌，截至收盘，H股跌9.4%，报3.95港元；A股跌9.73%。

12月5日，被称为“国产GPU第一股”的摩尔线程正式登陆科创板。今日开盘，摩尔线程竞价高开468%，一度大涨超500%，随后震荡调整。公开资料显示，公司是深创投的主要股东之一。大众公用直接持有10.8%的深创投股份，在全部深创投股东中持股比例位列第四。若加上间接持股，则总持股比例达到了13.93%。而深创投的对外投资项目众多，其中就包括了宇树科技和摩尔线程两大明星企业。

公开资料显示，摩尔线程主要从事GPU及相关产品的研发、设计和销售，主要面向AI、云与数据中心、高性能渲染和视频加速场景，业务与AI相关性较大。但摩尔线程尚未盈利，去年摩尔线程亏损14.92亿元，今年上半年亏损2.71亿元。摩尔线程预计，公司最早可于2027年实现合并报表盈利。竞争格局上，今年国内芯片厂商仍面临激烈竞争，国内市场本土品牌AI芯片市场渗透率呈上升趋势，但尚未形成较明朗的竞争格局。

热门异动股

1.百度集团-SW(09888)全天走强，截至收盘，涨5.01%，报121.6港元，成交额37.16亿港元。

据报道，百度旗下半导体子公司昆仑芯计划在香港上市，昆仑芯近期融资2.83亿美元，估值达29.7亿美元。据悉，昆仑芯科技前身为百度智能芯片及架构部，于2021年4月完成独立融资。值得一提的是，此前11月13日，百度重磅发布两款全新AI芯片昆仑芯M100和昆仑芯M300，以及两款全新超节点百度天池256超节点与百度天池512超节点，并公布昆仑芯未来五年路线图。摩根大通预计，百度昆仑芯片收入将从2025年的约人民币13亿元飙升至2026年的83亿元，增幅达到6倍。

2.重塑能源(02570)温和回暖，截至收盘，涨3.27%，报116.9港元，成交额2.41亿港元。

据重塑能源此前发布的公告，其首次公开发售前投资者及现有股东禁售期最后一天为2025年12月5日。公开资料显示，重塑能源专注于氢燃料电池系统、氢能装备及相关零部件的设计、开发、制造和销售，并提供氢燃料电池工程开发服务。

3.天成控股(02110)放量闪崩，截至收盘，跌58.93%，报0.115港元，成交额4755.82万港元。

公开资料显示，11月21日，天成控股股东将股票存入元库证券，存仓市值888.0万港元，占比20.00%。此前10月24日，该股同样发生存仓异动，存仓比例为12.8%，存入经纪商为元库证券。天成控股于11月21日宣布完成配售6000万股，净筹约693万港元，所得款项净额将悉数用作集团一般营运资金。