【券商聚焦】招银国际维持阿里巴巴(09988)美股“买入”评级 指债券发行将有助于国际业务发展

金吾财讯 | 招银国际表示，阿里巴巴(09988)于7月3日宣布，计划参照阿里健康的普通股发行可交换债券。阿里巴巴拟发行本金总额为120亿港元、2032年到期的零息债券，并预计将所得款项净额用于一般公司用途，包括投资支持云基础设施和国际商业业务的发展。阿里巴巴可选择通过交付阿里健康股票、现金、或现金与阿里健康股票的组合，来履行对债券持有人的交换义务。目前，阿里巴巴持有阿里健康约64%的股权，若假设债券全部转换为阿里健康股票，将最多占阿里健康总股份的约12%。在债券发行后及未来交换为阿里健康股份后，阿里健康仍将是阿里集团的并表子公司。该机构预计，此次债券发行将有助于阿里巴巴在短期内快速筹集海外资金以用于国际扩张，并在未来转换时帮助阿里健康增加流通股占比。维持对阿里巴巴的“买入”评级，及基于SOTP的目标价155.5美元不变。