最高预亏1亿！金正大盈利一年又陷亏损，怎么了？

投资时间网、标点财经研究员 吕贡

2024年扭亏后，金正大生态工程集团股份有限公司（下称金正大，002470.SZ）盈利状况再度下行。根据最新发布的业绩预告，金正大预计2025年上半年出现亏损，预亏额为6000万元至1亿元，与上年同期盈利1.68亿元相比，将下降135.63%至159.38%。

对于预亏原因，金正大将之归因于两方面：一是公司因未决诉讼计提了营业外支出，影响归母净利润金额约3000万元；二是公司对外投资的部分企业亏损，对归母净利润影响金额约7000万元，二者合计影响约1亿元。

金正大2025年上半年预亏

数据来源：公司公告

先来看诉讼情况。前述诉讼原告为徽商银行股份有限公司北京分行（下称原告），被告为金正大；第三人包括临沂米莱商贸有限公司、临沂尼奥商贸有限公司、临沂维伦商贸有限公司（下称三位第三人）。

时间回溯至2018年7月19日，包商银行股份有限公司呼和浩特分行分别与三位第三人签订《授信额度协议》，约定授信额度为1亿元。同日，三位第三人分别与该分行签订《最高额质押合同》，提供电子商业承兑汇票作为质押担保（3张汇票的出票人、承兑人均为金正大，票面金额均为1.06亿元）。这一天，该分行还与三位第三人分别签订《流动资金借款合同》，并于2018年7月分别向三位第三人放贷1亿元，共计3亿元。

2019年12月10日，包商银行股份有限公司呼和浩特分行分别与三位第三人签订《延期协议》，将涉案贷款期限延至2020年3月23日。同日，该分行分别与三位第三人签订《最高额质押合同》，三位第三人提供电子商业承兑汇票作为质押担保，3张汇票的出票人及承兑人仍为金正大，票面金额均为1000万元。

然而，上述汇票到期后，三位第三人作为债务人及出质人并未如期还款，金正大作为出票人及承兑人，也未兑现票面金额。2020年12月20日，包商银行股份有限公司呼和浩特分行与原告签署《债权转让协议》，将涉案债权转让给原告。承接后，原告曾向金正大发出《履行连带责任保证通知书》，催要该笔款项，但未得到回应。

原告认为，作为债权人，其具备行使代位权的法律要件，于是将该事项诉至临沂中院。2025年5月23日，金正大披露了该诉讼的最新进展。根据判决结果，金正大需于本判决生效日起十日内，向原告支付三张电子商业承兑汇票票据利益，共3000万元。若金正大未在指定期间履行给付金钱义务，则需加倍支付迟延履行期间的债务利息。

截至该进展公告披露日，此案件处于一审已判决阶段。从业绩预告来看，该事项对金正大2025年上半年的业绩造成了一定影响。

金正大相关诉讼一审判决结果

信息来源：公司公告

业绩层面，金正大近年来盈利状况波动起伏。2019年至2023年，该公司连续五年亏损，归母净利润分别为-8.45亿元、-31.76亿元、-5.75亿元、-9.82亿元和-9.71亿元，累计净亏额达65.49亿元。

2024年，金正大扭亏为盈，实现归母净利润5968.53万元，较上年同期增长106.15%。可惜好景不长，进入2025年，金正大盈利状况再度下行，第一季度归母净利润同比下滑67.26%至880.33万元，跌破千万元规模；到了2025年上半年，该公司预计再陷亏损，预亏额为6000万元至1亿元。

作为一家肥料行业企业，金正大主营常规复合肥、新型肥料、磷肥及土壤调理剂等土壤所需全系列产品研发、生产和销售，以及为种植户提供相关种植业解决方案服务。

为优化公司及子公司组织管理体系，构建“磷矿—磷酸—电池新材料”产业链一体化格局，提高经营管理效率，金正大于2023年11月披露了一则划转股权公告。该公司决定出资2亿元新设全资子公司正磷投资，并将全资子公司贵州金正大持有的多家公司股权，包括贵州金兴矿业有限公司100%股权、福泉金正大农业科技有限公司100%股权、贵州瓮丰建材有限公司100%股权等，划转至正磷投资。同时，金正大还决定对贵州金正大进行存续分立，新设全资子公司正磷化工，从事磷化工相关业务。

然而，从当前收益结果看，上述投资项目或对金正大的业绩经营带来一定压力。数据显示，2023年正磷投资的投资盈亏为-108.59万元；2024年正磷化工的投资盈亏为-1.51亿元。

2025年以来，金正大的投资收益表现依旧不够理想，第一季度投资收益同比下降92.45%至66.99万元，主要系该公司对联营企业的投资收益同比减少所致。上半年，金正大对外投资的部分企业亏损，这对该公司当期归母净利润的影响金额达到约7000万元。

在此形势下，金正大下半年能否改善当前盈利状况？

金正大近年来归母净利润状况

数据来源：公司财报

投时关键词：金正大（002470.SZ）