来源:阿尔法工场
2025-03-19 13:43:48
(原标题:* 华润啤酒2024年营收下滑,白酒业务与头部企业仍有差距)
据华润啤酒(控股)有限公司(00291.HK)发布公告,公司披露了截至 2024 年 12 月 31 日止年度的末期业绩。在复杂多变的市场环境下,华润啤酒展现出了强大的韧性与发展潜力,同时也面临着一系列挑战。
从整体业绩来看,华润啤酒 2024 年综合营业额为 386.35 亿元,虽较 2023 年略有下降,但毛利率同比上升 1.2 个百分点至 42.6%,创近五年新高。剔除特定费用和特殊收入后,未计利息及税项前盈利同比上升 2.9%,经营活动现金流入净额同比增长 67.0%,这表明公司核心业务的盈利能力和现金创造能力都有所增强。
啤酒业务作为华润啤酒的核心板块,在 2024 年面临着消费分化和存缩量波动的市场环境。公司啤酒销量约 1087.4 万千升,同比下降 2.5%,不过好在跑赢了主要竞争对手。高端化战略成为啤酒业务的一大亮点,高档及以上啤酒销量增长超 9%,“喜力 ”“老雪”“红爵” 等产品表现亮眼,“喜力 ” 在高基数下仍录得近两成增长。这得益于公司持续推进高端化业务策略,丰富 “中国品牌 + 国际品牌” 产品组合,加大创新力度。线上业务也取得显著进展,整体商品交易总额(GMV)同比增长超 30%。但不可忽视的是,啤酒市场竞争依旧激烈,行业进入深度调整阶段,未来市场份额的争夺和高端化的持续推进仍面临挑战。
白酒业务方面,在行业深度调整的背景下,华润啤酒白酒业务实现营业额同比上升 4.0%,毛利率提升 5.6 个百分点至 68.5%。“大单品矩阵” 战略成效显著,高端大单品 “摘要” 销量增长 35%,贡献白酒业务营业额超 70%。同时,公司借助啤酒业务的渠道优势,实现渠道商数量大幅增长。不过,白酒行业竞争格局复杂,市场集中度逐渐提高,华润啤酒白酒业务在品牌影响力和市场份额方面,与行业头部企业相比仍有差距。
回顾华润啤酒过往的发展,自 2017 年启动 “3+3+3” 高端化发展战略以来,公司在高端化和高质量发展方面取得了丰硕成果。综合营业额持续增长,啤酒业务市场份额上升,次高档及以上啤酒销量大幅增长。在 ESG 方面,公司也取得了显著进展,多家工厂获得碳中和认证和国家级绿色工厂称号,明晟 ESG 评级提升至 A 级。
从市场角度来看,华润啤酒的高端化战略成效显著,在啤酒和白酒业务上都实现了产品结构升级和盈利能力提升。但公司也面临着市场竞争加剧、行业分化等挑战。未来,华润啤酒需继续深化高端化战略,加大创新投入,提升品牌影响力,优化渠道布局,同时密切关注市场动态,灵活调整经营策略,以应对市场变化。
互联网上,有行业分析师指出,华润啤酒在高端化进程中,产品创新和品牌营销是关键。通过与热门赛事、文化活动合作,能够有效提升品牌知名度和美誉度,吸引年轻消费群体。但也有观点认为,随着市场竞争加剧,华润啤酒在成本控制和市场拓展方面的压力将进一步增大,需要在保证产品质量的前提下,提高运营效率,降低成本。
总体而言,华润啤酒在 2024 年的业绩表现可圈可点,高端化战略为公司发展注入了新动力。面对未来的机遇与挑战,若公司能持续强化自身优势,积极应对市场变化,有望在酒类市场中继续保持良好的发展态势,实现可持续增长。
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