来源:证券时报网
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2025-07-07 19:57:00
(原标题:“并购女王”,获腾讯入股!)
近日,晨壹基金旗下上海晨峦企业管理合伙企业(有限合伙)发生工商变更,新增广西腾讯创业投资有限公司、无锡晨壹成长股权投资基金(有限合伙)、厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企业(有限合伙)、珠海众烨投资企业(有限合伙)等为合伙人。
晨壹基金的掌门人——刘晓丹曾是华泰联合证券的灵魂人物,操刀不少经典案例,被称为“并购女王”。2019年,刘晓丹成立晨壹基金管理(北京)有限公司,完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记,任晨壹基金的管理合伙人,聚焦并购领域。
腾讯出手
天眼查显示,上海晨峦企业管理合伙企业(有限合伙)成立于2022年2月,执行事务合伙人为晨壹红启(北京)咨询有限公司,经营范围含企业管理、企业管理咨询、信息咨询服务。该合伙企业由晨壹红启(北京)咨询有限公司、北京晨壹并购基金(有限合伙)等共同出资成立。
今年7月,上海晨峦企业管理合伙企业(有限合伙)的合伙人名单新增加了广西腾讯创业投资有限公司、无锡晨壹成长股权投资基金(有限合伙)、厦门金圆展鸿二期股权投资合伙企业(有限合伙)、珠海众烨投资企业(有限合伙)、深圳舟益管理咨询合伙企业(有限合伙)等,注册资金由4.61亿元增至11.61亿元。
据证券时报记者了解,广西腾讯创业投资有限公司、深圳舟益管理咨询合伙企业(有限合伙)均为腾讯系子公司,具体出资情况未公开。
刘晓丹曾任职于北京大学,之后辞去教师工作,进入并购财务顾问公司。2012年7月至2017年1月,刘晓丹担任华泰联合证券行政总裁。2017年1月至2019年9月,刘晓丹担任华泰联合证券董事长。2019年11月,刘晓丹成立晨壹基金管理(北京)有限公司,完成私募股权、创业投资基金管理人备案登记,任晨壹基金的管理合伙人,聚焦并购领域。
天眼查显示,近年来,晨壹基金公开投资事件超40起,投资案例涉及宠物医疗、生物医药、半导体、动力电池、科技与制造等领域,包括瑞辰宠物、士兰微、安势信息、精锋医疗、芯德半导体等项目。除此之外,晨壹基金还与迈瑞医疗合作成立医疗产业基金,与药明康德合作设立了医疗并购基金。
或为并购市场再添“一把火”
此次腾讯出资刘晓丹的基金,或为并购市场再添“一把火”。
实际上,并购已成为创投圈最热关键词之一。广东、上海、浙江、四川、湖南、湖北等多地曾出台并购重组相关政策。
去年9月,监管层推出的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》(简称“并购六条”),为市场注入了信心,激发了市场主体的积极性,并购活动明显回暖。
有数据显示,2024年上市公司首次披露的并购重组案例数同比增长15%。“并购六条”发布前,并购重组的案例数同比下滑3%;“并购六条”发布后,并购重组的案例数同比增长61%。
今年4月,晨壹基金曾发文称,过去一段时间,随着注册制改革等一系列资本市场改革措施的推进,A股的估值生态逐步优化,基本面成为上市公司的重要估值锚,龙头企业、高增速企业享受估值溢价,业绩平庸、增长乏力的企业则逐渐被边缘化,基于业绩和成长性的估值分化加剧。在充满不确定性的时代背景下,资本市场也逐渐形成了另一个估值锚点,投资者不再单纯追逐成长速度,企业的抗风险能力也成为核心估值要素之一。
晨壹基金认为,在这样的混沌期中,建立经营韧性、增强抗风险能力会成为企业动作的重要考量之一。其一,从侧重于规模扩张转向兼顾核心技术的获取和卡位。通过并购获取和填补关键技术短板,打破国外对高精尖技术的封锁。标的绝对规模的大小不会成为影响并购的关键。
其二,从侧重横向整合转向更多关注产业链上下游的控制和整合。横向并购同类企业,并增强对终端客户的议价权。而纵向并购产业链上下游企业以加强对关键资源、成本价格的掌控力,甚至海外布局,从而建立更安全、可控的供应链体系,在不确定性增加的背景下,通过横向并购来“卷”并不一定是优选。
其三,并购海外品牌以资本换时间迅速打开新市场,多元化布局终端市场分散风险。
其四,从追逐热点转向基于自身能力的复用跨界突破。部分A股公司选择通过跨界并购突破行业边界,其逻辑并非盲目追逐热点,而是基于自身管理等能力复用的战略考量。总之,这些并购和投资行为的变化,出发点和目标都有明确的提升稳定性和确定性,保证企业发展安全的考虑。
校对:刘榕枝
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