港股三大指数午后涨幅收窄 恒指全日涨0.91% 舜宇光学科技(02382)升7.26%

金吾财讯 | 港股三大指数午后涨幅收窄，截至收盘，恒指涨0.91%，国企指涨1.18%，恒科指涨2.14%。

蓝筹股中，舜宇光学科技(02382)涨7.26%，中芯国际(00981)涨6.35%，中升控股(00881)涨5.92%；跌幅方面，中国联通(00762)跌3.18%，药明生物(02269)跌2.67%，信义光能(00968)跌2.11%。

板块方面，芯片股震荡走强，地平线机器人(09660)涨9.54%，中芯国际(00981)涨6.35%，宏光半导体(06908)涨3.13%，上海复旦(01385)涨2.01%，华虹半导体(01347跟涨1.48%。天眼查App显示，近日，国家人工智能产业投资基金合伙企业（有限合伙）成立，执行事务合伙人为国智投（上海）私募基金管理有限公司，出资额600.6亿人民币，经营范围包括以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。合伙人信息显示，该基金由国智投（上海）私募基金管理有限公司、国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司共同出资。中信建投表示，美国BIS正式发布了一项全球AI管控新规，涉及GPU等硬件以及将AI模型权重纳入监管范围。虽然尚不清楚接下来的特朗普政府对于这一禁令会如何处理，但美国在科技领域对于中国的封锁持续已久，国产芯片在设计、制造等关键领域也在持续突破。在美国制裁持续升级的背景下，国产算力自立自强大势所趋，建议关注GPU、交换芯片、光芯片等关键环节。

航空股集体回暖，北京首都机场股份(00694)涨3.23%，中国东方航空(00670)涨1.89%，中国国航(00753)涨1.80%，中国南方航空(01055)涨1.02%。根据中国民用航空局近期发布的数据，截至2024年12月15日，中国航空公司完成的旅客运输量超过7亿人次，达到70048万人次，日均旅客运输量超过200万人次，同比增长18.1%，较2019年增长10.7%。此外，根据IATA发布的预测，2025年全球航空业净利润预计将达到366亿美元，净利润率将达到3.6%，也就是说每位旅客的平均净利润预计为7.0美元。国际航空运输协会方面表示，2025年全球航空客运量预计将达到52亿人次，同比2024年增长6.7%，旅客数量首次突破50亿人次。摩根大通发表研报指，全球航空业表现自去年9月开始超出预期。由于面对成本压力、收益率正常化、疫后挑战的担忧，航空业最初面临投资者的怀疑。不过由于全球客运及航空货运服务需要旺盛，推动航空供应趋紧，航空公司成功将重心转移并充分利用高收益，主要受惠于战略运力管理、专注于优质服务、迅速适应不断变化的市场能力。

个股方面，碧桂园(02007)涨17.53%。碧桂园公布，已达成复牌指引下的要求。1月21日上午9时正起恢复买卖。公司已制定多项计划及措施，以缓解流动性压力并改善财务状况，包括积极采取各种债务管理措施并于截至今年12月底止年度现金流量预测中已考虑到该年度的应偿还金额，以解决阶段性流动性压力。当中，集团与境内公司债券的债券持有人就总额约180亿元人民币(下同)中的若干部分协商，以征求其同意将该等公司债券的到期日延长；与相关金融机构及债券持有人就总额约为287亿元的已发生交叉违约的境内贷款；总额约为35亿元而不属于范围内债务的已发生交叉违约的境外银行及公司贷款；及总额7亿元的已发生交叉违约的境外公司债券展开签署贷款展期或重组协议或同意不行使交叉违约权的协商。大部分境内贷款以资产作为担保，使得此类协商存在可能性；

地平线机器人涨9.54%。中银证券发研报指，端到端有望推动全球智驾市场向万亿级空间增长，国产芯片正在对海外龙头形成追击之势。地平线为主机厂和Tier1提供软硬件一体的性价比解决方案，有望在智驾下沉趋势中占得先机。此外，目前英伟达Orin-X以254Tops的算力在中国中高端车型市场上占据重要地位，地平线在2024年4月发布的J6P综合算力达到560Tops，实现对英伟达Orin-X性能的反超。光大证券表示，公司拥有“软硬结合”优势和行业先发优势，是国内领先的ADAS+AD解决方案供应商，该行认为公司具备一定的标的稀缺性和溢价空间，看好公司市场份额提升趋势。高盛日前表示，看好地平线机器人扩大汽车客户基础，并预计征程6系列平台将在2025年开始贡献收入。同时，蔚来(09866)旗下新品牌萤火虫电动车，也将采用地平线机器人的解决方案。高盛表示，新的采用与该行对集团客户多元化的正面看法相呼应，预计将渗透到更多电动车品牌。

东吴证券首席经济学家陈李认为，2025年港股将进一步迎来修复。尤其是上半年受益于两会政策部署带来的基本面改善预期以及美联储的进一步降息，港股表现可能更好；而下半年美联储降息可能暂缓，且在特朗普关税逐步落地的背景下，港股或将面临更多不确定性。