美股科技股突发下跌，自4月9日以来，纳指科技ETF涨超46%，纳指100ETF、纳指ETF嘉实涨超30%

美股科技股周二突发下跌，英伟达跌3.5%，软件公司Palantir跌9.4%，超威半导体下跌5.4%，纳指跌1.4%，创自8月以来的最大单日跌幅。

一则消息，再次引发投资者对AI潜在风险的担忧。

有市场分析认为，昨天科技股下跌导火索源于麻省理工学院（MIT）的一份报告，其揭示了企业在AI投资上的严峻现实——95%的企业在其生成式AI投资中的回报几乎为0。

这份报告基于对100多名企业高管和300多名员工的调研，同时分析了几百个AI案例，得出的结论是：只有约5%的AI项目实现了可观的收益，大部分项目未能产生实质性财务影响。

OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼此前接受采访时更是坦言，AI板块正处于泡沫中。

随着美股高歌猛进，人们对消息高度敏感，任何风吹草动都能引发市场情绪波动。

自4月低点以来，美股大型科技巨头公司（英伟达等）股价普遍反弹近50%，市场畏高情绪持续升温。

以跟踪美股的ETF以例，截至8月20日，自4月9日以来，纳指科技ETF涨超46%，纳指100ETF、纳指ETF嘉实涨超30%；纳指ETF易方达、纳斯达克100ETF、纳指ETF富国、纳斯达克ETF、纳斯达克100指数ETF、纳指ETF跟涨。

过去5天里，Mag7股票大幅下跌，而标普493指数基本持平。

有观点指出，部分资金从涨幅较大的科技股中获利了结，转向了传统意义上的防御性领域，消费必需品、公用事业和房地产等板块。

隔夜市场传出华尔街交易员正大举押注“末日”看跌期权。

消息称，期权交易员们正在购买跟踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust Series 1 ETF的看跌期权。有业内人士指出，交易员们似乎正在担心今年4月的猛烈抛售潮重演。

此外，在美国就业和关税等问题上，市场分歧也在加大。

此前高盛在报告中表示，截至6月美国消费者已承担22%的关税成本，随着越来越多企业转嫁关税成本，预计到10月份，美国消费者承担的比例将达到67%。

对此，特朗普做出反应，称对美国经济的预测有误，并且在社交媒体上猛烈炮轰。特朗普表示，高盛经济学家应该换人，应该改行做“打碟师（DJ）”。

对于当下美股，华泰证券认为，从指数点位、盈利能力和估值来看，美股当前都处于历史高位附近，长期来看性价比在降低，但这并不意味着短期会马上下跌，投资者可结合技术指标评估趋势转向风险：1）从指数点位来看，标普 500 的同比序列今年以来已经震荡走弱，周期拟合曲线也处于顶部拐点附近，而且本轮基钦周期以来（2022 年 10 月至今），以及次贷危机以来（2009 年 3月至今），标普 500 累计涨幅的滚动历史分位数分别高达 94.80%、97.60%。2）从盈利能力来看，标普 500 的 ROE 最新值 18.45%，1995 年以来的历史分位数为 95%，周期拟合曲线同样处于顶部拐点附近。3）从估值来看，标普 500PETTM 最新值 28.63，1995 年以来的历史分位数为 93.24%。4）今年 4 月底以来，标普 500K 线走势整体贴着 20 日均线上行，形态较为健康，因此尽管其点位、盈利能力和估值都处于历史高位，也不意味着会立马下跌。我们建议投资者关注 60 日中期均线的走势，如果标普 500 放量跌破 60 日均线，或者 60 均线拐头下行，则需评估趋势转向的风险。