“绿能巨头”狂飙1000%，燃料电池成AI世界主电源

图注：布鲁姆能源（Bloom Energy）展示了一系列燃料电池能源服务器组，这些设备可为数据中心及其他更多场景提供现场离网电力。 

图源：布鲁姆能源公司 

航天工程师KR·斯里达尔（KR Sridhar）向来胸怀远大梦想：他曾在NASA（美国国家航空航天局）工作，致力于研发将二氧化碳转化为氧气的技术，以支持人类在其他星球生存或在火星呼吸。但随着苏联解体、太空竞赛放缓，斯里达尔转而专注于为全球崛起的中产阶级提供清洁能源技术。

2001年，他联合创立了Ion America公司，五年后公司更名为布鲁姆能源（Bloom Energy），核心业务聚焦于燃料电池——这类设备能提供更清洁的现场离网电力。时间来到如今的AI竞赛时代，布鲁姆能源的产品恰好与数据中心热潮的需求高度契合：当前数据中心对电力的需求正急剧增长，且急需快速满足。

理论上，燃料电池能在数月内为数据中心接通电力，而非数年。因为它无需等待燃气轮机的交付积压，也不用经历电网并网的漫长排队等待。

布鲁姆能源的股价在12个月内暴涨1000%，市值从一年前的25亿美元升至如今的约280亿美元。公司已与多家企业达成大型数据中心合作协议，包括甲骨文（Oracle）、美国电力公司（AEP）、Equinix数据中心公司、布鲁克菲尔德资产管理公司（Brookfield Asset Management）。其中，10月13日宣布与布鲁克菲尔德资产管理公司达成50亿美元合作，为包括欧洲在内的全球人工智能工厂供电。

事实上，早在世纪之交斯里达尔首次为公司融资时，就已将数据中心视为重要机遇。但直到ChatGPT推出后，数据中心领域的大规模增长才真正爆发。

“我们一直告诉世界即将发生的一切，现在正加速到来。”斯里达尔在接受《财富》杂志（Fortune）采访时表示。

“所谓的一夜成名，背后是24年的深耕。”斯里达尔笑着说，“很庆幸这一切能在我有生之年实现。”

他指出，即使配备电池，风能、太阳能等可再生能源仍存在间歇性供电问题；而足量的燃气电站和核电站则需要数年时间才能建成。因此他认为，现场燃料电池既是过渡性方案，也是永久性供电解决方案，正是这一问题的答案。

布鲁姆能源的固体氧化物燃料电池是一项历经20年研发的成熟技术。截至目前，公司已部署150万千瓦的燃料电池，足以为120万户家庭供电，且需求还在与日俱增。公司目标是通过位于加利福尼亚州弗里蒙特和特拉华州纽瓦克的制造中心，实现每年部署1000万千瓦燃料电池的产能。

燃料电池技术已存在多年，但由于制造成本高昂，一直未能实现主流应用。传统燃料电池需要使用昂贵的贵金属、腐蚀性酸液或难以控制的熔融材料，而布鲁姆能源的固体氧化物燃料电池采用成本更低的陶瓷材料（无需贵金属），且发电效率远高于传统燃料电池，工作温度超过800摄氏度。

这类燃料电池通过清洁的电化学过程（而非污染性燃烧）将天然气、氢气或沼气转化为电能。若使用绿氢，可实现零碳排放；即便使用天然气，其清洁度也高于燃气轮机。此外，燃料电池具有模块化特性，可灵活增减功率，或在电网供电恢复后迁移至其他数据中心。

斯里达尔坦言，公司走到今天历经了漫长征程。布鲁姆能源花了7年时间研发出首款商用燃料电池，之后又用10年持续降低成本、提升效率。在此期间，公司依靠《财富》100强中的“早期采用者”客户——这些客户愿意为更清洁的电力支付额外费用，其中包括谷歌、沃尔玛、eBay和联邦快递（FedEx）。

