港股概念追踪|英伟达确定使用M9材料 PCB产业新浪潮即将到来（附概念股）

智通财经APP获悉，据相关产业消息，英伟达确定在新一代产品Rubin使用M9 材料，在明年下半年发售的Rubin系列中，CPX和midplace的PCB都将使用M9 CCL， 由于Q布（石英布/三代布）极度紧缺，英伟达正在评估compute和swithc tray是否也采用M9，其中swithc tray评估将在11月底确定。

27年的Rubin Ultra#确定使用正交背板代替铜缆，M9材料，3块26层板合成78层板。

仅CPX，midplane和正交背板市场空间近千亿。

中金发布研报称，Rubin CPX是英伟达(NVDA.US)发布的一款专为处理超长上下文AI推理任务设计的GPU，其采用了创新的解耦式推理架构。Rubin CPX在硬件端带来了较大变化，其中，连接器/PCB方面，采用无线缆架构，同时新增Paladin B2B连接器与位于机箱中间的PCB中板(mid plane)相连。

Rubin CPX在PCB、连接器、散热等架构上带来显著创新，有望大幅增加其硬件端市场规模，中金公司预计2027年英伟达AI PCB市场规模有望达69.6亿美元，较2026年增长142%。

华金证券发布研报称，人工智能AI催生PCB行业增长新动能，行业景气度持续上行。

根据沙利文研究数据，以销售收入计，全球PCB市场规模从2020年的620亿美元增长至2024年的750亿美元，2020年至2024年期间的复合年增长率为4.9%。

AI服务器单台PCB价值量远高于传统服务器，高性能PCB的需求将大幅增长。

从材料角度考虑，低介电常数及低介质损耗因数的材料最合适，Q布性能远优于二代布，或颠覆原来玻纤布原材料路线。

机构强烈推荐M9上下游及相关PCB厂商。

建滔积层板(01888)：建滔积层板今年上半年实现营业额95.88亿港元，同比增加11%；纯利9.33亿港元，同比增加28%。此外，近期覆铜板涨价潮起，建滔、威利邦、宏瑞兴8月15日齐涨5—10元/张。开源证券指出，2025H2公司覆铜板价格已率先调涨，PCB需求强劲或支撑价格刚性，下半年业绩表现有望受益；2026年高端CCL及物料产能布局提速，AI期权有望步入兑现期，驱动估值中枢上移，实际报表贡献或在2027年集中释放。

建滔集团(00148)：布局上游原料和下游PCB全产业链。集团大力打造覆铜面板研发中心，配备高精尖设备，集团已成功研发多种高频高速产品可以应用于AI伺服器内的GPU主板。建滔集团公布中期业绩，营业额约216.08亿港元，同比增长6%；上纯利约25.82亿港元，同比增长71%；建滔集团主席张国荣表示，AI快速发展，围绕AI概念的新兴电子产品需求强劲，带动集团覆铜面板产品及印刷线路板产品的需求增长。他表示，集团有计划在广东开平设立AI线路板生产线，投资规模料达约8亿至10亿元人民币，又指相关订单饱和，明年上半年料满荷，形容情况乐观。