关税壁垒下资金避风港效应显形 “买加拿大“策略单周吸金25亿加元

智通财经APP获悉，投资者上周以四年来最快的速度将资金投入专注加拿大股票的交易所交易基金(ETF)。

数据显示，4月7日至11日期间，主要持有加拿大股票的ETF净流入25亿加元(18亿美元)，创2021年5月以来最大单周流入。这一激增出现在美国总统特朗普4月2日宣布对185个国家和地区实施所谓对等关税之后。

加拿大虽未被列入该关税清单，但其汽车、钢铁、铝材及不符合北美贸易协定的产品仍需缴纳关税。

彭博行业研究ETF分析师Athanasios Psarofagis表示，通常超配美股的加拿大投资者正寻求在市场不确定性和贸易摩擦中削减这些头寸。他认为本土股票吸引力源于爱国情绪与逢低买入的混合效应。

"加拿大投资者现在对美国感到恼火。他们的心态是'算了吧，现在这种情况我才不买美股，宁愿买加股'。"Psarofagis称。这种情绪是"买加拿大"（Buy Canada）运动的最新证据，该运动中加拿大人从农产品到养老投资都在寻求本土选择。

温尼伯IG财富管理公司首席投资策略师Philip Petursson也观察到客户对美股的抵触情绪。"许多客户表示'我要清空所有美股持仓'，因为他们不认同美国现状且不愿与之产生关联，"他说，"我们建议不要如此极端，但客户开始意识到全球其他市场的机会，美国不再是唯一选择。"

美国政策不确定性导致加拿大投资者转向国内投资

Purpose Investments投资组合经理Derek Benedet在报告中写道，4月7日当周"见证了ETF领域有史以来最活跃的几个交易日"。据其计算，加拿大ETF交易量最高的三个交易日均出现在该周。

数据显示，专注美股的股票ETF当周也出现净流入，但仅为今年第三高的单周流入规模。

BI研究预计，2025年标普/TSX成分股企业的盈利增速将快于标普500公司，且加股市盈率低于美股。加拿大利率水平低于美国，意味着在关税冲击引发股市下跌时，加股更能吸引债市和货币基金的转移资金。

Psarofagis指出，全球首只ETF于1990年在加拿大诞生，此类工具"已深度嵌入当地投资文化"。在特朗普多次发布针对加拿大的关税声明后，"加股ETF创纪录的资金流入绝非巧合。"