小米集团-W(01810.HK)第三季度营收1131亿元，经调整净利润增长80.9%至113亿元

格隆汇11月18日丨小米集团-W(01810.HK)公布第三季度业绩，截至2025年9月30日止三个月，小米集团总收入为人民币1,131亿元，同比增长22.3%。业务分部来看，2025年第三季度，集团的「手机×AIoT」分部收入为人民币841亿元，同比增长1.6%；集团的「智能电动汽车及AI等创新业务」分部收入为人民币290亿元，创历史新高，同比增长199.2%。本季度，集团经调整净利润为人民币113亿元，创历史新高，同比增长80.9%。

集团持续推进「人车家全生态」的集团战略。2025年第三季度，集团的智能手机出货量为43.3百万台，同比增长0.5%，连续9个季度实现同比增长。根据Omdia数据2，2025年第三季度，集团全球智能手机出货量排名前三，市场份额为13.6%，连续21个季度排名全球前三。与此同时，集团的用户生态持续扩大。2025年9月，集团全球月活跃用户数3再创历史新高，达到741.7百万，同比增长8.2%。截至2025年9月30日，集团AIoT平台已连接的IoT设备数(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)首次超过10亿台，达到1,035.5百万，同比增长20.2%。2025年第三季度，集团共交付108,796辆新车，创历史新高。

集团稳步执行集团「新十年目标」： 大规模投入底层核心技术，致力成为全球新一代硬核科技引领者。2025年第三季度，集团研发开支达到人民币91亿元，同比增长52.1%。2025年前三季度，集团累计研发开支达到人民币235亿元。截至2025年9月30日，集团的研发人员数创历史新高，达24,871人。

集团在人工智能领域持续深耕。2025年9月，集团推出了Xiaomi-MiMo-Audio语音开源大模型，在语音领域首次实现了基于ICL (In-Context Learning)的少样本泛化，并於预训练阶段观察到显着的「涌现」行为。该模型通过後训练进一步激发了跨模态对齐能力(涵盖智商、情商、表现力与安全性)，语音对话的自然度、情感表达及交互适配性呈现出极高的拟人化水准。随着Xiaomi-MiMo-Audio的发布，集团已推出了语言、多模态(VL)及语音(Audio)的全系列模型矩阵，实现了对基座模型主要模态的完整战略布局。2025年11月，集团发布智能家居未来探索方案Xiaomi Miloco(全称Xiaomi LocalCopilot)，在行业内率先探索由大模型驱动的全屋智能生活。用户可以跟智能家居系统通过自然语言交互，经过大模型的推理计算，自动完成家庭生活中的各类智能需求和规则。方案使用Xiaomi MiMo-VL-Miloco端侧视觉大模型，为全屋智能赋予了「感知+理解+执行」的核心能力，实现场景化智能联动。

2025年8月，集团正式发布新一代操作系统小米澎湃OS 3，在基础体验、功能体验、AI等方面全面升级。小米澎湃OS 3进一步提升系统流畅度、响应速度，并首次推出小米超级岛，为用户完整呈现重点信息。超级小爱启动更快捷并感知场景主动建议，提供圈屏等AI功能。同时，小米澎湃OS 3的隐私安全保护功能也进一步升级，推出全新安全访问控件、双重认证登录、离线关机查找设备等功能。

集团的高端化战略持续取得显著成效。根据第三方数据，2025年第三季度，集团在中国大陆地区的高端智能手机4销量在整体智能手机销量中的占比为24.1%，同比提升4.1个百分点；其中，集团在中国大陆地区人民币4,000–6,000元价位段的智能手机销量市占率达到18.9%，同比提升5.6个百分点。为满足小米汽车用户高审美和个性化需求，2025年9月，集团推出了小米汽车定制服务5，新增多款定制外观颜色、内饰和轮毂，以及丰富的细节定制。集团在小米汽车北京超级工厂店建立了一家小米定制服务中心，方便用户观看及体验定制配置。

集团稳步推进小米新零售战略。2025年第三季度，集团在中国大陆地区的小米之家数量超过18,000家。其中，集团500平米以上的大店数量达到约210家。同时，集团稳步推进新零售模式出海，在境外地区的新零售门店数达到约300家，覆盖东南亚、欧洲、东亚和拉美等区域。

在中国大陆2025年双十一购物节期间，集团实现全渠道累计支付金额突破人民币290亿元，其中，小米手机在主要平台国产手机中销量排名第一，Xiaomi 17 Pro Max在主要平台人民币6,000元及以上国产手机中销量和销额排名双第一。

2025年前三季度，集团累计资本开支达到人民币约130亿元，同比增长86.7%。同时，集团积极在公开市场回购股票，今年以来7，集团的股票回购金额达港币约15.4亿元，即约34.1百万股股票。