戴德梁行：大湾区楼价仍存下调压力 全年或录0-5%跌幅

智通财经APP获悉，戴德梁行发表2025上半年大湾区住宅市场及商业物业投资市场回顾及下半年展望。戴德梁行大中华区副总裁及大中华区策略发展顾问部主管陶汝鸿表示，关税阴霾使第二季大湾区住宅市场气氛一度出现疲态，相信市场信心恢复需时，即使下半年中美贸易气氛缓和，不稳定性仍然存在，观望气氛将持续至第三季，成交量亦未必会大幅反弹，但仍有刚性和改善性需求支持。戴德梁行预计下半年平均每月有望录得2.7至2.8万宗一手成交，全年一手销售数字或录得约30万套。大湾区楼价则仍然存在下调压力，全年或录得0-5%跌幅。

陶汝鸿表示，随着中央和各地方政府继续松绑需求端政策，加上中央政府积极推动“好房子”建设，相信能够进一步释放积压已久的刚性和改善型住房需求。另一方面，中国内地政府在过去半年推进了专项债收储和收购商品房的落地，将有效缓解开发商财务压力及促进房地产市场供需平衡，提升潜在买家入市信心，支持房地产市场“止跌回稳”。

他指出，上半年一手销售数字以广州、深圳两地表现最为突出，反映在市场气氛不稳下，位处一线城市及优越地段且开价合理的优质楼盘仍会受追捧。

戴德梁行中国资本市场部副董事总经理陈彩丽表示，展望下半年，在各投资物业类型中，相信物流和商业板块会继续跑出。在跨境电商持续扩张下，近年物流资产需求强劲且一直受投资者关注。不过大湾区仓储市场在未来两至三年将迎来庞大的新增供应，届时空置率难免上升而令租金水平受压。

陈彩丽指，自中美贸易战局势开始以来，市场情绪一度变得波动，物流资产业主变得务实，容许更大的议价空间，令买卖双方的期望差距收窄，有助促进更多物流仓储设施的交易，相信机构型投资者和长线投资者会趁机捞底寻宝。

戴德梁行预计下半年将有更多优质商业资产成交。受惠于港人消费力外溢和居民转趋中低端消费，营运表现出色的商场及社区商业项目受到市场青睐，潜在投资者出价亦十分积极。然而，一线城市的商场业主较为惜售，反之在二线城市，业主态度较为务实，发展成熟的社区商业项目成为了保险和房地产基金首选的投资板块。

戴德梁行表示，上半年大湾区内各地区政府的房地产政策延续去年年尾推动的止跌回稳指标，持续松绑需求端政策，并着力缓解供应端的财务压力，一至三月整体一手住宅销售数字和价格表现不俗。但自四月份起，市场气氛开始受制于关税战带来的不稳定性，买家难免转趋观望，第二季住宅楼价未能延续升势。

上半年大湾区整体一手住宅销售数字比去年同期升3%。商业物业投资市场方面，业主态度转向务实，2025上半年工业物流成交额占比大幅提升至超过50%，当中更录得大型物流资产包的成交。同时，社区商业板块热度持续升温，租金收益稳定的项目备受投资者青睐，相信下半年将录得更多优质商业资产的成交。

陶汝鸿表示，中国内地住宅市场的复苏情况最重要的推动因素不是政策因素，最重要是整体经济环境。他指出，如有利好因素，令投资者的购买意欲释放，反弹力可以很大，但目前市场信心不足。他指出，如美联储减息，将会对中国内地住宅市场带来正面影响，最重要是吸引国际投资者长线投资。