传闻光峰科技获宝马定点，车载光学赛道要起飞了？

$光峰科技(SH688007)$

文：互联网江湖 作者：刘致呈

最近两会召开，雷军频频登上热搜。

原因无他，小米SU7 Ultra正是当前汽车圈的当红炸子鸡。

小米SU7 Ultra为啥这么火？其实原因无他，就一个“便宜”。同产品力的“牛马伦”要成百上千万，SU7 Ultra只要多少钱？52.99万，香爆了。

小米能够做到这一“壮举”，除了雷总带头冲锋外，主要还是依靠中国这几年发展起来的完整的供应链体系。

现在，我们有宁德时代、有福耀玻璃，智驾方面有华为，大疆，车轮有中信戴卡，车载光学有光峰科技……

在这样的强大的基础上，中国产业能诞生SU7 Ultra就不算意外了。甚至于现在的豪车品牌也顶不住了，打不过就加入，开始慢慢使用我们的产业链了。

最近，车载光学赛道的光峰科技，发布的一则重磅公告：“公司于近日收到某国际头部核心车企出具的开发定点通知书，公司成为其车载光学部件供应商，为其独家供应前装智慧座舱产品，相关产品将配置在该车企的某全球化系列车型。”

这个国际车企是谁呢？

有博主在行业内打听到的消息，可以确认就是23年初开始合作的宝马，到现在落地定点了。

宝马可是国际豪华汽车市场的标杆，如今定点合作落地，难道车载光学赛道要又一波新机会了？

//内外通吃，车载光学头部企业要起飞？

我经常关注车载光学赛道，这个赛道很有意思的一点在于，成长性一直都不错。

这次宝马定点光峰科技的消息，其实对行业来说都很有信息量。

首先，光峰车载业务的定点合作扩展速度有点快。

在车载板块，2022年光峰进入车载光学市场，突然就呈现了爆发式的增长，截至2025年，公司已累计获得13个车载定点项目，覆盖车规级巨幕、激光大灯、AR-HUD等多类产品。

现在又开始和国外大厂合作，究其背后原因，可能是在B端，光峰科技与赛力斯、吉利（新能源品牌）等国内头部新能源车企的深度合作，有了示范效应。这种效应下，车载光线这个赛道整体的营收盘子会不会进一步扩大？

这个问题很有价值，也很值得研究。

我认为，在抢夺优秀供应链资源上，宝马绝对不会是唯一一个“动筷”的，后续是否有更多国际厂商跟进，值得关注。

其次，优秀的国产供应链企业，正在成为全球车企的核心竞争力。

车企与供应链的B端合作固然难建立，但国际一线品牌合作品牌闻讯而来，也是合乎逻辑的。

主机厂选择供应链，决策链长、金额高，需通过标杆案例证明产品/服务的实际效果。对于供应链企业来说从0到1很难，但是一旦切入，10到100反而会变得简单不少。

宝马定点光峰似乎也表明，如今中国有全球最大的市场，最全的供应链，最卷的厂商，最好的新能源车。而优秀的中国供应链企业，不仅能成为国产车的核心竞争力，也同样能给海外一线大厂带去新的竞争力。

直白点说，车企供应链里，国内卷出来的行业头部企业，一旦拿出去就是“嘎嘎乱杀”。

就像车载投影、车载大灯成像这样的创新功能，国外的大部分车企可能还没有反应过来，而在国内市场已然成了高端车型的“标配”。

这样的事情不仅会发生在车载光线赛道，其他供应链赛道也会越来越多。

最后，“内外通吃”的路径跑通之后，头部供应链企业的优势可能会快速扩大，

再来分析宝马、光峰的合作。这次双方合作，一个很有意思的点在于，据悉这次光峰获得的定点并非投影巨幕、天幕等成熟产品，而是智慧座舱中的全新产品应用。

这一点很重要，这意味一条新的业务增长点。

目前来看，光峰科技与主机厂合作中，投影巨幕、天幕等成熟产品已经很稳健，拿下赛力斯问界车型合作后，投影作为高端市场的“标配”，这部分业务其实已经足够支撑光峰科技的车载业务了。

