大行评级｜招银国际：上调金蝶国际目标价至19.3港元 AI相关变现成关键

招银国际发表研究报告指，金蝶国际去年收入按年增长10%至63亿元，较该行预期低4%；净亏损1.42亿元，相对于2023年亏损2.1亿元有所收窄，该行预期亏损7500万元。该行认为，尽管宏观环境的不确定性，但金蝶国际管理层维持其今年收支平衡的目标，并目标自由现金流今年超过10亿元，年度经常性收入料按年增逾20%。

此外，该行指金蝶国际的AI优先策略目标加快AI与企业资源规划(ERP)的整合，以及优先考虑可应用AI的情景，或有助拉高每用户平均收入的长期扩张，并在宏观环境复苏时重新加快收入增长。该行料公司今明两年的收入增长恢复至按年升12.5%及15.2%，目标价由10.8港元上调至19.3港元，维持“买入”评级，认为AI相关变现成关键。