【券商聚焦】中泰国际：港股短期趁势回档，以时间换空间

金吾财讯 | 中泰国际发布港股策略周报，7月中国官方制造业和非制造业景气度均边际放缓，显示经济仍在修复但节奏反复。叠加美元指数反弹及港股估值短期修复到位，大盘面临一定的技术性回调压力。然而，港股整体上行趋势未改，活跃的交投、持续的港股通资金流入以及处于低位的沽空比例，均表明市场情绪依然偏暖。7月政治局会议重申宏观政策将持续发力，下半年虽难见超预期的总量刺激，但针对扩内需、促消费、新质生产力、产业升级、城市更新及社会保障等领域的结构性政策持续发力，有望提升经济修复的质效。同时，中美第三轮贸易会谈延长90天，预计双方将继续围绕“转出口”、“技术换资源”等核心议题进行磋商，短期进入磨合窗口，警惕谈判过程或再现反复性。综合来看，国内政策托底、企业盈利改善趋势延续以及积极资金流向形成共振，港股中期仍有望在基本面和政策面支撑下延续渐进式上行。技术层面，恒生指数短期在24,500点附近预计有一定支撑。板块方面，建议关注受益于政策支持和产业周期向上共振的领域，如半导体、算力基础设施、AI应用、机器人等。