这次与宝马合作定点的是新产品，则给了外界不少想象的空间。

具体是什么产品，还没有消息透露，也许是车载HUD，也许是智慧座舱内的新功能，但这是一个好的信号。这一点信号便是未来的成长性，是创新型企业的强大生命力的表征。

国际大厂的供应链，本来就很难进，但是进去之后会很稳，长期合作下去老客户的复购撑起营收盘子，新业务就能释放出更多营收、利润空间。

这一点，是头部供应链企业的优势所在。

对于已经形成规模的供应链企业来说，新增加的业务，是有“复利效应”的。

还是拿光峰举例，如果这次的“智慧座舱”项目在宝马车型上表现得好，其他竞品车型很有可能会跟进这一项目，而已经打出标杆案例的光峰自然有概率成为首选的供应商。

不过这里面也有挑战。

比如产能。

最现实的一个挑战其实就是产能。未来客户需求多了，如何高效拓展生产能力，把供应搞上去，可能是光峰科技需要考虑的问题，

最近的M8和M9的发布会之后，不到36个小时，问界M8和M9的小定达到了5.4万台。其中问界M9的小定18000台，问界M8的小定是36000台。

老产品上车之后，销量依旧很稳，未来可能会有更多的国际车企盯上光峰，面对猛增的项目，以公司现在的产能能否保质保量的按时交付或许是个大问题。

还就不记得新势力卖爆之后是怎么爬产能的？

也因此，未来生产端的挑战，可能是光峰需要面对的重要问题。

不论如何，有合作自然是好事，市场也喜欢这样有成长性，且价值不断释放的科技企业，也正是这样不断创新的企业，才能真正诠释出价值投资的意义。

//从“光峰们”的成长性看价值投资3.0

我为什么一直关心车企供应链，并且写了很多篇文章来谈自己的看法？其实更多的还是因为很多优秀的供应链企业，很符合价值投资的基本逻辑。

说到价值投资的时候，很多读者朋友们可能先想到的是段永平说的“不懂不做”，想到的是巴菲特偏爱消费股，对科技股敬而远之。

但是，随着时代的不断进步，价值投资似乎也走进了3.0时代。

1.0时代是投趋势。

2.0时代的是投行业。

3.0时代是投人，投组织创新能力。

比如最近段永平开始建仓英伟达，而且老段表示，尽管：“尽管没完全看懂NVDA（英伟达），但我还是准备开始卖点NVDA的put了。AI值得关注，NVDA其实是个很不错的公司。”

比如芒格当年要求巴菲特投资比亚迪的时候，其实比亚迪并不如今天一样光芒四射。

事实证明，比亚迪这笔投资是十分成功的，段永平对英伟达的投资虽然刚刚开始，但是和比亚迪的投资其实也非常的类似，他们投资的行业，商业模式完全说不上最好，比如比亚迪，巴菲特曾说过，不买轮子上的企业，原因就是产业链路长，竞争激烈。

但是最终他们还是下手了，这两个案例有一个共性，就是放松了对商业模式的要求的同时，选择相信优秀组织的能量。

什么是优秀的组织？

其实就是能不断创新，能用好的产品征服市场的组织。

对王传福，芒格称其为“爱迪生和韦尔奇的合体”——既能像爱迪生般专注技术突破，又能像通用电气前CEO杰克·韦尔奇那样通过管理优化实现规模化生产。

对黄仁勋，正如其办公室悬挂的书法“敢教日月换新天”， 他独特性在于将科学家思维（ALPD技术发明）与商人手段（专利诉讼策略）融合，塑造了英伟达“系统复杂度”护城河。

3.0时代的价值投资是从对优秀商业模式的极致追求，转向相信创新组织，相信企业自我进化成长的力量。

就像今天手机行业里的华为，汽车行业的比亚迪、小米，AI行业里的DeepSeek，车载光学里的光峰科技……

大多数人会说，这些企业都是赶上了一个时代的产业的风口，但回过头来看，这些赛道虽然有广袤的市场，但在肉眼可见的未来，行业还有较长的生命周期。

企业成长也同样需要时间。

回归价值投资的本质，还是在于人，在于组织结构能够不断创新，能踩在正确的节奏点。

正如投资大佬们的观察一样，公司的核心竞争力还是要落到企业的气质上。

对于科技企业来说，这层气质，就是进取创新，是早晨太阳般的那种生机。

这其实教会了我们一个基本原则：在3.0时代，面对眼花缭乱的科技企业没有足够底气的时候，也许学着该向大师们看齐。当拨开层层迷雾，看到价值投资这一最本质的要素的时候，我们的决策逻辑、思维方式也许会豁然开朗。

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