2025年云南省水力发电行业发展：中国第二水电资源大省，行业发展优势明显

行业主要上市公司：长江电力(600900)、华能水电(600025)、湖南发展(000722)、闽东电力(000993)、黔源电力(002039)、三峡水利(600116)、桂冠电力(600236)、桂东电力(600310)、西昌电力(600505)、郴电国际(600969)、湖北能源(000883)等

本文核心数据：云南省水能资源情况、云南省水力发电项目情况、云南省水力发电企业经营状况

——云南省水能资源情况：水资源富集，区位优势明显

云南省作为全国第二大水电资源大省，境内的六大水系：怒江、澜沧江、金沙江、珠江、红河和伊洛瓦底江的水能资源蕴藏量达1.04亿kW，可供开发的水电站装机容量达到9795万kW，仅次于四川省，可开发装机容量占国内总量的25%左右，天然的资源环境下具有得天独厚的能源优势，可再生资源富集，区位优势明显，水电经济可开发量居全国前列、可再生清洁能源资源开发前景可观、外送可再生清洁电力资源发展潜力巨大。自上个世纪50年代开始，云南水电建设者开始勘测设计，50年代开始建设水电站，但是建设速度较为缓慢。2000年后，在国家的“西部大开发”和“西电东送”等政策的背景下，2001年，云南省政府提出，把云南水电建设成为云南省支柱产业，从此云南水电开始加快建设步伐，云南水电事业获得了快速发展。据统计，云南省442条河流理论蕴藏量10MW及以上的河流有373条，理论蕴藏量平均功率104386.0MW。

根据水利部发布的《2024年中国水资源公报》，从水资源总量来看，2017-2024年云南水资源总量呈现波动变化的趋势，2024年贵州水资源总量达到1760.39亿立方米，同比增长17.2%。

——云南省水力发电政策：鼓励云南水电工程的优化和开发

云南省水能资源丰富，水能开发量居全国第二位。澜沧江流经云南1240公里，落差达1780米，是云南水电开发的重点。云南省规划全力推动金沙江、澜沧江国家级大型水电基地建设，确保乌东德等续建电站投产，推动金沙江旭龙等水电站动工。还要求强化中小水电管理，基于生态优先原则，原则上不再新开发中小水电项目。“十四五”期间，全省新增水电装机1110万千瓦。为加快云南水电开发步伐，国家将进一步扩大投资，鼓励云南水电工程的开发。

——云南省水电经营情况：水电装机及企业发电量规模较大

从发电量情况来看，以国投电力和大唐发电为例，分别在云南省内水力发电66.98亿千瓦时和61.73亿千瓦时。从水电装机情况来看，截至2024年末，云南省全口径装机为15188万千瓦。其中，水电8360万千瓦，占比55%。

根据中电联披露的数据，2017-2024年书名省水力发电装机规模呈现增长趋势，2024年云南省水力发电装机规模为8360万千瓦，2024年新增的水力发电装机规模的项目有华能 TB 水电站、大渡河硬梁包水电站、富民抽水蓄能电站、禄丰抽水蓄能电站等。

——云南省水电发展趋势：“水风光储”一体化发展

云南绿色能源资源丰富，绿色电源(水风光)装机比例达85%以上、绿色发电量占比达90%左右。“双碳”背景下，云南的绿色能源将成为更加宝贵的稀缺资源，在国内外市场意味着更高的绿色附加值、更低的“碳关税”，为云南吸引更多绿色先进制造业落地带来重大利好，有力推动云南产业强省建设。

根据云南省发布的“十四五”规划，云南省将在“十四五”期间加快能源基础设施建设，加快布局绿色智能电网、能源互联网等能源基础设施建设，实施“源网荷”一体化建设，促进能源就地消纳，完善能源产供销储体系。优先布局绿色能源开发，加快建设金沙江、澜沧江等国家水电基地，加强“水风光储”一体化多能互补基地建设。云南省规划建设新能源基地共10.9GW以及“风光水储/风光火储一体化”项目新能源装机15GW，合计25.9GW。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国水力发电行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》