大涨超55%！利好来了

【导读】公募热议《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》

中国基金报记者 曹雯璟

新能源又一次成为市场焦点！

近日，国家能源局发布《关于促进新能源集成融合发展的指导意见》。与此同时，新能源指数今年4月初以来反弹超55%。

多位业内人士表示，《意见》出台，或将利好国内新能源的储能建设，新能源配储比例有望上升。中长期来看，新能源行业仍具有较好的投资价值，关注电网设备、风电设备出海、锂电产业等。

《意见》出台

或将利好国内新能源的储能建设

《意见》指出，到2030年，集成融合发展成为新能源发展的重要方式，新能源可靠替代水平明显提升，市场竞争力显著提升，有力支撑经济社会发展全面绿色转型，为加快中国式现代化建设提供更加安全可靠的绿色能源保障。

汇丰晋信双核策略基金基金经理韦钰表示，新能源行业的发展从此前的“发电”逐步转变成“发电+消纳”并重的模式。具体来说，《意见》明确2030年集成融合发展成为新能源发展的重要方式，或将利好国内新能源的储能建设，新能源配储比例有望上升。

德邦基金基金经理汪宇认为，区别于传统新能源项目建设的发展模式，新能源集成融合发展要求在开发利用过程中充分考虑新能源与其他能源品种的配合，强化电源侧与负荷侧的协调配合，提升新能源发电的可靠替代能力。同时，拓展新能源非电利用途径，如氢制氨醇等，降低对电力系统的依赖程度，增强新能源的自主发展能力和市场竞争力。

“从数据来看，10～11月国内储能电芯产量屡创新高，全球储能产业共振，预计未来几年国内储能市场将会迎来比较好的增长。除了传统储能模式之外，绿色氢氨醇也有望成为绿电消纳解决方案重要的一环，有望带来相关产业链的投资机会。”韦钰谈道。

中长期来看

新能源行业仍具有较好的投资价值

截至11月14日，今年4月初以来，新能源指数反弹超55%，一批重仓新能源的基金产品纷纷“回血”。

汪宇认为，新能源今年整体表现较好，主要得益于行业积极“反内卷”，有效控制低效产能扩张。同时，储能电站经济性拐点显现，部分产业链环节迎来盈利与景气度双回升。中长期来看，新能源行业仍具有较好的投资价值，尤其是具备技术壁垒、成本优势及全球竞争力的优质企业。

韦钰指出，今年新能源市场表现是“需求超预期+供给收缩”的共同结果。从需求端看，国内的海风、全球的风电、全球的储能市场等，今年的发展速度进一步超预期。从供给端看，一方面，以光伏为代表的产业链进入了行业自发推动+企业合力的“反内卷”过程中；另一方面，锂电材料链条经过了过去几年的市场化出清，供需结构进一步平衡，相关材料逐渐回归到了正常的盈利水平。

“从中长期投资价值看，新能源大部分环节，无论是观测目前的单位盈利水平在历史的盈利分位，还是观测目前企业资本开支的回报率，都处于较低的水平。因此，往中期看，大部分环节会回归到一个合理盈利的水平，带来相关公司的投资机会。”韦钰谈道。

关注电网设备、风电设备出海、锂电产业等

《意见》指出，探索建设以抽水蓄能、新型储能等为调节电源，带动周边风光大规模高质量开发的新型水风光一体化基地；鼓励矿区依托闲置土地、塌陷区等资源，发展光伏、风电等新能源；有序推动风电、光伏发电项目改造升级，提升土地利用效率等等。

汪宇指出，结合《意见》可积极关注储能上下游产业链的投资机会，包括电网设备出海、锂电产业新周期以及风电设备出海带来的投资机会。

“结合《意见》，重点关注以下细分方向：一是受益于‘反内卷’的光伏主材环节；二是受益于全球储能共振的储能电池、储能集成商环节；三是具备全球拓展能力的风电企业。”韦钰提道。

“整体而言，在今年的市场环境下，成长风格更受青睐，储能凭借高增速和高成长空间脱颖而出，而周期类资产则更多依靠行业自身调整和结构性机会获得阶段性表现。”兴证全球基金研究员王哲宇表示，在“反内卷”带动下，光伏行业出现一定程度的困境反转，推动板块逐步走出底部。

校对：纪元

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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