【机构策略】A股市场或有望延续偏强运行

东莞证券认为，周二，A股三大指数冲高回落。从技术分析角度看，上证指数盘中触及压力位后回落，显示该位置阻力较强，但5日涨跌幅为正，表明短期反弹趋势延续。A股市场或有望延续偏强运行，一方面，二十届四中全会公报明确了“十五五”时期经济社会发展的主要目标，新一轮政策部署预计将有效提振市场信心。另一方面，美联储在年内有望继续实施降息操作，或进一步推动市场风险偏好回升。综合来看，多重积极因素有望对短期市场表现形成支撑。中期来看，上市公司盈利状况预计将逐步改善，为市场提供额外上行动力。尽管当前企业盈利仍处于探底企稳阶段，经济修复节奏相对温和，但部分领域已呈现边际改善迹象。此外，未来我国出口预计仍将保持一定韧性，而内需回暖的持续性可能超出市场预期。整体而言，在政策支持逐步显效的背景下，预计四季度A股盈利将实现小幅修复，进而对市场形成正向驱动。

东吴证券认为，周二，A股市场主要指数冲高回落，盘中上证指数一度突破4000点，但后续量能配合不足，并于午后出现较大量的获利盘止盈离场。盘面上看，早间开盘后市场领先指数有过一轮试探性上攻但并未带动指数方面的共振上行。由于临近11月初的关税事件，虽然在谈判上有积极进展，但暂时还未有联合公报发出，叠加近期地缘方面相对紧张的状态，大资金维稳指数的意图依然比较明显，在节奏的控制上保持了相当的克制，并未选择在周二进行盘面的突破。

财信证券认为，周二，A股大盘冲高回落。盘面上，题材板块轮动较快，除福建本地股以外，未出现明显强势方向，而有色金属板块、基建板块、北证50指数等表现靠后。当前上证指数处于冲击4000点的关键时期，同时市场对目前“慢牛”行情认可度较高，因此在重要点位时，资金将出现一定程度的观望倾向，导致大盘呈现出在反复震荡中向上的趋势。短期内，在“十五五”规划建议公布、中美谈判趋于明朗、A股三季报披露即将结束的背景下，市场环境或将持续边际改善，近期仍可积极参与市场。中期而言，在反内卷政策、居民储蓄入市、美联储降息、技术面反转等支撑下，第四季度A股仍将走牛。