新股消息 | 传乐舒适拟于3月初启动香港NDR 目标今年上半年通过港交所聆讯

智通财经APP获悉，据独角兽早知道消息，乐舒适将于3月初启动香港上市管理层NDR(非交易路演)，预期交易规模约2亿至3亿美元左右，目标2025年上半年通过港交所聆讯。此前乐舒适于1月27日向港交所递表，中金公司、中信证券、广发证券(香港)为联席保荐人。

招股书显示，乐舒适是一家专注于非洲、拉美、中亚等地快速发展新兴市场的国际化卫生用品公司，主要从事婴儿纸尿裤、婴儿拉拉裤、卫生巾和湿巾等婴儿及女性卫生用品的开发、制造和销售。

根据弗若斯特沙利文报告，以2023年销量计算，(i)公司在非洲的婴儿纸尿裤市场和卫生巾市场均排名第一，市场份额分别为20.0%和14.0%；及(ii)公司在加纳、肯尼亚、科特迪瓦、塞内加尔、喀麦隆及坦桑尼亚的婴儿纸尿裤市场均排名第一，以及在塞内加尔、肯尼亚及坦桑尼亚的卫生巾市场均排名第一。

值得一提的是，上述提到乐舒适的主打产品几乎全部销售至非洲地区，报告期内，乐舒适在非洲地区产生的销售收入占全年收入的比例分别为99.9%、98.7%、98.2%。

凭借超过15年的全球化经营策略，公司已成为非洲多国的卫生用品行业的领军企业，也是新兴市场的重要参与者之一。通过建立公司的海外管理团队和本地人才梯队的建设，双管齐下协作优化人力资源，公司实现了横跨多国且高效的经营运作。此外，乐舒适还建立了广泛而深入的销售网络，遍及非洲、拉美和中亚30多个国家，截至2024年9月30日，公司在12个国家设立了18个销售分支机构，以及涵盖合计超过2,500家批发商、经销商、商超和其他零售商的广泛销售网络。

依靠公司广泛的销售网络，公司于往绩记录期间实现快速增长。2023年，公司的婴儿纸尿裤及卫生巾的销量分别达到37.14亿片及13.33亿片，同比分别快速增长24.0%及39.1%。有意思的是，虽然公司主打低价策略，但公司的毛利率却存在暴增的现象，2022年毛利率为23%，2023年却高达35%。

财务方面，于2022年度、2023年度、2023年及2024年截至9月30日止九个月，乐舒适收入分别约为3.20亿元、4.11亿元、3.12亿元、3.34亿美元；同期，年/期内利润分别为1839万元、6468万元、4690.9万元、7228.2万美元。

据悉，本次乐舒适香港IPO募资金额拟用作扩大公司的整体产能及升级公司的生产线；在非洲、拉丁美洲及中亚营销及推广活动；战略收购卫生用品行业的业务；升级公司的CRM系统，并逐步在公司于多个国家的业务中实施；聘用管理顾问公司对新市场及新产品进行分析，并就策略执行及企业管理提供建议；及用作营运资金及一般公司用途。