大行评级｜高盛：市场转向关注快手受惠于AI发展 予其“买入”评级

高盛发表报告指，快手股价今年累升54%，主要由市场对公司人工智能能力情绪改善及行业升浪下估值重评。该行相信可灵大模型变现化非公司实时优先任务，而是强化模型能力、扩大用户基础及创造丰富视像，并为创作者、企业及生态圈建立人工智能代理与生成人工智能平台，预期可灵为内容创作者服务已可带来每月1亿元收入。此外，快手整合DeepSeek模型于可灵大模型内，协助用户产生更多视像及图片，进一步降低内容产生门槛及AI GC输出质素。

该行预测快手去年第四季销售按年升9%，受惠广告及毛交易总额按年升15%及14%；非公认会计准则(non-GAAP)净利润率料为13.1%，按季升0.4个百分点，non-GAAP净利润料47亿元。潜在股价催化剂包括今年首季及全年广告与毛交易总额展望、人工智能发展及今年的盈利率与盈利增长。该行予快手“买入”评级，目标价为55港元。