工业硅系列：市场情绪高涨 期价偏强震荡

【期现动态】工业硅期货主力2509合约昨日收8745元/吨，日内涨0.75%；多晶硅主力2508合约昨日收45700元/吨，日内涨7.49%。
现货方面，昨日SMM华东通氧553#硅在9100-9300元/吨，与前一日持平。昨日多晶硅现货报价上调，N型多晶硅复投料4.45-4.9万元/吨，较前一日上涨0.125万元/吨。
【基本面】供给方面，SMM数据显示2025年6月份工业硅产量32.77万吨，环比增加6.5%。6月多晶硅产量10.10万吨，环比增加5.1%。
需求方面，昨日有机硅报价持稳，终端需求表现不佳，对工业硅维持刚需采购。铝合金厂家刚需采购，对需求拉动有限。多晶硅价格近期受 “反内卷”硅料企业撑市心态较强，目前厂家仍处于降负荷运行，对工业硅维持刚需采购。
库存方面，7月17日当周，工业硅社会库存录得54.7万吨，较前一周减少0.4万吨。截止7月17日当周，多晶硅库存录得 24.9万吨，较前一周减少2.7万吨。
【观点及操作策略】工业硅现货价格持稳，高库存仍然对价格形成压制，近期受多晶硅行情影响偏强震荡，关注库存消耗，日内短线参与。多晶硅受“反内卷”政策影响，当前硅料企业持续挺价，周内库存下降提振期货再度攀升，当前多晶硅交易逻辑仍是政策预期，关注后续下游签单情况，日内短线谨慎参与，4万3以上不持多。
（交子期货 谭江 期货交易咨询资格证号Z0016990）