【券商聚焦】中泰国际：外围市场大跌下港股大盘仍能相对企稳 反映市场对中国AI浪潮科技突围的叙事有信心

金吾财讯 | 中泰国际表示，在外围市场大跌背景下，港股大盘仍能相对企稳，说明了市场对于本轮中国AI浪潮科技突围的叙事拥有较强的信心。当前港股估值已迅速修复，恒生指数及MSCI中国指数的预测PE分别为10.4倍及11.7倍，处于57.4%及64.4%的七年分位数。恒生指数及MSCI中国指数风险溢价分别为5.4%及4.4%，处于0.8%及1.1%的七年分位数。港股估值进一步上修需要基本面和盈利面的配合，还需警惕中美博弈或升温带来风险溢价抬升。

该行指，尽管特朗普关税政策等外部扰动仍会持续，但自下而上的中国科技信心重估，叠加自上而下的政策面积极定调，若能够支撑中国资产获得更强劲的盈利预期改善和估值修复，有望一定程度对冲外部扰动。美国对中国的贸易全面评估预计在4月结束，决策层仍需进一步发挥政策协同效应，强化科技创新与内需韧性两大防线。