KR·斯里达尔，布鲁姆能源创始人兼首席执行官 

图源：布鲁姆能源公司

从独角兽到大盘股

多年来，布鲁姆能源一直被吹捧为硅谷独角兽企业，但在2012年，美国证券交易委员会（SEC）指控一家与布鲁姆能源合作的投行使用夸大数据误导投资者。但布鲁姆能源未被指控存在不当行为，最终于2018年上市。

雷斯塔德能源研究公司（Rystad Energy）美国新能源研究主管玛丽娜·多明格斯表示，如今该技术的经济性已大幅提升，因为燃料电池微电网符合特朗普总统“宏伟美丽法案”（One Big Beautiful Bill）的税收抵免条件。她指出，其电价与联合循环燃气轮机发电价格相当，但燃料电池的并网速度更快、发电更清洁。

“数据中心有两大核心需求，”多明格斯补充道，“一是电力必须绝对可靠，二是急需电力供应——这一点可能是最难满足的。而布鲁姆能源恰好在开发商急需解决方案的关键时刻，提供了对应的产品。对于这样的公司来说，市场增长潜力巨大。”

推动燃料电池成为必需品

当前人工智能热潮的焦点，多集中在位于偏远地区的超大规模数据中心园区，例如OpenAI位于得克萨斯州阿比林市的“星门”（Stargate）项目等。但斯里达尔认为，随着企业开始在更靠近用户需求的城市区域建造更多小型数据中心，燃料电池不仅会发挥重要作用，还将成为必需品。

“人工智能所需的‘原材料’只有两种：数据和电力。”斯里达尔说，“人工智能对电力的需求极高，企业必须自行现场发电。”

“现场发电是唯一的选择，因为没有任何城市的配电网络能承载如此庞大的电力负荷。”他以孟菲斯市为例——当地因数据中心供电导致排放量上升，已引发公众不满。“如果这些设施就在你家后院或办公室窗外，你肯定希望它是清洁的。”

伍德麦肯兹公司微电网高级研究分析师埃尔哈姆·阿卡万（Elham Akhavan）表示，布鲁姆能源的竞争对手——包括燃料电池能源公司（FuelCell Energy）、斗山集团（Doosan Group）旗下的HyAxiom公司、普拉格能源公司（Plug Power）——虽提供不同技术版本的燃料电池，但规模均未达到布鲁姆能源的水平。

阿卡万指出，随着技术发展，燃料电池行业已从单纯的备用电源供应商重新定位为主要电源供应商，电网反而成为备用选项。

“早在数据中心需求爆发前，布鲁姆能源就已主导北美地区的燃料电池部署。”她说，“其产品是占地面积小的优质主电源解决方案，剩余土地可留给数据中心使用。”

多明格斯表示，多重因素共同为布鲁姆能源助力：相较于竞争对手的先发优势、在特朗普推动本土制造和关税政策的背景下其本土产业链的优势，以及在许多潜在竞争对手专注于交通领域燃料电池研发时，布鲁姆能源早早押注“固定电源”领域的战略眼光。

“布鲁姆能源选择了固定电源这条赛道，同时与传统数据中心市场的部分企业建立了稳固合作关系。”多明格斯说，“这使其在同行中具备了一定竞争优势。”

目前，布鲁姆能源尚未实现盈利。2024年公司净亏损2900万美元，较2023年约3000万美元的亏损有所改善；但2025年上半年，公司仍亏损6600万美元。

斯里达尔坚称，亏损状态将是暂时的。“我们不属于那种需要持续不断投入的公司。过去20年，我们已完成了这部分工作。现在，我们的飞轮已经转动起来，后续加速所需的投入会越来越少。”

斯里达尔表示，公司有意将所有制造工厂建成完全相同的模式，以便更快地扩大规模以满足需求，并快速实现投资回报。“我们相信市场需求将持续存在，因为在数字化世界中，充足的电力是提升生活质量、创造财富的关键。”

斯里达尔的火星梦想仍在激励着他：“‘就地取材生存，才是探险家的本色。’我曾致力于在火星上生产氧气、可呼吸空气、水、电力和热量，只为有朝一日人类能在那里生存。”而在地球上，“我们需要的是一种可靠、普及且触手可及的清洁能源。”（Fortune）