觅睿科技已收到北交所第二轮审核问询函：专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的国家级专精特新“小巨人”

杭州觅睿科技股份有限公司于6月17日在北交所更新上市申请审核动态，该公司已收到第二轮审核问询函，问题主要有，关于创新特征，业绩增长合理性及持续性，进一步说明以外协加工为主的真实合理性等。

同壁财经了解到，公司是一家专注于智能网络摄像机及物联网视频产品的高新技术企业，主营业务为集硬件、软件、云服务、AI 为一体的智能网络摄像机及物联网视频产品的研发、设计、生产和销售。

关于创新特征。根据申请文件及问询回复：（1）发行人报告期各期末固定资产账面价值分别为178.58万元、243.74万元和9,178.40万元；2024年6月末发行人通用设备账面价值263.65万元、专用设备账面价值7.58万元，2024年末通用设备账面价值508.3万元、专用设备账面价值6.79万元。（2）发行人报告期末共有电脑等相关设备259个，期末员工人数除生产人员外共有371人。

需要发行人区分产品类型、产品型号，说明成品、模组类中各型号产品报告期内分别累计销售金额前十、2024 年较2021 年增长幅度前十的产品名称、销售金额，并说明应该前述各种产品核心竞争力、形成竞争壁垒的核心要素、应用的核心技术，说明涉及核心技术的研发起始时间、累计投入资源、是否为技术迭代产品。

关于业绩增长合理性及持续性。根据申请文件及问询回复：①报告期内发行人收入、利润规模持续增长，其中2023年、2024年发行人营业收入分别同比增长22.67%、10.42%，扣非后归母净利润分别同比增长99.76%、13.99%。②发行人出于保持市场份额和扩大销售规模的考虑，降低了部分产品的定价，报告期内发行人模组主要产品如云台摄像机、电池摄像机、婴儿监护器等销售单价呈下降趋势。③2024年发行人向模组主要客户的销售金额较2023年相比增速变缓甚至出现下降。

需要发行人①逐一说明2024年发行人向模组主要客户销售的产品结构、销售金额、销售数量、销售单价、毛利率等较2023年变动的原因，与下游行业发展趋势、客户需求变动等是否匹配，结合报告期内安防行业的市场规模变动情况分析下游行业是否出现需求增长变缓或者需求萎缩的情形，视情况补充风险揭示和重大事项提示。②说明各期的新产品数量与研发人员、直接材料投入等是否匹配，发行人依靠研发新产品实现收入增长是否具有可持续性。

关于进一步说明以外协加工为主的真实合理性。根据申请文件及问询回复：发行人主要采用 ODM 为主的业务模式，产品生产包括 PCBA 贴片和产品组装测试两个主要工序，除少量成品及样品的组装采取自主生产外，全部的贴片工序和大部分产品的组装工序均交由外协厂商完成；公司的产品在组装完成后，需要经过加密处理写入相应数据才能使用，该步骤必须经由公司的系统才能完成，缺少该步骤则产品无法使用；发行人专用设备占总资产的比重明显低于可比公司。

需要发行人说明 ODM 业务仍采用外协加工为主的合理性，结合具体案例说明该种模式是否符合行业惯例；说明产品组装完成后需要经过加密处理写入相应数据才能使用的具体含义，该环节未作为发行人产品生产主要工序的原因，说明发行人在该环节配备的人员及机器设备情况；列示报告期内同行业可比公司的外协工序及外协占比，结合发行人与同行业可比公司在生产模式方面存在的具体差异，量化分析发行人专业设备占总资产的比重明显低于可比公司的原因。