中国太平(00966)绩后挫近8% 去年新业务价值按年增长94% 惟派息率出现下滑

金吾财讯 | 中国太平(00966)绩后股价震荡走低，截至发稿，跌7.67%，报1.56港元，成交额1.56亿港元。

公司昨日发布2024年度业绩公告，全年实现股东应占溢利84.32亿港元，同比大幅增长36.2%，主要受益于保险服务业绩及净投资业绩双提升，拟派末期股息每股35港仙，按年增长16.7%。期内，人寿保险保费收入1,958.67亿港元，按年增长4.5%，新业务价值132.16亿港元，按年增长94.2%，创历史新高。

公司下调内含价值（EV）投资收益率/风险折现率假设50/50bps 至4%/8.5%，调整对人民币口径NBV/寿险EV/集团EV影响分别为-36%/-26%/-24%，调整前/后集团归母EV 同比+13%/-14%。

中金发布研报称，维持中国太平跑赢行业评级和目标价17.30港元不变，目标价对应0.3x 2025e P/EV。太平当前交易于0.2x 2025e P/EV,该行维持公司2025/2026年盈利预测基本不变，同时基于公司假设调整影响对EV和NBV预期做出修正。该行称中国太平新业务价值好于预期。公司派末期股息每股35港仙，对应派息率为17%，同比下降3ppt，该行预计派息率下行主要由于公司为保持未来长期稳健的派息政策而进行的主动审慎调整。