【券商聚焦】国泰海通维持威高股份(01066)增持评级 指脊柱产品及辐照仪下半年有望加速放量

金吾财讯 | 国泰海通发研报指，威高股份(01066)2025H1实现销售收入66.4亿元，同比持平；经调整归母净利润(剔除汇兑损益影响)10.2亿元，同比下降6.1%，主要系部分产品降价和新产品营销投入所致。

公司2025H1通用医疗器械板块实现收入33.0亿元，同比基本持平，主要产品如输液器、留置针、注射器等价格保持稳定，销量小幅增长；药包板块收入11.7亿元，同比基本持平，预灌封注射器国内销售单价稳定，销量小幅增长，已与150余家新药企业开展合作，自动注射笔中国市场放量显著，2025H1销量增长约200%，本土及海外市场均有较大潜力；骨科板块收入7.3亿元，同比略降1.6%，分部溢利同比大增74%，其中脊柱同比环比均实现双位数增长，关节因销售模式变化表观承压，下半年有望加速放量；介入板块收入9.9亿元，同比下降2%；血液技术板块收入4.5亿元，同比增长8.1%，其中拉德索斯辐照仪海外复苏情况良好，未来有望继续放量。

该机构结合公司 2025H1业绩情况及经营趋势，下调2025-2027年预测EPS为0.44/0.50/0.56元(原为0.51/0.57/0.63元)，参考可比公司给予2026年目标PE16X，给予目标价8.00元(折合8.76港元)，维持增持评级。